头图来源 | 特斯拉业绩爆表。
作者| 秦章勇编辑| 王妍
来源：36氪-未来汽车Daily
成立18年，特斯拉终于体会到成熟车企的快乐。
1月27日，特斯拉公布了2021年第四季财报及全年财报。数据显示，第四季度营收同比增长65%至177.2亿美元，高于分析师预期的165.7亿美元。净利润为23.21亿美元，与去年同期的2.7亿美元相比增长760%。其中特斯拉汽车业务收入为159.7亿美元，同比增长71%。
从全年数据来看，特斯拉2021年财年总营收约为537亿美元，同比增长71%；净利润55.19亿美元，2020年同期为7.21亿美元，同比增长665%。
这是特斯拉连续第10个月实现正向盈利，而且各项财务指标连续多季创下新高。面对史上最强年报，嘴上说着没有重要事情，不再出席电话会的特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)又回来了。
事实上，早在2021年11月，马斯克就在社交媒体上“放料”表示将在Q4财报会议上透露“更新后的产品规划路径图”，这一说法也引发了外界的各种猜测。
“特斯拉在今年不会推出新车。”在电话会上，马斯克强调，今年的重点是扩大产量。这意味着对于特斯拉而言，2022年将会是产品空档期，而实现规模化效应并提高利润才是重中之重。
电动车盈利能力超过燃油车？
在财报中，特斯拉用“突破性”概括过去的一年，并表示“电动车的盈利能力可以比燃油车更强。”实际情况是，随着汽车销量大幅提升，特斯拉已经成功实现财务转型，逐渐告别用出售积分盈利，转而靠卖车养家。
2021年，特斯拉全年交付新车93.6万辆，同比增长87%。第四季度产量同比增长70%至30.58万辆，其中Model 3和Model Y仍是主力军，两款车型合计产量同比增长79%至29.27万辆。
这也让特斯拉第四季度来自汽车业务的营收达到159.67亿美元，同比增长71%，其中3.14 亿美元为出售碳排放积分收入，该收入同比下降22%。
来源：特斯拉营收扩张、规模效应持续发挥作用的同时，特斯拉还在不断压缩单车成本，其毛利水平也将一众车企远远甩在身后。
2021年第四季度汽车业务毛利为48.82亿美元，同比增加118%。总毛利为48.47亿美元，整体毛利率为27.4%，高于上一季度的26.6%。相比之下，在2021年第三季度，“蔚小理”三家的毛利率分别为20.3%、14.4%及23.3%。
同期特斯拉单车成本已经降低至3.6万美元，单车毛利率达到30.6%，与第三季度的30.5%基本持平。可以预计，随着大型铸件、结构电池组等项目的推进，未来成本还将继续下降。
具体到车型，特斯拉CFO扎克·柯克霍恩（Zach Kirkhorn）表示，Model Y的利润率比Model 3更高，上海超级工厂本土化的提升也帮助提升了利润率。“未来软件业务将是盈利重点，因为软件业务利润率非常高。当FSD和Robotaxi最终出现，将会真正体现出来。”
汽车业务增长的同时，来自发电和储能业务的营收却同比下降了8%至6.88亿美元，低于华尔街预期的8.15亿美元。这是自2021年第一季度以来该部门的最低收入。来自于服务及其他业务的营收为10.64亿美元，高于上年同期的6.78亿美元。
在第四季度末，特斯拉的现金和现金等价物持续增加，第四季度增加15亿美元至176亿美元。相比2021年第三季度的160.65亿美元有所增加。
特斯拉方面表示，主要得益于28亿美元自由现金流，其中部分被15亿美元的债务和融资租赁偿还所抵消。除去汽车和能源产品融资，特斯拉总债务在2021年末降至14亿美元。
2022年保持50%的交付增长率
从马斯克曾立下的到2030年实现2000万辆的销量目标来看，新工厂的投产进度仍是特斯拉增长故事的关键。在财报电话会议上，马斯克表示，今年将为下一座特斯拉超级工厂选址，结果有望于今年年底宣布。
目前特斯拉在全球拥有上海和加州弗里蒙特两座超级工厂。其中前者具有45万辆以上的Model 3和Model Y产能，而后者具备60万辆产能，包括50万辆的Model 3和Model Y。
2021年，上海超级工厂全年实现了48.41万辆的年度交付量，在总交付量中占比高达51.7%。同时，其也是特斯拉主要的出口中心。
来源：特斯拉而位于美国得克萨斯州奥斯汀和德国柏林两座工厂也即将投产。按计划，特斯拉Cybertruck将会在奥斯汀工厂生产，该工厂首款投产的车型为Model Y，Cybertruck的排产紧随其后。
与此同时，柏林超级工厂也已在2021年底启动车辆生产过程中的设备测试。在获得来自地方当局的制造许可后，特斯拉将在欧洲开始交付德国制造的车辆。值得注意的是，柏林工厂生产的首批车辆仍将使用2170电池，而非最新的4680电池。
对于特斯拉来说，供应链短缺的威胁也未完全消除。“我们预计今年仍会受到芯片短缺的限制。”马斯克表示，受供应链限制，特斯拉工厂已经连续多月处于低负荷状态，而且这种情况可能仍会在今年持续，到2023年或将缓解。
即便如此，特斯拉仍预计，在未来数年里，车辆交付量的年平均增长率将达到50%。对于这一目标，马斯克表示，2022年仅凭弗里蒙特和上海工厂就能轻松实现这一目标。
市场也对其持乐观态度。1月25日，国际评级机构穆迪将特斯拉的债务评级从“Ba3”上调了两个等级至“Ba1”。在报告中，穆迪称特斯拉的前景依然乐观，并预计其将在2022年交付近140万辆汽车。
目前没有2.5万美元的特斯拉
即便销量可期，但从其规划来看，2022年的特斯拉仍处于产品空档期。
对于备受关注的电动皮卡Cybertruck，特斯拉选择再次跳票。而对其具体的量产时间，马斯克也只给出“希望明年可以”这一模棱两可的回答。他解释称，由于供应链问题，Cybertruck的量产不得不推迟，而且产量也会受到很大的限制。
Cybertruck最早在2019年年底亮相，彼时马斯克表示会在2021年开始量产，但至今未能实现。今年1月，海外媒体曾曝出Cybertruck量产版车型的谍照。和此前的概念车相比，新车缩小了车头与车身之间的比例，并新增了可折叠后视镜与单片式雨刮器。
2021年11月，Electrek曾报道称，特斯拉已经积压了超过120万辆Cybertruck的订单，价值超过800亿美元，然而眼下并没有明确的排产计划。
马斯克在电话会议中解释称，电池可能不会成为Cybertruck的限制，但这其中有很多新技术，需要一些时间才能完成。此外其价格也必须合理，所以也需要控制电池成本。他表示当前的目标是每年生产25万辆Cybertruck。
面对没有新车计划，Cybertruck又频繁跳票的特斯拉，竞争对手们也加快抢占市场的步伐。2021年10月，美国电动车公司Rivian其首款车型R1T开始交付，这也让其成为首家交付电动皮卡的车企。
来源：Rivian官网今年1月初，福特宣布将其电动皮卡F-150 Lightning的产能提高近一倍，提升至每年15万辆，官方表示目前该车已收到近20万辆的订单。
穆迪则在研究报告中指出，随着越来越多汽车制造商发布更具竞争力的纯电动汽车，特斯拉的利润率可能会从2023年开始面临压力。
而对于特斯拉将推出“2.5万美元车型”的传闻，马斯克也在电话会上给出了否定的回答。他表示，现在没有在推进开发2.5万美元的电动车，而且今年也不会推出任何新车。“我们现在要做的事情已经够多了。”
马斯克表示，很多汽车零部件都是共享的，尤其是芯片，无法得到更多供应。“推出任何新车，都不会对交付量有好处”。在其看来，特斯拉需要全力扩大产能，并且将重点放在实现真正的自动驾驶，让运输成本下降4-5倍。
对于实现全自动驾驶，马斯克预计特斯拉的汽车今年将实现全自动驾驶。“如果我们今年不能实现比人类驾驶更为安全的全自动驾驶功能，我会感到震惊。”
