原标题：让特别代表人诉讼制度保护更多投资者
继11月12日广东省广州市中级人民法院（下称“广州中院”）作出康美药业特别代表人诉讼一审判决之后，因原告代表人投服中心、原告投资者及各被告均未在法定时限内提出上诉，故此，该案一审判决已于12月21日起正式生效，投服中心首单特别代表人诉讼判决开始执行，投资者将陆续收到判赔款项。在此之际，投服中心也于12月22日就投资者高度关注的若干问题进行解答。
根据投服中心的介绍，基于广州中院作出的一审判决，投服中心代表的52037名投资者共判获赔约24.59亿元。由于目前康美药业处于破产重整的进程中，根据康美药业破产重整计划安排，关于证券虚假陈述集体诉讼案投资者债权，50万元以下的债权部分，将全额现金清偿；超出部分将以现金、以股抵债、信托收益权等方式予以清偿。如此一来，全体投资者将共获赔现金约9.765亿元、股票约1.41亿股，信托收益权份额约7070万份。而从目前的获赔进展来看，已有部分投资者收到了赔款。
对于康美药业这些已经收到赔款及或将收到赔款的投资者来说，他们是幸运的。而康美药业投资者赔偿案的执行，也进一步见证了特别代表人诉讼的重大意义。
近24.59亿元的赔偿在A股历史上绝无仅有，极大地保护了投资者的利益。不仅如此，“执行难”也是投资者诉讼中经常遇到的一个难题，但在康美药业特别代表人诉讼中，这个问题却得到了很好地解决。这背后的原因显然与赔付方式的拓宽密不可分，这也是康美药业特别代表人诉讼案的一个积极探索。因为在以往的投资者索赔诉讼中，上市公司（或被告方）基本上都是用现金来赔偿投资者。面对康美药业案24.59亿元的赔偿，要让上市公司拿出这么多现金有极大困难。也正因如此，康美药业对投资者的赔偿采取的是“现金+股票+信托收益权”的方式，对50万元以下的赔偿全部进行现金赔偿，而对50万元以上的赔款则采取组合赔偿的方式进行，从而有效地解决了“执行难”的问题。
对于投资者来说，在得到赔偿之后，康美药业特别代表人诉讼案就可以划上句号了。但对于A股市场来说，这是第一例特别代表人诉讼案，也是非常成功的案例，可以由此总结出很多经验。从投资者保护的角度来说，特别代表人诉讼更值得推广，让更多的投资者受到保护。
但是，从2020年3月新证券法正式实施以来，在一年零十个月的时间里，A股市场仅仅只出现了一例特别代表人诉讼案。要知道在A股市场，上市公司损害投资者利益的事情经常都有发生，相关的诉讼案件也层出不穷。但在这些诉讼案件中，都没有特别代表人诉讼的身影，不得不说是一大遗憾。
在经历了康美药业特别代表人诉讼案之后，投资者对特别代表人诉讼更加充满期待，由于目前“特别代表人”仅限于投服中心，因此，这就需要投服中心能够挑起重担，尤其是要扩大律师团队队伍，进而更好地服务投资者，让投服中心真正成为投资者服务中心与投资者保护中心。（作者系财经评论员）
