原标题：美光受害芯片“断链”：场外股价一度大跌7%，当季业绩预期“灰暗”
南方财经全媒体记者江月 报道 当供应链危机来临时，上下游将难有赢家。9月28日，芯片制造商美光科技（Micron Technology）公布了2021财务年度第四季财报，不少投资者出于对供应链健康状况的担忧而卖出该股，令公司股价在场外市场中一度跌约7%。
在刚刚过去的6-8月第四财季中，美光科技营收82.7亿美元，按年增长37%；净利润为27.8亿美元，按年增长126%。不过，时间来到9-11月这个季度的中点位置，美光对当季的收入预期却比较“灰暗”。该公司预计9-11月这一季度，收入将为76.5亿美元左右，这意味着按季度减少7.5%左右。
由于美光对供应链信心不足，市场对该公司股票进行了抛售。在公告发布后的场外交易中，美光股价一度跌幅深达7%。美光股价在9月28日纳斯达克市场上收报于每股73.1美元，市值大约为822.93亿美元。不过自从3月份以来，美光的股价已经一路走低，在7个月内跌去大约25%，成为全球半导体板块里领跌的一个“风向标”。
供应链“断裂”引发连环效应
在四季报发布后，美光科技首席执行官Sanjay Mehrotra在电话会上向分析师透露了一则重要信息，他表示客户订单量有下滑趋势，但并非因自身原因导致市场份额流失，而是行业供应链断裂压制了市场需求。
电脑制造商是美光收入占比最高的一个客户类别，因美光生产的NAND和DRAM为电脑提供记忆、存储的功能。Sanjay Mehrotra表示：“一些PC制造商缺乏其他元件，无法完成组装台式机和笔记本电脑，导致对存储芯片需求量也相应下滑了。”
在2021财年中，电脑类客户的出货量达到122.8亿美元，按年增长达到34%之多，对美光总体收入贡献大约44%。因此，美光本次对电脑客户的前景看法，引起市场的高度重视。
为了增强销售竞争力，美光此前一直致力于提高产品的技术水平。当前，美光的1-alpha DRAM和176层的NAND均是全球性能屈指可数的优质记忆类芯片，Sanjay Mehrotra称，这两种产品比上一代产品的速度快20%-30%，到第四财季已经获得了成熟的利润率。
然而，技术的提升只是公司所做的内部努力，外围环境的风云变化是公司很难把握的因素。Sanjay Mehrotra认为，如果芯片供应链的“短缺”问题获得改善，将有助逆转当前的困境。
出于对短期供应链健康的担忧，美光科技认为，在9月开始的2022财年中，无论是DRAM还是NAND产品，按照字节数的出货量都将受到一定“拖累”，按年增速将低于更长期的年复合增长率。
过去八年业绩全方面提升
在公布四季度业绩的同时，美光也对过去八年的运营成果做了一次总结。从2014财年至2021财年，美光的收入水平、现金产生水平、自由现金流水平、资产总规模水平均获得了翻倍甚至更优的表现，这折射出芯片产业近年来的飞速发展。
根据4年期的移动平均线，美光的年收入水平在2021财年达到257亿美元，较2014财年的106亿美元翻倍还有余。在2021财年，美光一年的运营现金流已经达到128亿美元、是2014财年的4.27倍，自由现金流则达到42亿美元、是2014财年的5.25倍。有形资产规模上，到2021财年底达到424亿美元，是2014财年的大约4倍。
美光的环球竞争者中，韩国三星、韩国SK Hynix、日本Kioxia、美国本土的Western Digital等都是劲敌。不过今年以来，部分从事存储类芯片业务的公司，股价不约而同被一定程度地压制了。
韩国SK Hynix的价格从2月底的14.3万韩元跌至9月29日的10万韩元，跌幅高达30%。美国Western Digital股价则从6月初大约77美元水平跌至9月28日的58.32美元，跌幅达到大约24%。
一位半导体分析师向南方财经全媒体记者分析称：“存储芯片具有大宗商品的特性，是芯片产业里对‘周期性’最为敏感的一个种类。近期的股价下跌，大约反映了市场对于供需不平衡的一种担忧。”
（作者：南方财经全媒体记者江月 编辑：陈庆梅）
