Wayfair的(NYSE：W)销量下降，但它没有这样做成长。这家家居巨头上周宣布，与一年前大流行的早期影响达到顶峰时飙升的业绩相比，收入下降了 10%。
管理层预计衰退将是短暂的。事实上，在与华尔街分析师的电话会议上，首席执行官 Niraj Shah 和他的团队概述了为什么他们仍然看到到 2030 年年销售额达到 1000 亿美元的明确道路，即使接下来的几个季度可能会崎岖不平。
让我们看看该演示文稿的主要亮点。
1. 短期噪音
Wayfair 的核心销售增长并不像管理层预测的那么强劲。收入下降了 10%，而不是投资者预期的下降 3%。
这种差距只是与因大流行而改变的消费者支出模式有关的短期噪音。人们目前正在优先考虑旅行和其他体验类别，但 Wayfair 表示，完全有理由期待未来几年行业的稳健增长。
这些因素包括对网上购物的倾斜和对家庭升级的高需求。“尽管有任何短期噪音，”沙阿说，“持续的长期类别需求和[市场]份额向电子商务转变的潜在结构要素仍然存在。”
2、毛利率将继续上升
Wayfair 在现金流和收益等关键财务指标上表现出色，而大部分成功归功于毛利率的上升。价格上涨，客户仍在购买梳妆台等优质产品。本季度广告支出异常低。
然而，随着时间的推移，Wayfair 应该能够承受反弹，以继续保持强劲的盈利能力。“这是我们连续第三个季度实现大约 29% 的毛利率，”首席财务官迈克尔弗莱舍说，“我们认为这是我们业务固有的单位盈利能力以及随着时间的推移我们可以解锁的远期收益的一个很好的代表。”
3. 应对波动
管理层表示，由于这种销售环境非常新颖，因此目前的短期前景异常阴暗。大流行的过渡有时会造成从一周到另一周的巨大成交量波动。由于一年前的订单激增，到 2021 年下半年的比较也将具有挑战性。
好消息是，Wayfair 认为，与最近的 10% 下降相比，未来两个季度的销售额可能会适度下降。弗莱舍说：“随着新冠肺炎疫情的消退，人们重返更规律的工作和学习生活，我们将看到收入趋势的连续改善。”
投资者可能会在下一个季度报告中看到对该前景的一些重大修正，因为在进入假日购物季节之前，经济增长和消费者需求偏好有很多悬而未决的消息。Wayfair 今年可以可靠地瞄准比 2019 年更大的销售足迹，但 2021 年下半年可以通过多种方式实现。
弗莱舍说：“重新开放速度快于预期，超出了我们对恢复所谓的正常季度收入流的预期。”但是，“我们谨慎乐观”关于在第四财季再次开始加速收益。
