原标题：半年报前瞻|连跌20周后生猪养殖步入亏损“深水区”，上市猪企中报难“上岸” 来源：财联社
距离唐人神董事长陶一山5元猪价言论已过去快一年，近期似乎一语成谶，这半年猪价持续下跌已近六成，猪价步入“6元时代”。
业内人士认为，年初市场对猪价上涨过于一致预期导致肥猪充盈，供应过剩。猪价击穿自繁自育成本线后并未停止，端午节后再次放量下跌，养殖户加速出栏，猪企成本严重倒挂，普遍亏损。降本增效、保护现金成为猪企头等大事，此前上市猪企公布Q1季报，业绩普遍下滑，预计半年报恐难增色。
猪价连跌20周 猪企成本倒挂加速出栏
猪价连跌20周，仍未止跌。20日，猪易网数据显示，标准体重生猪平均价格为12.91元/公斤，较20年同期34.37元/公斤下跌21.46元/公斤，跌幅为62.44%。
猪价下跌远超预期，龙头猪企牧原股份（002714，SZ）在“全自养”模式下，做到上市猪企成本最低，面对“跌跌不休”的猪价，也无法保持盈亏平衡。今年一季度牧原公布养殖成本16元/公斤，正邦科技（002157,SZ）和新希望（000876,SZ）完全成本均在20元/公斤以上。以当今猪价估算，正邦科技与新希望每销售一公斤生猪，毛利亏损约35%。
根据上市猪企公布5月销售简报显示，前五大猪企平均销售单价基本在17.5元/公斤-19元/公斤之间，除牧原股份外，正邦科技、新希望、温氏股份（300498，SZ）、天邦股份(002124,SZ)成本线均被跌破。
成本被全线击溃，已跌破养殖户心理防线，规模猪企出现加速出栏迹象。某上市猪企内部人士透露，公司近期加大生猪出栏计划，采取积极销售策略。某生猪流通商也印证这一看法，他表示，这几天部分大型猪企、上市公司生猪出栏量确有增加。
对猪企加速出栏情况，猪易网首席分析师曾紫华认为，并非是上市猪企踩踏出栏，各企业都有自己的出栏节奏，主要是由出栏需求决定的。
值得注意的是，16日，国家发改委发布生猪价格过度下跌三级预警，密切关注生猪生产和市场价格走势，及时开展储备调节，促进生猪市场平稳运行。中国畜牧业协会近日也发布倡议，在生猪价格下行阶段不要恐慌，更不要以赌博心态安排生产。
上市猪企亏损严重 中报恐难增色
进入6月后，端午节并未带来提振效果，华安证券分析师表示，本月均价或继续回落，较5月下降明显，根据测算，6月正邦科技公告价格12.6元/公斤、温氏股份13.3元/公斤、牧原股份12.4元/公斤、天邦股份13.0元/公斤、新希望13.6元/公斤，行业已步入深度亏损。
不过，各大猪企主营业务也存在个体差异，不能一概而论。去年年报显示，牧原股份主营业务基本都是生猪养殖，正邦科技和天邦股份主营产品占比构成大致相同，生猪养殖占7成，其他3成是饲料等其他业务。温氏股份还有禽类养殖业务，其中生猪产业占比61%，禽类产业占比32%。新希望与其他四家有所不同，主营产品主要是饲料业务，猪产业仅占23%左右。
在猪周期下行通道中，生猪产业在主营业务中占比越高，受本轮猪价下跌影响可能越严重，同时猪企销量上涨或加剧亏损。特别是天邦股份，仔猪产品占比较高，目前外购仔猪育肥已亏损三月有余，养殖户积极性受挫，补栏意愿不强，仔猪需求极度萎靡，仔猪价格也随需求出现大幅波动。
根据wind数据，去年12月起，仔猪价格一路上涨，今年3月最高达到109元/公斤，截至6月18日，仔猪价格已降至60.49元/公斤。
此前各上市猪企公布一季报中也初见端倪，牧原股份Q1营业收入201.52亿，较同期增长近1.5倍，但净利润较同期下降近7成，其他上市猪企与牧原股份情况基本相同，预计今年中报业绩恐难增色，部分猪企半年报生猪产业可能出现亏损现象。
随着猪价逐步跌穿自繁自养成本线，猪企发展重心已逐步从快速扩张转向降低成本。正邦科技表示，2021年公司的核心任务是降成本，从2020年Q4开始淘汰低效母猪、对绩效靠后的员工进行末位淘汰，都是公司在生产经营方面的安排，而事实也证明公司的成本已处于明显的下降趋势中。前述上市猪企内部人士也表示，现在很多猪企都在裁人，这并不是个别情况。
记者以投资者身份致电牧原股份，相关人员表示，“牧原今年工作重心主要是降低成本，提升猪群健康水平和成活率，虽然猪价整体趋势仍是下行，但三季度可能存在季节性反弹，我们成本也会下降，猪价低于成本的情况不会一直存在。”
