原标题：消金新年再启增资扩股，央行喊话“限制”是否将暂缓行业扩张步伐
原创 裴熔熔 大河财立方
消费金融行业迎来开年以来增资扩股第一例。
2月9日，记者获悉，杭银消费金融股份有限公司（以下简称杭银消金）再启增资扩股，大股东杭州银行将按杭银消金与各投资者商定的发行价格及定价原则，认购杭银消金本次增资扩股新发行股份中的3.749亿股。
受监管和业务扩张需要，自2018年以来，消费金融行业掀起增资扩股浪潮。据不完全统计，在目前已开业的27家持牌消金公司中，有21家公司有过至少一次的增资行为，增资比例从31%到2233%不等。
在业内人士看来，增资是消费金融公司扩大经营规模、提升抗风险能力、顺应监管需要的重要举措。在消费恢复背景下，预计未来消费金融公司增资需求将更为强烈。
不过，2月8日晚间，央行发布2020年第四季度中国货币政策执行报告，指出要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费。
张弛之间，对消金行业影响几何？是否会影响行业后续增资扩股热情？
消金行业累计增资超239亿元，
增资比例最高达2233%
作为有明确杠杆率限制的金融业态，消金行业资本金的水平直接决定了其业务的拓展情况。因此，增资成为消金行业长期以来的发展命题。
作为此次增资的“主角”，杭银消金成立于2015年，是由杭州银行作为主发起人的持牌消费金融机构，初始注册资本为5亿元，发起股东包括杭州银行、西班牙对外银行、生意宝、海亮集团等。
2019年4月，杭银消金启动第一次增资，注册资本增加至12.6亿元，新增股东中国银泰投资有限公司，持股34.92%，成为第二大股东。中国银泰投资有限公司隶属于银泰集团。
增资前后，杭银消金的业绩水平也出现较多明显的变化。据财报数据显示，2016年至2019年，杭银消费金融分别实现营业收入2300万元、4991.04万元、2.92亿元、10.08亿元。截至2020年6月30日，杭银消金的总资产为173.48亿元，较2020年初的156.71亿元增加10.7%；净资产为18.24亿元，较2020年初的17.31亿元增加5.37%。
在其背后，是行业自2018年以来掀起的增资扩股浪潮。
据不完全统计，自2018年至今，持牌消费金融公司大规模增资扩股，以适应监管要求和市场竞争。目前在已开业的27家持牌消金公司中，有21家公司均有过至少一次的增资行为，增资比例从31%到2233%不等。其中，捷信、马上、兴业消费金融的增资幅度位居行业前三。截至2020年末，消费金融公司累计增资239亿元，而未增资的消费金融公司中有4家皆在2018年后成立。
除了依靠从股东增资外，近年来消费金融公司还通过向金融机构借款、银行间同业拆借、资产证券化、金融债券和银团贷款等多类方式融得更多资金。零壹智库公布数据显示，截至2020年12月末，共有20家消费金融公司获批银行间同业拆借，13家获批信贷资产证券化，5家获批发行金融债券，5家进行了银团贷款。尤其是2020年疫情期间，具备发行金融债、ABS等资格的机构加速回血。
“目前，消费金融公司的资金来源主要由依靠股东增资、向金融机构借款，到通过银行间同业拆借、信贷资产证券化、金融债券和银团贷款等多类方式。资金来源的多元化，有利于消费金融公司根据业务情况来主动选择匹配的低成本融资方式。其中，股东增资是股权融资，直接补充资本金能够降低资本充足率，且没有债务偿还等压力。”零壹研究院院长于百程告诉大河报·大河财立方记者，增资对于股东的资本实力有所要求，股东增资看好的是消费金融公司业务的发展，消金公司也需要用良好的业绩和成长给予回报。
按照银保监会此前发布的《消费金融公司试点管理办法》，消费金融公司资本充足率不得低于10%。
央行喊话“限制”消费金融，
是否将影响行业增资扩股步伐？
2月8日晚间，央行发布《2020年第四季度中国货币政策执行报告》，报告称，加快构建新发展格局，要注重需求侧管理，坚持扩大内需这个战略基点，激发国内消费潜力，但不宜靠发展消费金融来扩大消费。这一判断的考量，是在我国消费贷款快速扩张过程中，部分金融机构忽视了消费金融背后所蕴含的风险，客户资质下沉明显，多头共债和过度授信问题突出。2020年以来，部分银行信用卡、消费贷不良率已显现上升苗头。
一互金行业专家告诉大河报·大河财立方记者：“央行提出不宜靠发展消金来扩大消费，是因为行业发展出现了一些问题，同时现有的营销行为有些过度，对消费者出现了一定误导。”
不过，在他看来，这并不意味着监管将限制行业的发展，只是在营销业务和行业分类上提出了更高要求。“目前还没有到影响行业增资扩股的程度，相关审批、资质仍在正常推进。”
根据银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告2020》，风控成本高企是对多数消费金融公司发展影响较大的因素。从不良率数据来看，2019年消费金融公司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡的平均不良水平。不良率的中位数为2.03%，与平均数相差较大，说明各家机构风险成本存在较大差异。
1月13日，银保监会公布《消费金融公司监管评级办法（试行）》，拟对消费金融公司进行评级，监管评级为5级的消费金融公司，若无法采取措施进行救助，可依法实施市场退出。其中，监管中风险管理成为最重要的评级要素。
在多位业内人士看来，在未来相当长一段时期内，规范与鼓励发展并重将是行业监管的主基调，“规范化”是消费金融公司需要持续关注的重点。
“2020年是消费金融行业迎来机遇的一年，也是继续加强监管、有序发展的一年。一年来，金融监管部门推出一系列政策鼓励消费金融发展，同时也从法律层面夯实了整个消费金融的监管框架。”于百程认为，在监管框架之下，2021年消费金融将迎来稳健发展之年，监管评级将推动消费金融公司更加强化风险管控和合规发展。其次，随着平安、小米、蚂蚁等巨头旗下消费金融公司的开业，行业会进一步增长，但同时竞争也会加剧，行业格局将出现变化。再次，在合规发展，利率下降等背景下，消费金融行业业务模式、技术能力、聚焦的人群都会有所改变，行业发展会更加精细化。
据零壹智库发布的《消费金融行业发展报告（2020）》显示，2020年至今，全国获批筹建的持牌消费金融公司达33家，其中27家已开业。截至2019年末，我国消费金融市场整体规模高达12.25万亿元，消费金融公司市场份额仅占其中的4%，消费金融公司发展空间巨大。
大河报·大河财立方记者 裴熔熔
原标题：《消金开年增资扩股第一单！央行喊话是否将暂缓行业扩张步伐？》
