投资没有保证，但云计算的增长无疑是未来十年的赌注。这场大流行加速了企业将许多计算工作负载迁移到公共云的巨大转变。研究公司Gartner预计，今年整体云服务将增长 23.1%，明年将增长 19.6%，在基于云的基础设施、平台、软件、安全和业务流程方面的支出将达到近 4000 亿美元。
许多科技公司都在追逐这个市场，但今年夏天，亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)、Splunk(纳斯达克股票代码：SPLK)和Zendesk(纽约证券交易所股票代码：ZEN)在他们的股票稍作喘息之后看起来都像是稳健的长期买入这个收益季节。
亚马逊：包装的领导者
亚马逊在 2000 年代初期发明了云计算的概念，并在构建世界上最大、最全面的云基础设施平台亚马逊网络服务方面领先多年。尽管 AWS 拥有绝对最大的市场份额，但十多年后仍在加速其增长。
上个季度，AWS 的收入增长了 37%，高于上一季度的 32% 和去年同期的 29%。以 600 亿美元的运行速度计算，这令人印象深刻，表明企业向云的过渡仍处于早期阶段。
AWS 的强劲增长，以及亚马逊数字广告业务的巨大增长，似乎被公司第一方电子商务业务的减速蒙上了阴影，该业务是收入最大的业务部门，并拉低了公司的整体最高收入。线。因此，亚马逊的股票在发布第二季度收益报告后下跌，其股票在过去 12 个月中落后于标准普尔 500 指数约 30 个百分点。
然而，经过如此长时间的整合，现在可能是回升股票的好时机。毕竟，公司利润最高的业务是 AWS 和数字广告，它们也是增长最快的。由于任何企业的内在价值是所有未来现金流的现值，而不是收入，因此 AWS 和数字广告几乎可以占亚马逊今天的所有市值。作为一个创新者，亚马逊的股票在经历了如此长时间的萎靡之后看起来是一个可靠的买入点。
Splunk：商业模式变革带来机遇
另一种价格非常合理的引人注目的云股票是 Splunk。Splunk 提供各种可观察性软件服务来监控企业 IT 基础设施、网络和安全状况等的健康状况。随着企业的数字化在这十年中占据主导地位，这将意味着需要监控和管理的输入越来越多，这应该意味着 Splunk 等可观察性软件提供商的长期顺风。
然而，Splunk 的股价较一年前创下的历史高点下跌了约 35%。可能的罪魁祸首是公司收入增长放缓，以及对利率上升的担忧，这可能会削弱成长型股票的估值。
但是，收入逆风并不是核心业务的结果，而是公司从销售部署在客户数据中心的永久许可证过渡到更符合现代 IT的基于订阅、基于云的软件即服务模式行业。
当一家公司从永久许可过渡到基于订阅的模式时，收入将受到暂时的打击。这是因为永久许可设计为持续多年，其所有收入都预先确认，而 SaaS 业务在订阅期间逐渐确认收入。Splunk 于 2003 年在云出现之前成立，多年来一直落后于云计算，但在两年前开始进行这种必要的过渡时，它开始采取行动。
因此，虽然上个季度的收入仅增长了 16%，但包含经常性云订阅的年度经常性收入 (ARR) 总额增长了 39%——可能更能说明业务的健康状况。基于云的 ARR 甚至上升了 83%。基于云的预订刚刚超过公司总软件预订的 50%，这应该预示着未来的收入会更好，因为 Splunk 的过渡现在已经度过了“尴尬的阶段”。
该股票的折扣价，加上商业模式转型的好消息，最近吸引了私募股权公司 Silver Lake 以可转换票据的形式向 Splunk 投资 10 亿美元。Silver Lake 董事长兼管理合伙人 Kenneth Hao 在新闻稿中表示：
我们长期以来一直钦佩 Splunk 的世界级团队和技术，我们相信该公司现在正处于重要的转折点......越来越清楚的是，云驱动的转型对于现代化至关重要，Splunk 处于帮助组织的理想位置全世界都在管理与这种转变相关的复杂性。
Silver Lake 的可转换票据以 160 美元的股价转换为普通股，而今天的价格为 144 美元。Silver Lake 可能希望从其投资中获得丰厚的回报，因此随着云转型的深入，该股票在未来几年内表现良好的可能性很大。
Zendesk：基于云的客户服务是未来
另一个在最近的收益报告后被抛售但前景非常光明的云赢家是 Zendesk，它提供各种面向客户服务应用程序的基于云的软件服务。
Zendesk 上个季度略低于分析师的预期，但这有点误导。管理层将这次失误归咎于几个因素;即在本季度晚些时候结束的交易，这影响了收入，同时由于大流行的开始，上一季度出现了一些一次性收益，这使得比较变得困难。
然而，Zendesk 业务的潜在驱动力似乎完好无损。收入增长 29%，高于上一季度 26% 的增长。该公司监测现有客户增长的净扩张率也从上一季度的 114% 加速至 120%。
重要的是，虽然 Zendesk 一开始是小型企业的流行解决方案，但它正在迎合大型企业。每年向 Zendesk 支付 250,000 美元或更多费用的大客户的百分比从 2017 年的 17% 翻了一番，增加到上个季度的 35%。该公司新的综合 Zendesk 套件也流行起来，它提供 Zendesk 的所有服务，从客户服务到客户关系管理工具再到其他 API。事实上，Zendesk Suite 上季度占公司年度经常性收入的 16%，是上一季度的两倍多。登陆选择整个 Zendesk 套件的大客户应该对保持高保留率大有帮助，在未来一段时间内保持 Zendesk 的净扩张率稳定。
基本上，上一季度的总体收入数字不足，但如果你深入了解，Zendesk 的业务实际上看起来相当强劲。以12.5 的市销率进行交易- 对于 SaaS 行业来说相对较低 - 而 Zendesk 的盈利后下滑可能是一个机会，可以抢购这家云软件赢家的股票。
