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通用汽车股价在盈利后暴跌9%

时间:2021-08-06 14:36:37 | 来源:

周三上午,通用汽车(NYSE:GM)公布了又一个强劲的季度利润,尽管全球半导体短缺和最近几次保修召回带来了重大不利因素。这家美国顶级汽车制造商也提高了全年指导。

不过,投资者并没有留下深刻印象。在周三公布收益报告后,通用汽车股价暴跌 9%,延续了 6 月份开始的股价回调。

的确,通用汽车第二季度财务业绩的某些方面可能没有达到投资者的预期。尽管如此,基于该公司强劲的近期和长期市场地位,最近通用汽车股票的下跌代表了一个绝佳的买入机会。

另一个好季度

通用汽车在第一季度实现了巨大的盈利,其调整后的营业收入为 44 亿美元。然而,在 5 月初发布第一季度收益报告时,它预计第二季度的业绩将要弱得多——主要是由于半导体短缺——使 2021 年上半年的调整后总营业收入达到约 55 亿美元.

6 月,通用汽车大幅上调上半年预测,主要得益于其努力减轻芯片短缺的影响。6 月 16 日,该公司表示,预计上半年调整后营业利润将在 85 亿至 95 亿美元之间。

本周,General 报告第二季度调整后营业收入为 41 亿美元。这使其上半年调整后的营业利润达到 85 亿美元,刚刚达到其更新指导范围的低端。分析师一直期待更多,这可能解释了通用汽车股票周三表现疲软的原因。

然而,按照历史标准,通用汽车的业绩相当强劲。该公司继续在北美获得两位数的利润率,而二手车短缺正在帮助其金融部门产生巨额利润。此外,通用汽车调整后的每股收益为 1.97 美元,大大超过了分析师在汽车巨头更新指引之前的预测。

保修成本有所不同

通用汽车透露,与召回相关的成本使其第二季度调整后的营业收入减少了 13 亿美元。这些成本中的大部分(超过 8 亿美元)与最近召回为 2017 至 2019 车型年制造的雪佛兰 Bolt 电动汽车(电动汽车)有关,原因是罕见的制造缺陷增加了电池着火的风险。修复 - 包括更换电池模块 - 每辆车将花费超过 10,000 美元,这解释了大额召回费用。

通用汽车最近还召回了数十万辆皮卡。与 Bolt 召回事件一样,这发生在通用汽车于 6 月中旬发布更新预测之后。排除与这些召回相关的 12 亿美元保修成本,该公司将超出其更新指导范围的高端。

全年指引上升

尽管这些召回对第二季度的收益产生了影响,并且芯片短缺带来了持续的不利影响,但通用汽车周三上调了全年展望。该汽车制造商现在预计今年调整后的营业收入将达到 115 亿至 135 亿美元,高于此前预测的 100 亿至 110 亿美元。

通用汽车还将其每股收益 (EPS) 指导范围从先前的 4.50 美元至 5.25 美元区间上调至 5.40 美元至 6.40 美元区间。该预测存在很多不确定性,因为芯片短缺使汽车制造商难以估计其生产潜力。但即使是新区间的低端,在当前环境下也将代表一个稳固的结果——通用汽车股票的交易价格不到预期每股收益的 10 倍。

良好的短期和长期前景

上个季度,通用汽车在美国交付了超过 688,000 辆汽车,仅比 2019 年第二季度下降了 8%,尽管通用汽车上个季度结束时美国经销商库存只有 212,000 辆,而两年前为 809,000 辆。此外,全尺寸皮卡销量在此期间增长了 20% 以上。

这凸显了对通用汽车当前产品的需求强度。随着半导体短缺在未来一年左右缓解,通用汽车可能会迅速增加产量以满足被压抑的需求。反过来,这可能会推动明年的收益大幅增长。

展望未来,通用汽车正在积极投资其 Ultium 电池平台,这将使其能够推出一系列新的电动汽车,同时迅速降低电池成本。它还继续投资于其他有前景的长期增长机会,如氢燃料电池和自动驾驶汽车。这些举措应该有助于这家汽车巨头产生持久且不断增长的利润,为长期投资者创造通用汽车股票的巨大上涨空间。

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