中国经济继2021年上半年强劲反弹之后，下半年经济活动迅速降温。预计今年中国实际GDP增长率将达到8.0%，2022年增速将放缓至5.1%。
经济增长放缓反映了基数效应减弱、出口对增长的拉动下降以及政府继续推动去杠杆等因素的影响。尽管2022全年增长率预计将会放缓，但考虑到政府继今年迅速收紧财政政策后未来将采取更具支持性的财政立场，明年的增长势头有望回升。
中国经济前景面临下行风险。国内新冠肺炎疫情反复，包括出现新的奥密克戎变异株，可能需要采取更广泛、延续时间更长的防控措施，从而给经济活动造成更大干扰。高杠杆房地产行业长期严重低迷构成另一个下行风险，可能会给整体经济带来重大影响。
报告认为，尽管2022年当局应做好准备放宽财政政策以支持国内需求，提供流动性以遏制房地产企业财务困境风险蔓延，但通过基础设施和房地产投资拉动增长的传统策略已经走到尽头。
现在，中国面临着三个突出的挑战：
结构性改革有助于促进经济再平衡。以下政策选项相辅相成，可以帮助中国减少权衡取舍，加速向高质量增长转型。
首先，加强企业和银行的处置框架，可以促进不良或破产企业的有序退出，降低道德风险。消除获得信贷方面的不平衡，有助于经济向依靠更具活力的私营部门拉动的增长转型。
其次，注重消除制约市场竞争的障碍，激发创新活动和生产力增长。进一步开放受保护的服务部门可以增加获得高质量服务的机会，增加高价值服务部门的就业比例。放宽所有城镇地区的户籍限制，有助消除现时对劳动力流动的限制，同时支持大城市服务业的动态发展。
第三，为了刺激国内消费，可以通过财政改革建立一个更具累进性的税制，同时增加社会保护制度和教育及保健卫生的开支。
最后，扩大碳定价的使用，推进能源部门改革，开发更广泛的绿色融资工具，将有助于中国加快向低碳经济转型，促进绿色创新，从而改善中期增长前景。
