原标题：从新兴市场股市押注中获高额回报 PIMCO顾问相信更多涨势还在后头 来源：财联社
投资机构Research Affiliates的董事长罗伯•阿诺特（Rob Arnott）今年对新兴市场押下重注，并正从中获得可观回报，他认为新兴市场的更多涨势还在后头。
Research Affiliates是美国大型资产管理公司——太平洋投资管理公司（PIMCO）的委外顾问，于2002年由阿诺特创立，是一家研究为主、专注于创新资产配置及另类指数化产品的资产管理公司。
阿诺特表示，他已将一半以上的流动性投资投入发展中国家价值股，比例甚至比两年前还要高。这一策略还使其协助管理的规模19亿美元的PIMCO RAE新兴市场基金获益。根据媒体汇编的数据，这只基金2021年的回报率为24%，高于99%的同行。
“新兴市场价值股足够便宜，我认为它还有很大的上涨空间，” 阿诺特表示。他公司的模型暗示，回报可能“在五年内翻一番”。
新兴市场价值股相对于其基本面而言价格偏低，在从疫情时期低点的最初反弹中落后于成长股，但2021年的反弹速度赶超成长股。随着全球经济复苏步伐加快，价值股多头押注未来还会有更多上涨空间，因为这类资产倾向于从通胀上升中获益。
###PIMCO基金过去一年的表现优于新兴市场股指基准
Research Affiliates 预计，未来十年新兴市场股市的实际年回报率将达到5.3%，居全球股市之首。阿诺特表示，投资者可以通过支持价值股来超越这一回报率水平。
对于阿诺特而言，这是较去年年初的一个重大转变，当时他的一些基金在Covid-19疫情初期受到了最严重的打击。他曾在2020年3月警告客户，押注风险资产反弹即将到来将是“鲁莽之举”。
失去的十年
阿诺特指出，支持新兴市场并非总是“制胜法宝”，直到最近，他还称之为“失去的十年”。不过在过去几年里，他对新兴市场的看法正变得越来越乐观。
他表示，2016年，他将发展中国家价值股的配置比例提高到个人流动性投资组合的三分之一以上，之后又进一步提高了配置比例。
包括PIMCO、景顺投资（Invesco Ltd.）和嘉信理财（Charles Schwab Corp.）在内的资产管理公司提供的产品均采用了Research Affiliates的策略。媒体汇编的数据显示，在太平洋投资管理公司的RAE新兴市场基金中，大约有一半的投资组合配置在印度、韩国和中国台湾市场。
根据最新提交的文件，该基金增加了对泰国、墨西哥和巴西的押注，同时减少了对俄罗斯、中国的押注。阿诺特指出，这主要是出于投资组合再平衡的需要，增持表现不佳的市场，并减持表现优于大盘的市场。
