原标题：染酱存“不确定”，水井坊可能撤回5.6亿元？
5月25日下午，四川水井坊股份有限公司（以下简称“水井坊”）在上证路演平台举行了2020年年度业绩说明会。
对于投资者关注度比较高的“水井坊跨界染酱一事”，水井坊副董事长、代总经理朱镇豪回应称，“目前，我们还在进一步协商中，如果有重大进展，我们会依法做相应的披露。目前，项目仍存在较大不确定性，请投资者注意相关风险。”
朱镇豪所说的“较大不确定性”，引发了不少业内人士的“猜测”，水井坊跨界酱酒或是要出现“反转”？
1、面对挤压式竞争，水井坊跨香型布局
2021年4月9日，水井坊对外发布公告称，4月8日，公司与梁明锋、贵州茅台镇国威酒业（集团）有限责任公司（下称“国威公司”）在成都签署了《四川水井坊股份有限公司、梁明锋、贵州茅台镇国威酒业（集团）有限责任公司关于合资项目之框架协议》。
水井坊拟与梁明锋共同出资新设一家合资公司，名称暂定为贵州水井坊国威酒业有限公司（下称“合资公司”）。
据公布的信息显示，合资公司注册资本至少为人民币8亿元，主业为销售高端酱香型白酒。
其中水井坊以现金形式出资，投资额至少在5.6亿元以上，占注册资本的70%，梁明锋先生以实物方式出资，占注册资本的30%。
此外，按照框架协议约定，合资公司未来计划向国威公司或其销售公司采购基酒、半成品酒和各方划定范围内的成品酒，以保证拥有经营所需的存货及原材料。国威公司即将开发并通过合资公司独家推出一系列新品牌产品。
合资公司成立后，国威公司将把部分商标转让给合资公司。此外，国威公司和梁明锋同意合资公司以双方同意的方式永久使用与合资公司产品相关的部分商标。
当时，业内人士认为，作为浓香型白酒的代表，水井坊宣布“跨界酱酒”只是令大家感到突然，却没有意外之感。
毕竟，当前酱香的强势，已经在市场上，对浓香型白酒产品形成了挤压式竞争。酒企选择跨香型布局，也是为了更好、更安全的发展。
但是，对于水井坊与国威公司合作的成功性，业内始终没有统一的观点。这一次，朱镇豪的回应，有可能令主张“不成功”一方占据上风。
2、同样不意外，水井坊的选择
对于水井坊与国威公司“悬而未决”的合作，业内专家的态度是，成与不成，都不会令外界感到意味，背后体现的只是水井坊方面对酱酒走势的判断。
一方面，以贵州茅台为代表，近几年以来，酱酒的强势人尽皆知，大量的业内、业外资本纷纷涌入酱酒市场，一时间处处“染酱”，又增添了酱酒的强势。
但是，随着酱酒生产企业、酱酒品牌越来越多，酱酒同品类之间的竞争加剧，酱酒持续向好的时间线也可能因此“变短”。简而言之，酱酒热到底能持续多久是个问题，水井坊方面对此一定也有判断；
另一方面，今年以来，水井坊的业绩表现不错。数据显示，2021年一季度，水井坊实现营业收入增长70.17%，归属于上市公司股东的净利润增长119.66%。
对此，水井坊董事、财务总监蒋磊峰表示，一季度是白酒行业传统旺季，因此利润会相对较高。
不过基于水井坊的愿景是成为高端浓香头部品牌之一，高端化路线是水井坊的核心战略，因此，从二季度开始，水井坊会持续加大对品牌、供应链、人力资源等方面的投资力度。
从蒋磊峰的表态可以看出，水井坊方面仍然坚持的是“做好浓香”。以此为前提，水井坊在大手笔投入酱酒的时候，难免会有“犹豫”。
与国威公司的合作，其实就是水井坊选择相信酱酒会持续火热，还是选择相信“坚守浓香”，把水井坊打造成为浓香型白酒的头部品牌。
