原标题：周董也救不了美邦，连服饰博物馆也要卖了还差钱
3月9日晚间，周杰伦曾代言的上海美特斯邦威服饰有限公司（股票代码：002269；股票简称：美邦服饰）发布公告称，将以4.48亿元人民币出售旗下子公司上海模共实业有限公司（下称“模共实业”）100%的股权。
美邦服饰将模共实业所属的包括“美特斯邦威服饰博物馆”在内的房地产全部出售给了RIO鸡尾酒母公司上海巴克斯酒业有限公司（下称“巴克斯酒业”）。
据美邦服饰2020年三季报显示，公司目前货币资金为1.01亿元，短期借款为10.96亿元，此次出售模共实业大约可获得2.5亿元收益，尚不足以覆盖短期债务。
为了获取更多资金，美邦服饰正计划将沈阳，丹东，武汉，南昌，上饶，厦门，昆明，北京，贵阳，西安等多地的物业资产做进一步处理。
美特斯邦威服饰博物馆遭变卖，将成为酒展馆
根据公告，美邦服饰与控股子公司上海邦购信息科技有限公司拟将共同持有的模共实业全部股权出售，出售金额为人民币4.48亿元，交易对象为巴克斯酒业。
巴克斯酒业成立于2003年，所属行业为酒、饮料和精制茶制造业，主营业务为预调鸡尾酒的研发、生产和销售。据天眼查资料显示，巴克斯酒业持有上海锐澳酒业有限公司和上海锐澳酒业营销有限公司100%股权，即巴克斯酒业是生产RIO鸡尾酒公司的母公司，巴克斯酒业同时是A股上市公司百润股份全资子公司。
同日，百润股份发布《关于全资子公司收购股权的公告》。公告中表示此次标的资产总建筑面积3.83万平方米，可提供低酒精饮品及烈酒文化研究、品鉴、展示、办公、培训、接待等场所空间。
百润股份公告中提及的总建筑，正是模共实业持有的位于上海市浦东新区康桥东路799号房产，总建筑面积38255.12平方米。房产共5幢，第二幢的西侧底层为“美特斯邦威服饰博物馆”。
据媒体报道，美特斯邦威服饰博物馆仅筹备期间就投入数千万人民币，共征集到汉族、畲族、纳西族、白族、苗族、水族、侗族、瑶族、彝族、壮族、黎族、傣族、布依族、藏族、毛难族、仡佬族、革家、仫佬族、土家族、蒙古族、赫哲族、哈萨克族、塔吉克族、柯尔克孜族等三十多个民族的服装、织绣、银饰及织机、缝纫机、熨斗等贵重物品，合计5000多件。年报中显示，公司对博物馆的投资为60万，博物馆中的藏品总共价值783.57万元。
在美邦服饰的公告中，如此描述关于此次出售资产的目的和影响。本次公司出售资产有利于公司盘活现有资产，符合公司战略规划。经财务部初步测算，本次交易将形成资产处置收益约2.5亿元（未扣除税项及开支）。所得款项将用于补充公司的流动资金，对公司的财务状况和经营成果产生积极影响。
据美邦服饰2020年三季报显示，公司目前货币资金为1.01亿元，短期借款为10.96亿元，此次出售模共实业大约可获得2.5亿元收益，尚不足以覆盖短期债务。
值得注意的是，此次交易的模共实业因美邦服饰融资需要，于2020年10月作为抵押品抵押给银行，贷款金额为人民币1.6亿元。
近年利润亏损、现金流压力大
本世纪初，美邦服饰凭借“美特斯邦威，不走寻常路”的广告语以及周杰伦的代言，成为了服装品的牌中“最靓的仔”。生产外包，直营销售和特许加盟相结合的经营模式，同样推动了美特斯邦威的门店扩张。
2008年美邦服饰上市，年底店铺达到2698家，2009年2863家，2010年3659家，2011年4793家，2012年5220家，此时已达到店铺数量顶峰。到了2013年年报显示公司店铺总数近5000家，2014年4000多家，2015年3700多家，2016年3900多家。2017年往后，直接表述变为公司直营店与加盟店营销网络遍布全国。
2011年美邦服饰营业总收入99.45亿元，将近百亿元。此时门店数4793家，仿佛规模再一步扩大，营收便可突破百亿。次年，公司门店数新增427家，超5千家；总营收为95.10亿元，比去年减少了4.38%。此后门店数逐渐减少，营业收入再也没有回到过高峰。
与营收相比，公司归母净利润变化差异更大。其净利润具体为：2011年12.06亿元、2012年8.5亿元、2013年4.05亿元、2014年1.46亿元。2012年到2014年美邦服饰营业总收入同比增长率为-4.38%、-17.03%、-16.08%，归母净利润的同比增长率为-29.55%、-52.27%、-64.08%。
2015年美邦服饰迎来了上市以来的首次亏损，此后的归母净利润不是亏损，便是在亏损的边缘徘徊。2015年归母净利润为-4.32亿元，2016年0.36亿元，2017年-3.05亿元，2018年0.4亿元，2019年-8.25亿元。2020年前三季度，公司累计亏损7.06亿元；同时年末预计计提各项资产减值准备合计3.66亿元，若美邦服饰第四季度未能盈利，2020年亏损将超10亿。
美邦服饰货币现金自2014年起逐年减少，2014年到2020年三季度分别为14.07亿、11.94亿、9.08亿、5.40亿、3.82亿、3.75亿、1.01亿。公司的短期借款比较稳定，2014年到2020年三季度，美邦服饰短期借款分别为7.79亿元、12.76亿元、11.15亿元、11.72亿元、10.80亿元、11.78亿元、10.96亿元。
行业正面临洗牌
查看目前A股的休闲服装类6家上市公司，已经出现了两条截然不同的道路。森马服饰和太平鸟的转型成功、贵人鸟披星戴帽，中间的潮流前线和美邦仍在挣扎之中。
美邦服饰营收最好的几年，也是我国休闲服饰品牌发展最好的几年。随着ZARA、优衣库等国外快时尚品牌纷纷入局，淘宝等电商模式的飞速发展，一众国产品牌遭受不小的冲击。
从盈利情况来看，森马服饰2011年归母净利润12.23亿元、2012年7.61亿元、2013年9.02亿元、2014年10.92亿元，直到2015年才恢复此前水平为13.49亿元。李宁2010年归母净利润11.08亿元，2012年亏损19.79亿元，2015年转亏为盈，2019年盈利14.99亿元。特步国际2011年归母净利润9.66亿元、2012年8.10亿元、2013年6.06亿元、2014年4.78亿元。贵人鸟2012年归母净利润4.23亿元，此后逐年减少，2018年亏损6.86亿元、2019年亏损10.18亿元。
有行业人士认为，服饰行业整体竞争激烈，未来美邦服饰的路仍不好走。
雷达财经（ID：leidacj）
