随着多家公司进入市场，电动汽车 (EV) 股票在过去一年中一直火爆;从充电网络运营商到初创制造商，一切都在获得数十亿美元的估值。一个没有受到太多关注的市场是客车和工业车辆市场。
商用巴士和车辆市场的行业领导者之一是Proterra Inc(纳斯达克股票代码：PTRA)，该公司于今年早些时候通过SPAC(特殊目的收购公司)合并上市。该公司仍然相对较小，尚未盈利，但它可以向客户出售自己节省的美元和美分，这可能会推动十年或更长时间的巨大增长。
Proterra财务状况的好与坏
Proterra 最近公布了其 2021 年第二季度的财务业绩，但不可否认的是，它们喜忧参半。收入增长 39% 至 5850 万美元，但净亏损为 1.890 亿美元，部分原因是 1.298 亿美元的亏损“与主要与 [他们的] 可转换债务相关的负债的公允价值变化有关”。
在 Proterra 增长的同时，它也在努力通过公共汽车和市场上销售的其他产品赚钱。毛利润仅为 130 万美元，仅占销售额的 1%，这是不可持续的。
收入增长强劲，但底线业绩疲软。那么，Proterra 如何扭转这种局面?
Proterra 长期业务的案例
Proterra 的一个看涨案例是，该公司应该会看到长期成本降低，但不一定会看到其对客户的销售价格以相同的速度下降。传统上，电池成本随着时间的推移迅速下降，与LG Energy Solutions签订的电池供应协议以“具有竞争力的价格”供应电池应该有助于降低制造成本。
在销售公共汽车和其他工业车辆时，并非所有这些节省都需要转嫁给客户。例如，一辆电动巴士只需比柴油或天然气替代品的成本更低，就可以吸引买家。一旦超过成本节约的门槛，Proterra 制造中的任何成本降低都应由 Proterra 不成比例地保持，除非与其他巴士制造商进行价格竞争。至少，这是该股票的看涨情况。
Proterra 也在努力发展自己的目标市场。该公司最初是一家商业巴士制造商，但现在它向制造合作伙伴提供电池系统、电动汽车组件、控制装置，甚至传动系统。随着时间的推移，这可以让公司进入从电动巴士到垃圾车和挖掘机的市场。
随着时间的推移，成本下降以及性能和可靠性的提高将使 Proterra 能够增加收入并扩大利润。
拜登的基础设施法案是对 Proterra 的推动
Proterra 的巨大顺风可能来自通过国会的基础设施法案。今年 4 月，Proterra 的管理层表示，该计划将有助于实现 100,000 辆校车、50,000 辆公交车辆和 500,000 个电动汽车充电器的电气化目标。
为了将这些数字与 Proterra 当前的运营情况进行比较，该公司在 2021 年第二季度为 30 辆汽车交付了 54 辆电动公交车和电池系统。在基础设施法案的推动下，未来十年的需求有很大的增长空间。
为什么 Proterra 是今天值得购买的电动汽车股票
与消费类电动汽车市场不同，电动公交车和其他工业车辆的竞争对手较少，至少目前是这样。这可能会让 Proterra 在竞争中占据一席之地，就像特斯拉在市场上击败更大、更成熟的乘用车并继续获得市场份额一样。管理层已将其总目标市场定为 2600 亿美元，这涵盖了广泛的潜在增长市场。
鉴于 Proterra 今天的利润率很低，而且商用车市场的电气化应用相对较慢，Proterra 并非没有风险。但随着电动汽车在商业市场上获得动力，我认为这将是一家逆风而行的公司，这对投资者来说可能是一个巨大的胜利。
