在去年春天与其他高增长股票一起经历低迷之后，Square(纽约证券交易所股票代码：SQ)的股票重新上涨，并在 2021 年迄今实现了又一次超越市场的回报(该股票今年上涨了 29% 至截至撰写本文时的日期，而标准普尔 500 指数的回报率为 18%)。
然而，在宣布收购规模较小的金融科技同行Afterpay(场外交易代码：AFTP.Y)并随后走高之后，Square 的企业价值为 1240 亿美元。仅在过去五年中，该股票就上涨了令人难以置信的 2,390%。
是不是买晚了?几乎不。
Square 是经济复苏游戏和高增长技术专家
随着$ 29日十亿重磅炸弹，宣布它接管买入立即支付更高版本(BNPL)公司Afterpay，广场还报告了第二季度2021年毛利相当稳固的业绩(这在很大程度上排除从影响比特币，因为广场的路上很少产生来自加密货币的利润)同比增长 91%，超过 11.4 亿美元。
其业务的两大领域——卖家生态系统和面向消费者的现金应用——在上个季度都出现了史诗般的增长。对于以 Square 名义运营并包括为商家提供数字支付和银行服务的卖家生态系统，毛利润同比增长 85% 至 5.85 亿美元。这主要是由于去年大流行的最初影响消失了，当时经济活动几乎停止了短暂的昙花一现。但随着今年的支出回升，Square 卖家生态系统正在蓬勃发展。
然后是 Cash App，由于消费者被关在家里并转向数字工具来满足他们的资金管理需求，去年它以三位数的速度增长。但是，即使大流行的影响有所缓解，Cash App 仍在继续其史诗般的进步。该部门的毛利润同比增长 94% 至 5.46 亿美元。Afterpay 白热化的 BNPL 服务的加入将为消费者增加使用 Cash App 的另一个重要原因，更不用说 Square 现在可以向 Afterpay 的主要国际追随者交叉销售的其他无数商家服务。
今年晚些时候，Square 的增长轨迹将开始放缓，因为从 2020 年开始，它经历了越来越繁忙的几个季度，其中经济活动不像去年春天那样受到当前局势的干扰。尽管如此，这仍然是一项增长型业务，具有继续向海外扩张的巨大机会。
金融服务的未来才刚刚开始
但是估值呢?Square 在第二季度创造了 2.04 亿美元的净收入，但作为一家以增长为导向的公司，将大部分超额现金投入业务以促进扩张，盈利能力还不是一个一致的指标。在收回比特币收入时，Square 现在的交易价格是过去 12 个月销售额的“昂贵”20 倍。
然而，Square 在数字支付和传统银行业务方面与许多规模庞大的同行竞争，这些同行的规模比它大好几倍。例如，在数字支付方面，Visa的企业价值接近 5200 亿美元。美国银行估值近 4000 亿美元，QuickBooks 和 TurboTax 母公司Intuit估值超过 1400 亿美元。1240 亿美元的企业价值听起来是一个很大的数字，但在每年价值数万亿美元的全球金融服务行业中，它仍然是一个相当小的企业。
Square 的目标是将来自多个传统同行的元素拼接在一起，将数字支付与银行、投资和财务管理软件相结合。它仍在快速增长，并没有放过它，并且在未来十年内具有巨大的潜力，因为年轻一代正在寻找适合移动设备的一站式商店。如果您打算长期持有这只金融科技股，那么购买 Square 还为时不晚。
