本周三大股指周线集体飘绿，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.67%、2.42%、3.44%。
对于后市行情，机构人士认为，在内外因素叠加下预计A股波动将进一步加大，高波动窗口期可关注市场相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股，同时继续关注半年报业绩可能超预期的行业。
影响后市投资大事件
中美签署审计监管合作协议近期将启动相关合作
中国证监会8月26日表示，中国证监会、财政部当日与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。根据合作协议，双方将提前就检查和调查活动计划进行沟通协调，美方须通过中方监管部门获取审计底稿等文件，在中方参与和协助下对会计师事务所相关人员开展访谈和问询。如果后续合作可以满足各自监管需求，则有望解决中概股审计监管问题，从而避免自美被动退市。
证监会：推动国债期货双向开放
证监会副主席方星海8月26日在第十九届上海衍生品市场论坛上表示，证监会将不断完善法治和品种体系，持续提升市场运行质量，提高对外开放水平，强化市场监管，坚决抑制过度投机。他透露，证监会将研究推进油脂油料期货期权品种纳入特定品种，引入境外交易者参与。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备，向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品。
升级监管“工具箱” 新创业板构建精准有效监管体系
中国证券报记者了解到，两年来，面对注册制下上市公司家数快速增长、新形势下风险发生演变的情况，深交所全力打造与注册制相适应的创业板监管机制，深化“科学监管、分类监管、专业监管、持续监管”，着力解决突出问题，盯紧控股股东、实际控制人、董监高等“关键少数”，压严压实中介机构职责，努力塑造精准有效的自律监管体系。
机构后市投资观点
中信证券：仍处高波动窗口转向偏冷门行业
本周已开启的切换预计将持续推进，本轮切换既不是简单的小切大，也不是传统的成长切价值，而是赛道内高切低，行业间热切冷的“非典型切换”;内外因素叠加下，预计A股波动将进一步加大，建议配置重心继续转向偏冷门行业，行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。
中金公司：看节奏 重结构
中期来看，未来市场的潜在系统性转机，需要关注需求侧的政策支持力度，可能也需要看是否有供给侧的政策调整来恢复信心、重建市场活力，反映国际供需矛盾的低估值板块和部分具备全球竞争力的板块是结构上的重点。建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主，同时继续关注中报业绩可能超出预期的行业。
中信建投：短期关注两大品种
部分热门赛道行业成交额占比、换手率等拥挤度指标近期已有一定缓解，市场风格阶段性回摆后建议紧抓景气，中期战略性关注低渗透率赛道，短期关注确定性景气反转品种+旺季预期下的强韧性消费品等线索。重点行业看好储能、光伏、风电、汽车智能化配件、AR/VR、医美、白酒、电力、油运、养殖、煤炭等。
广发证券：成长与价值切换概率增大
当下A股下行风险有限，经济复苏缓慢+流动性宽松下维持“成长占优，适度外溢扩散”判断，四季度稳增长政策有望再加码，成长与价值阶段性切换的概率显著增大。配置上建议关注三方面布局机会：一是具备半年报景气优势的制造业，如煤炭、风电零部件、光伏组件龙头、汽车电子;二是政策压制转向边际宽松的地产龙头、消费建材;三是受益疫后修复及PPI向CPI传导的家电、批发零售和社会服务。
中银证券：坚守成长与价值轮动应对市场波动
坚守成长与价值轮动是应对当前市场波动的两种策略。对于中周期景气，以新能源、半导体、高端制造代表的复合高增长较为确定的成长方向调整压力更多是来自估值挤压，股价中长期上行趋势没有发生变化。蓝筹价值的估值修复也是当前市场给予的可选策略，考虑到经济弹性不高，价值股价的天花板受限，做价值轮动的仓位或有所限制，适当的机动仓位做轮动是可行的。
来源：中国证券报
