来源：央视财经
“谁能表征我们今天这个市场行业公司的最本质的东西呢？上证？50？180？300？500？800？1000？还是科创板？科创板中未必都是优秀公司，指数不能代表什么。”资深财经媒体人、经济学家成功转型投资管理人的宏道投资董事长卫保川在昨晚的“2021牛年投资大趋势”直播中这样说。
如果不看指数，我们看些什么呢？宏道投资董事长卫保川，与主持人姚振山一起进行独家解析！
私募投资大咖的配股逻辑：关注材料行业、新能源智能化领域最优势公司
宏道投资董事长卫保川认为在新兴行业中，一切技术路径、产品材料都在发生变化。所以，他会给一些公司更大的容忍度，比如材料行业中，电解液出了相当优秀的公司，隔膜也出了很优秀的公司，磷酸铁锂基于未来储能发展也会配得宽。在新能源智能化上，卫保川会配一部分最优势的，刚开始新兴行业外延扩张，容错率比较高。而传统行业当中，极其优秀的公司会配。
利率越来越低，哪些股票更值钱？
宏道投资董事长卫保川表示，如果十年前，存信托都给10%的利息，绝对不会花45倍市盈率买茅台，所以利率便宜，导致很多优秀稳定预期资产升值，这是大家偏爱传统强劲公司的原因，既有企业自身的原因，还有宏观变化了之后，大家对于确定性的追求。
卫保川认为未来低利率环境是长期化的。如果低基准利率，很多确定性的优质资产一定升值。在过去二十年，茅台有15-25倍的估值，今天可以到45倍、55倍，其实很大的原因是基于宏观经济的变动，估值一定是上涨的。
宏道投资卫保川：新能源汽车估值高？它还是个“孩子”
今年新能源汽车不到四百万辆，车均带电70度，未来发展到两千万、三千万辆新能源汽车的时候，这是多么大的电池需求，所以T瓦时代一点都不远。
基于这个，按照10%、8%的净利润来算，未来电池有多大的利润量？如果格局不变，三四年后，这些企业最终估值高不高？这个问题不能用刚刚起步的行业来估，它是一个几岁的“孩子”，用几岁孩子干的事，衡量到底支付多少工资，这是不对的。它会长到二三十岁，前途不可限量。对于一些新兴行业，别轻易去言顶。
