目前，人工智能的定义非常广泛。它已经从智能硬件的早期愿景演变为软件服务中不断增长的存在。在我们互联的世界中，几乎可以使用数据来分析任何事物，而Splunk(纳斯达克股票代码：SPLK)已经开发出工具来快速有效地执行此操作——现在为财富 100 强公司中的 91 家公司提供服务。
Splunk的具有生成的历史真的块状营业收入(意思是有来自某些方面的利润损失就大了别人波动)。然而，净亏损是一个一致的主题。它刚刚公布了 2022 财年第一季度的收益，虽然它的收入增长超出了分析师的预期，但它亏损了 4.71 亿美元，比去年同期增长了 54% 以上。这并不是报告中唯一令人担忧的指标，投资者的回应是出售该股票。
大数据，大业务
随着时间的流逝，越来越多的经济转移到网上。您从未想过需要大量数据分析的公司正在使用 Splunk 来实现指数增长。以Domino's Pizza(纽约证券交易所代码：DPZ)为例，它现在通过 15 个数字渠道产生了 65% 的美国销售额。它将其数据提供给 Splunk，后者分析新产品发布的安全性、操作甚至性能。它可以将数据趋势告知 Domino，并允许公司实时进行调整——这非常强大。
这种现象可能通过 Splunk 与迈凯轮一级方程式赛车队的合作关系得到最好的体现。在开发、练习、排位赛和比赛当天，迈凯轮通过 Splunk 的平台提供数据，以获得关于大量积分的即时反馈。应用人工智能来快速分析数据，使车队能够在现场比赛中改变汽车的动态，或向车手提供反馈。
Splunk 使用几种不同的定价模型为其平台收费。它对需要全套产品的综合性组织使用“实体定价”。用户还可以调整“工作负载定价”以满足他们的需求——一种更加定制化的解决方案，根据不同产品的使用情况收费。个人还可以使用“摄取定价”，它只是根据 Splunk 每天提供的数据千兆字节收费。
收入不足
从财务角度来看，Splunk 的性能并不完全符合其创新平台和服务的标准。到目前为止，它一直在努力实现年度利润，在刚刚报告的季度中，它比去年同期损失了 54%。
该公司在 2021 财年经历了收入下降，亏损比以往任何时候都多。最近的季度报告表明，这些损失的规模可能会持续下去。
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公制 |
2019财政年度 |
2020 财政年度 |
2021财政年度 |
2022 财政年度，第一季度 |
|---|---|---|---|---|
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收入（十亿） |
1.80 美元 |
2.35 美元 |
2.22 美元 |
0.50 美元 |
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净损失（百万） |
275 美元 |
336 美元 |
907 美元 |
471 美元 |
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每股亏损 |
($1.89) |
($2.22) |
($5.68) |
($2.89) |
数据来源：SPLUNK。
Splunk 的毛利率非常高。例如，其许可部门在第一季度创造了 1.43 亿美元的收入，而该收入的成本仅为 420 万美元。混合毛利率(所有产品和服务的平均毛利率)为 72%。该公司的大部分支出用于销售和营销，第一季度支出 3.56 亿美元，同比增长 11.6%，这是由于销售代表获得了更多佣金。
由于部署了新的云产品，该公司还增加了研发支出，同比增长 28.6%——费用管理预计不会再次发生。
再加上一般管理费用几乎翻了一番，Splunk 的第一季度收入(还有一些)已经完全耗尽。
期待
总体而言，近年来 Splunk 的成本增长速度似乎远高于收入增长速度。它有可能预计更强劲的收入增长会抵消部分费用，但到目前为止还没有到来。
对于投资者而言，当为一家亏损规模达到 Splunk 的公司支付 180 亿美元的估值时，您不希望看到收入下降或停滞不前。在 2021 财年，情况确实如此，在 2022 财年第一季度，收入同比小幅增长 15.6%。更令人担忧的是，该公司第一季度的总合同期限下降了 16%，至 23.4 个月，这可能预示着未来的收益会减少。
云服务是公司大部分增长的来源，鉴于在该领域的研发支出的额外投资，它清楚地认识到这一点。展望未来，该公司可能会受益于继续将注意力集中在那里。
鉴于第一季度的整体业绩，投资者的负面反应并不完全令人震惊。
