让我明确一点：没有人知道下一次经济衰退何时会发生。没有人。但这并不能阻止大银行的策略师或金融新闻媒体的负责人试图做出预测。尤其是最近，包括通胀上升、美联储政策和持续的大流行在内的担忧都让投资者的事情变得更加复杂。
但是，您可以采取一种行动来为您的投资组合定位，以应对经济或股票市场接下来发生的任何事情。我说的是看经济衰退的股票，它们在好坏时期都表现良好。这里有两个您可能需要考虑的弹性零售商。
打赢折扣店之战
Dollar General(NYSE:DG)过去 12 个月的销售额为 337 亿美元，是美国最大的折扣连锁店。总部位于田纳西州的企业拥有超过 17,683 家百货商店，销售零食、美容产品、清洁用品、服装价格主要低于 5 美元。该业务在大流行期间经历了激增，但在最近一个季度，面对与去年同期的艰难比较，销售额基本持平。
由于 Dollar General 的价格如此之低，因此在人们试图省钱的经济不景气时期表现良好。在大萧条期间，收入并未下降，因为公司对注重预算的客户的价值主张得到加强。2020 财年是 Dollar General 连续第 31 年实现同店销售额(或补偿)增长。该股票也是历史上的赢家，在过去三年、五年和十年的时间范围内击败了标准普尔 500 指数。
Dollar General 75% 的商店都位于人口少于 20,000 人的城镇，这为企业提供了基于位置的优势。对于许多大型零售商来说，这种策略在财务上没有意义，这通常使 Dollar General 成为这些农村社区的主要购物场所。选择这些区域来建造其平均面积为 7,400 平方英尺的商店也更便宜。难怪该公司的净收入在过去十年中飙升了 336%。
管理层仍计划快速增加新店，仅本财年就计划开设 1,050 家门店。Dollar General 还派发股息，一直是股票回购者，其预期市盈率为合理的 21 倍。如果您担心经济衰退迫在眉睫，请将这家折扣零售商添加到您的购物袋中。
蓬勃发展的汽配链
另一个需要考虑的一流的抗衰退业务是O'Reilly Automotive(纳斯达克股票代码：ORLY)。这家公司在一个乏味的经济部门运营，在大流行期间蓬勃发展，因为消费者增加了汽车维修支出。而且势头依然强劲。在最近一个季度，comps 增长了 9.9%。这是在 2020 年第二季度增长 16.2% 之后。
2008 年和 2009 年，O'Reilly 的销售额分别增长了 41.8% 和 35.5%，因为消费者不再购买新车，而是投资延长他们已经拥有的汽车的使用寿命。但即使在经济繁荣时期，人们的平均驾驶次数也往往更多，从而增加了车辆的磨损并支撑了对连锁店产品的需求。
O'Reilly 的竞争优势源于强大的分销网络，在美国的 5,700 多家商店加强了这一网络。客户不仅是自己动手的人，也是需要尽快零件来开展业务的汽车修理工。这是该公司抵御电子商务威胁的主要原因。“上个季度，我们大约四分之三的在线销售额是在店内提货或送货到店，”首席执行官格雷格约翰逊在财报电话会议上表示，这表明产品需求的紧迫性。
自 2011 年以来，O'Reilly 将流通股数量减少了一半，将业务再投资后剩余的现金流用于回购，从而提高了投资者回报。更重要的是，对于这样一家高质量公司而言，22 的远期市盈率似乎使该股票变得轻而易举。
在任何时候，投资者的心中都会有恐惧。针对这种情况的最佳保护措施是寻找在任何宏观经济环境下均已证明其商业模式的特殊股票。话虽如此，它并没有比 Dollar General 和 O'Reilly 好多少。
