原标题：全国首个农村信用社提出要成立理财子公司，监管怎么看?丨机警理财日报 （3月17日）
湖南省联社作为全国首家农信单位提出要成立理财子公司，理财子公司再次引起关注，但是进军理财子有这么容易吗？严格意义上，省联社并不符合理财子公司成立的主体资质要求。是否可行？如何改革？是单独转型为银行还是...
1、南财理财通【基金风云榜】基金近3月累计净值增长率TOP10
今日股票型基金榜单中，从近3月累计净值增长率来看，增长率最高的前10位产品包括中融国证钢铁行业指数、鹏华国证钢铁行业指数、大摩进取优选股票等。其中，大摩进取优选股票于前10位中累计净值最高，为3.481；持仓方面，其股票仓位百分比达95.00%，持仓占比前三为桐昆股份、玲珑轮胎、恒力石化；评级方面，济安金信评级3星，上海证券评级2星，招商证券评级1星。
今日混合型基金榜单中，从近3月累计净值增长率来看，增长率最高的前10位产品包括广发价值领先混合、广发多因子混合、南华丰淳混合A等。其中，大成新锐产业混合于前10位中累计净值最高，为4.852；持仓方面，其股票仓位百分比达95.00%，持仓占比前三为新洋丰、明泰铝业、长城汽车；评级方面，济安金信评级4星，上海证券评级4星。
今日债券型基金榜单中，从近3月累计净值增长率来看，增长率最高的前10位产品包括华商可转债债券A、华商可转债债券C、华夏可转债增强债券A等。其中，华夏聚利债券于前10位中累计净值最高，为2.113；持仓方面，其股票仓位百分比达41.59%，持仓占比前三为东方财富、先导智能、中远海控；评级方面，济安金信评级5星，上海证券评级2星。
2、今年前2个月银行理财市场累计为投资者创造收益1365亿元
3月15日，银行业理财登记托管中心总裁成家军指出，银行理财市场已成为我国广大群众重要的投资渠道，目前投资者已超过4328万，理财产品余额达到26.32万亿元，今年1-2月份累计为投资者创造收益1365亿元。银行理财继续在支持实体经济中发挥重要作用，投入实体经济资金总规模达23.09万亿元，占理财资产配置的80%以上。
3、香港金管局余伟文：下半年有望推出债券南向通、理财通等
香港金管局总裁余伟文对外表示，正与中国人民银行数字货币研究所研究使用数字人民币进行跨境支付的技术测试，并做相应的技术准备，希望3年后完成项目并推出使用。同时，在跨境金融方面也有新的进展，下半年有望推出债券南向通、理财通等。理财通方面，目前已有个别银行参与异地开户试点，未来或有更多银行可做到。
4、业内首次上报备兑增强策略ETF
3月15日，博时、国泰基金公司分别上报名称中含有“备兑增强策略”的ETF产品，这是国内基金名称中首次出现这样表述。
据了解，这两只基金分别为博时沪深300备兑增强策略交易型开放式指数证券投资基金、国泰沪深300备兑增强策略交易型开放式指数证券投资基金，是国内ETF产品首次上报尝试运用场内ETF期权构建投资策略的产品。
【机警点评】“备兑期权策略”是指基金管理人以 ETF作为基础，卖出认购期权给其他的投资者，其他投资者买入这个权证后，可以随时以行权价来购买ETF，如果相关ETF未出现大涨其他投资者未行权，那么就可以赚到期权的权利金；如果市场连续大涨其他投资者行权了就会损失一部分收益，所以此类基金较适合慢牛和震荡市环境。有业内人士透露，目前至少5家以上的基金公司正在筹备包含备兑增强策略的ETF品种，未来还会有基金公司陆续上报。
5、7只对冲策略基金申报 市场规模增至573亿
A股市场持续震荡，低风险投资需求增加，今年以来已有华宝、鹏华、鹏扬等基金公司申报了7只对冲策略基金，较去年四季度明显增加。从一年期业绩看，2020年对冲策略基金平均收益率为8.92%，中邮绝对收益策略、安信稳健阿尔法定开、工银瑞信绝对收益去年收益率皆超过15%。
【机警点评】对冲策略产品是应用股指期货对冲组合的Beta，获取Alpha收益为主要来源。在不考虑基差的前提下，这种策略在不同市场环境下适应度都比较高，也算“固收+”的一种。目前，行业普遍预期今年权益投资的收益率要降低，加上股市回调压力，对冲策略产品成为各家公募产品布局的一个重要方向。去年三季度股市横盘震荡，当季上报的产品数量达16只，而在同年二、四季度股市快速上行期间，上报数量仅为2只和4只。
1、今日新发基金
2、今日新发推荐理财产品
据南财理财通数据显示，今日银行理财新品以固定收益类为主，交银理财、中银理财、建信理财、广州农商行、龙江银行等有混合类产品发售，江西银行发行权益类产品。
【机警点评】苏银理财“恒源封闭固收增强8期”为“固收+”产品，择机少量投资股票资产，业绩比较基准年化4.40%，产品管理人按照超出部分的 40%收取超额业绩报酬。
具体资产投资比例为：货币市场工具、标准化债权类资产、非标准化债权类资产等固定收益类资产占产品资产总值比例不低于80%，其中非标准化债权类资产合计投资比例不高于产品净资产50%；权益类资产占产品资产总值比例不高于20%。该产品计划配置的非标准化债权类资产包括理财直融工具，融资人分别为淮安市淮阴区城市资产经营有限公司、连云港市交通集团有限公司、盐城市大丰区城市建设集团有限公司。
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1、南财理财通【理财风云榜】今日银行理财净值波动率TOP10
根据南财理财通数据，在理财子公司已发产品中，近3个月固定收益类产品波动率排行榜，净值波动率最大的前10位产品包括建信理财“诚益”系列、“睿福”稳健FOF系列、阳光金18M增利系列、招银理财招睿系列。其中建信理财占据7个席位，招银理财占据2个席位，光大理财各占据1个席位。净值波动率最大的为建信理财“诚益”定增主题固收类封闭式产品2020年第3期。这些产品波动率较高，投资者在关注收益指标的同时，也应关注风险指标，双向对比。
根据南财理财通数据，在理财子公司已发产品中，近3个月混合类产品波动率排行榜，净值波动率最大的前10位产品包括中银理财智富系列、智富价值投资系列、智富红利优选系列、养老“禄”系列、工银理财恒睿系列、兴业银行兴睿优选系列。其中中银理财占据8个席位、工银理财占据1个席位、兴业银行占据1个席位。净值波动率最大的为（灵活配置）中银理财-智富（封闭式）2019年11期。从数据上看，混合类产品的波动率远高于固定收益类，这是因为混合类产品中往往在期权、股票等权益类资产的配比高于固收类，固收类权益类资产配比不能超过20%，混合类可以超过20%，导致波动率和收益率均较高。《机警理财日报》每周选取不同指标，经过大数据筛选，对产品进行深度测评，不定期发布收益型榜单、风险型榜单和服务评价型榜单。
2、3月新基金发行遇冷 平均发行份额降至十个月内最低
3月以来，基金发行明显降温。多家基金公司旗下产品相继发布延长募集期限的公告，远超上月同期水平。同时，爆款基金的数量也大幅减少。以认购起始日作为统计标准，截至3月15日，月内新基金发行总数仅16只，调整后的平均发行份额为14.83亿份，降至2020年4月以来的最低水准。
【机警点评】3月已过半，目前已有包括银华、华夏、广发、中信保诚等15家基金公司旗下的近20只产品发布延长募集期公告，延长时间从几天到两个月不等，其中不乏明星基金经理产品。例如，3月13日，华富中证证券公司先锋策略ETF发布公告称，其原定认购截止日为3月22日，由于募集进展不达预期，决定将募集期延长至6月8日，募集期共延长两个半月。同时，“一日售罄”仅有一例。受市场波动影响，基金市场迅速降温。
1、湖南省联社：争取监管政策支持，成立湖南农信理财子公司
在国有大行、股份行、部分城农商行理财子公司成立后，个别省联社也在谋求成立理财子公司，但前提可能是要将省联社改革为具有银行经营牌照的省级农商银行，或者组建省农商联合银行。
湖南省联社党委委员、副主任邓师辉在全省农信系统理财工作推进座谈会上表示，全省农信理财业务要坚持“三步走”战略：第一步，实现全省农信系统代销长沙农商银行理财产品；第二步，依托长沙农商银行资管平台，打造湖南农信财富管理中心；第三步，争取监管政策支持，成立湖南农信理财子公司。
【机警点评】自2018年12月26日银保监会正式批准中国建设银行、中国银行筹建理财子公司以来，银行理财子公司迎来快速发展，成为资管领域重要的新生力量。截至目前，已有24家银行理财子公司获批筹建，20家开业。湖南省农村信用社联合社是全国首家提出要成立理财子公司的省联社。值得关注的是，省联社并不是银行业金融机构，理财子公司是商业银行理财子公司，严格意义上，省联社并不符合理财子公司成立的主体资质要求。
关于省联社改制成省级农商行，湖南省联社在去年12月已有相关探讨。2020年12月18日，湖南省联社官网发布的消息显示，日前，湖南省农信联社召开全省农商银行股东代表座谈会。会上，长沙农商行、浏阳农商行等10家农商银行股东进行建言献策，有些股东提到了有关“建设省级农商行”的建议。
是否可行？如何改革？是单独转型为银行还是成立其他金融机构？监管怎么看？《机警理财日报》将持续关注！
2、央行副行长刘桂平：建议加快制定“金融稳定法”
中国人民银行副行长刘桂平撰文建议，通过“金融稳定法”建立跨行业跨部门的金融稳定总体工作机制。建立健全系统性金融风险监测评估制度，完善中央银行金融机构评级体系，精准识别高风险机构，及时发现、识别和防范金融风险。构建早期预警与早期纠正制度，充分发挥存款保险机构早期纠正作用，引导金融机构建立恢复与处置计划，坚持早发现、早干预、早纠正，将风险化解于苗头阶段。
（综自21世纪经济报道、资本邦、同花顺财经、人民网、中国金融、中国经济网等，南财理财课题组综合整理报道）
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南财理财通研究员：薛茹云、唐曜华
实习研究员：孙菱艺、陈会珍
播音员：Echo
（作者：薛茹云 编辑：汤懿兰）
