来源：央视财经
昨晚几家上市猪企出了一季报预告，业绩表现差异巨大，大家纷纷感叹周期退潮的时候，谁在裸泳一览无余；
除了牧原股份同比大幅增长，其他企业基本都是大幅下滑。
上市猪企2021年一季报预告
公司名称
预告摘要
预告净利润
最大变动幅度
牧原股份
约67亿元～73亿元,
增长62.17%～76.7%
76.7%
正邦科技
约2.05亿元～3.05亿元,
下降66.32%～77.36%
-77.36%
天邦股份
约1.9亿元～2.38亿元,
下降50%～60%
-60%
新希望
约1.2亿元～1.8亿元，
下降88.94%～92.62%
-92.62%
再看这些公司发布的生猪销售快报，不少企业都是“卖得变多、利润变少”。
上市猪企2021年3月生猪销售情况
公司名称
3月生猪销量
同比增幅
商品猪均价
牧原股份
283.3万头
142.3%
23.21元/公斤
正邦科技
103.82万头
155.81%
24.86元/公斤
新希望
85.39万头
215.44%
23.50元/公斤
温氏股份
59.45万头
-30.22%
26.20元/公斤
天邦股份
33.27万头
/
29.04元/公斤
傲农生物
22.67万头
194.94%
/
这轮猪周期的主要导火索就是非洲猪瘟，2018年底，大量抛售病猪，然后在2019年中出栏量开始急速下降，猪肉价格飙升，最高的地区达到50元/公斤，大型企业开始急速扩张养殖规模，经过两年努力，出栏量开始恢复增长，但是伴随出栏的恢复，近期的猪价也是回落到了25元/公斤以下，一波周期算是接近尾声。
所谓周期来了，猪都可以上天，在这波周期顶点养殖公司股价都达到了相当惊人的涨幅，现在周期退去，发现公司间的盈利能力天差地别。
牧原股份主要兑现了几个事情：
第一、出栏量的高速增长，一季度依靠出栏量补了价差；
第二、养殖成本低，即使没有周期，每头猪依然有盈利；
第三、规模养殖和疫情防控减少了大量损失，猪舍都是有空调和空气净化器阻隔病毒的；
第四、自繁自养，甚至还能外售仔猪，仔猪价格现在依然很高。
提醒大家，毕竟猪周期已经快退潮了，对牧原的估值方式也应以正常猪价下的盈利能力去估值，但这个案例给了大家一个很好的启示，告诉投资者做行业研究的时候，成本最低，兑现能力最强的公司往往能跑出来把份额做大。
