原标题：光源资本郑烜乐：投行不仅要擅于交易，更要精于价值发现
21世纪经济报道 21财经APP 陈植 上海报道
中国股权投资市场蓬勃发展，也给投行带来巨大的业务机会。如今越来越多投行都采取投资+投行的业务模式，争取创造更大的业务发展空间。但是，投行+投资模式能否成功，投行如何在日益激烈的市场竞争里构筑较强的护城河，同样是2021年创投市场的一大热门话题。
近日，光源资本创始人&CEO，光源成长基金创始合伙人郑烜乐表示，过去12个月光源资本协助约80家企业获得约90亿美元股权融资，其中一半是人民币基金股权投资，一半是美元基金股权投资，40%投向泛消费领域，60%则投向泛科技领域。这令光源资本从2014年诞生起，已为约160家企业完成超过260亿美元的股权融资。
“能取得这样的成绩，主要是得益于时代发展给予的机会。无论是短视频，还是云计算，到如今的硬科技，我们更愿通过几个核心价值发现维度做一些有意义的项目。”他表示。第一个核心维度，是找到行业拐点，比如2014年市场还不清楚短视频产业的远景，但他们发现短视频业态将会带来十亿级别的用户与千亿级别的内容，于是挖掘出快手这家企业；第二个核心维度，就是通过竞争本质要素的分析，判断哪些行业容易出现后来居上与逆袭，于是他们帮助了货拉拉与哈啰出行，第三个核心维度是对某些行业天花板的研究和判断，看看某些平台能否突破行业普遍认知的天花板，创造更大的新发展空间，比如他们在早期对B站和得物的准确判断。
“过去数年，创投行业的投资范式的确发生了一些质的变化，我们投入大量精力挖掘硬科技、半导体、机器人、碳中和等赛道优质项目。”郑烜乐坦言，但无论是做股权投资，还是做投行业务，都要坚持一个原则——避免充满短视的行为。因此光源资本一直以一家资产管理公司的方式运营一家投行，对于整个团队的要求，不仅仅是看业务收入，更看团队所发现的项目未来成长空间，要看若光源资本作为一家股权投资基金，将处于市场的何种位置。
“这种方式推动光源资本不仅仅成为擅于交易的投行，更要做一家擅于价值发现的投行。”他指出，近年光源资本还开展了投资业务，管理了人民币基金与美元基金，尝试将投行业务与投资业务结合起来。未来，光源资本会将依托投行业务作为重要入口，将投资业务迅速发展壮大，令光源资本与企业家的关系变得更加紧密。
“投行有帮助企业和让投资人获得收益的天职，但同时也肩负着社会责任。我们希望可以长期坚持以商业价值加社会价值并重的投资逻辑来选择产业，选择企业，一起身体力行，创造社会价值的同时也获得长期的复利回报。”郑烜乐认为，赚短期的钱，总有各种各样的方法，赚长期的钱就需要各方一起努力，构建更繁荣的供给，更好的生产关系，更加良性运转的底层基础设施，最终企业和资本都会在这个环境中获得长期复利。
（作者：陈植 编辑：林坤）