原标题：美股一线｜详解迪士尼第四季度财报：流媒体平台Disney+疲软，乐园业务逐步复苏，“元宇宙”野心初显
21世纪经济报道记者 施诗报道美国东部时间11月10日盘后，华特迪士尼公司（以下简称“迪士尼”）公布2021年第四财季财报。在截至10月2日的第四财季中，该公司业绩全面低于华尔街的预期。
具体来看，迪士尼第四财季营收185.3亿美元，低于市场预期的187.9亿美元，同比增长26%；每股收益为0.37美元，低于市场预期的0.51美分。2021年财年，迪士尼营收为674.18亿美元，同比增长3%；每股收益为2.29美元，同比增长13%。
迪士尼董事长兼CEO包正博（Bob Chapek）表示，受益于乐园重新开放以及企业对乐园和直接面向消费者（Direct-to-consumer，以下简称“DTC”）业务推出的创新举措，迪士尼在2021财年取得了“卓有成效的一年”。
由于第四财季业绩表现不佳，迪士尼股价在12日下挫。截至美国东部时间11月11日收盘，迪士尼股价收跌7.07%，报162.11美元。
Disney+第四财季略显疲软
财报显示，第四财季迪士尼的DTC业务营收为45.6亿美元，去年同期为33亿美元，同比增长38%；运营亏损6.3亿美元，去年同期亏损3.74亿美元，同比增长68%。
迪士尼指出，运营亏损的增加是由于Disney+的亏损上涨。Disney+的高亏损是由于更高的节目和制作、营销和技术成本部分抵消了Disney+和Premier Access收入的增长。更高的订阅收入反映了用户数量的增长和零售价格的提高。Premier Access在本季度发行了《黑寡妇》(Black Widow)和《丛林巡航》(Jungle Cruise)这两款游戏，比去年同期发行的《花木兰》(Mulan)获得更高的收入。成本和用户的增加反映了Disney+的持续扩张。
第四财季，迪士尼流媒体平台Disney+订阅用户增加了210万，远低于市场预期的940万；订阅总用户数为1.181亿，也低于市场预期的1.254亿；Disney+每位订阅用户平均月收入为4.12美元，同比下降9%。
虽然新增订阅用户数量不及市场预期，但符合迪士尼自身的预期。9月，在高盛社群大会(Goldman Sachs Communacopia Conference)上，包正博曾透露，该领域的增长“遇到了一些阻力”，迪士尼预计第四季度将增加“低个位数的数百万”流媒体用户。
虽然Disney+在第四季度表现不佳，但在迪士尼的财报电话会上，包正博重申，迪士尼的目标是到2024年达到2.3亿-2.6亿Disney+订阅用户。他表示，迪士尼仍将专注于DTC业务的长期运营，而不是每个季度的表现。
另据包正博透露，迪士尼实现上述目标的主要驱动力是扩张国际市场和增加新的内容。
此外，第四财季迪士尼内容销售和许可营收同比增长9%至20亿美元。在过去一个财季里，该公司发行了《黑寡妇》、《失控玩家》、《上气与十戒传奇》等电影，取得了不错的票房成绩。不过，更高的运营和营销成本导致该公司的内容销售和授权部门在本季度出现了6500万美元的运营亏损。
迪士尼公司首席财务官Christine McCarthy强调，“虽然影院普遍重新开放，但我们仍在经历一个漫长而缓慢的复苏过程。”
展望2022财年，迪士尼预计将于2022财年第四季度增加Disney+的内容。McCarthy表示，第四季度将是Disney+历史上首次计划在当季发布迪士尼、漫威、星球大战、皮克斯和国家地理的原创内容，所有内容都在一个季度发布。这将包括《惊奇女士》和《匹诺曹》等备受期待的影片。
她补充称，2022 财年下半年的 Disney+ 订户净增数将显著高于今年上半年。
迪士尼“元宇宙”野心初显
自Facebook改名以来，“元宇宙”的热度不断攀升。在财报电话会上，包正博对迪士尼打造自己的“元宇宙”的努力表示赞同。
他回顾了迪士尼与“元宇宙”的渊源。作为最早且长期使用技术来增强娱乐体验的公司，迪士尼的动画片Steamboat Willie是第一部同步声音的卡通片，于2005年在Apple iPod上分发内容，而该公司旗下的皮克斯一直是电脑动画的先驱。
包正博表示，“我们迄今为止的努力只是一个序幕。我们将能够更加紧密地连接物理世界和数字世界，这将允许我们在迪士尼元宇宙中自由地讲故事。”
他补充道，“我们期待为消费者创造前所未有的机会，让他们在我们的产品和平台上体验迪士尼提供的一切，无论他们身处何地。当我们展望下一个前沿领域时，鉴于我们独特的品牌组合、特许经营、实体和数字体验以及全球覆盖，我们看到了无限的潜力，这让我们像以往一样对华特迪士尼公司的下一个100年感到兴奋。”
另据包正博透露，他的设想是将“元宇宙”作为流媒体视频服务平台Disney+的延伸——通过 “三维画布”来讲述新类型的故事。
早在一年之前，迪士尼已经展示了对“元宇宙”的向往。2020年，时任迪士尼数字执行副总裁Tilak Mandadi曾在社交媒体上表示，“元宇宙”体验已经突破了物理世界和数字世界的障碍，开启了讲述故事的新篇章，“这是我们感到非常兴奋的重点。”
Mandadi称，“元宇宙”体验是“永恒的”，并表示游客在公园内外的体验由计算机视觉、自然语言理解、增强现实、人工智能和物联网等技术驱动的。
事实上，迪士尼已经通过游戏和体验进入虚拟现实领域，让用户与迪士尼角色和环境进行虚拟互动，其中包括迪士尼通过与卢卡斯影业旗下的VR工作室ILMxLAB合作将星战IP虚拟现实化的项目《星球大战：银河边缘传说》。
主题公园逐步复苏
随着新冠疫苗接种人数的增加，2021年下半年迪士尼主题公园的游客数量有所上升。自2020年初疫情暴发以来，该公司的乐园、体验和产品部门首次实现了正营业收入。
第四财季，迪士尼全球所有主题公园都已开放，所有邮轮都恢复了航行。包括主题公园、酒店和商品在内的整个业务部门的收入同比增长26%至54.5亿美元。
迪士尼表示，为了满足政府规定，并加强员工和游客的安全措施，该公司2021财年在这一方面总共花费10亿美元。
McCarthy认为，乐园、体验和产品部门的第四财季盈利反映了该公司从新冠疫情大流行中持续复苏。迪士尼在美国主题公园的客流量和消费额都呈现增长趋势。
11月8日，美国宣布取消对大流行的旅行限制。该公司表示，期待着国际游客重返美国国内的迪士尼主题公园，但预计这种客流量在2022财年下半年之前不会对公司产生实质性影响。
提及对2022年财年主题公园的预期时，包正博称，“我们看到需求确实很大。不仅在国际上，而且在美国国内，我们游客的数量将有非常健康的改善。”
（作者：施诗 编辑：李艳霞）
