原标题：业绩存疑、更名蹭热点，岩石股份身陷酱酒泡沫
一向“紧跟热点”的岩石股份（企业名称：上海贵酒）在最近却翻了车。8月21日，岩石股份就上交所问询函一事发布公告，将延期回复。而这一问询函正是紧跟在岩石股份发布半年报后，其中涉及业绩真实性、股价合理性以及“贵酒”商标争议等问题。
对于上交所的灵魂拷问，岩石股份显然准备不足。而面对资本市场好戏连连、实体市场风平浪静的岩石股份，部分业内人士认为，岩石股份存在蹭白酒热度以博取资本市场关注问题。
“虚胖”业绩
此次上交所的问询函紧随岩石股份半年报而来，首要疑问就是业绩真实性，要求其说明业绩是否真实、量化分析今年上半年酒类销售收入同比大幅增长的原因和合理性，是否存在虚增主要经营业绩情形等。
8月16日晚间，岩石股份发布2021年半年报，成绩格外“亮眼”。报告显示，岩石股份2021年上半年实现营业收入2.27亿元，同比增长890.25%；净利润3483万元，同比增长738.4%。其中，上半年该公司酒类业务实现销售收入2.17亿元，同比增长2124.39%。
作为“摘帽”后的首份半年报，岩石股份动辄十倍、二十倍的业绩增幅令人惊讶。但纵览这份半年报，战略描述较多，量化数据较少。关于经营情况，岩石股份对酒类业务发展战略及管理体制等内容的描述可谓长篇累牍；对于投资者关心的业绩数据，仅有主要会计数据等相关财务指标，而没有白酒销售的产能、销量、主要客户等具体数据。
对此，界面记者以邮件方式采访了岩石股份董秘办，未获回复。
上交所对此次“优异成绩”的关注也主要体现在“用数据说话”上。无论是要求岩石股份披露产能、产量、销量、毛利率等具体情况，还是量化分析酒类销售收入同比大幅增长的原因和合理性，都在敦促岩石股份用客观数据证明其业绩真实性。
除了数据披露遮遮掩掩，岩石股份业绩引发争议也与其终端销售疲软有关。在西城、海淀等多区内，界面记者走访多家商超均未发现上海贵酒的踪影。一超市酒水区负责人表示，没有听说该品牌，也几乎没有顾客特意询问该品牌产品，因此不曾进货。
此外，记者进入上海贵酒在天猫、京东等电商平台的旗舰店发现，该企业旗下酒类产品销售量极少，多个产品月销不足10，甚至有些产品月销为0。
终端销售清汤寡水，再加上数据披露能省则省，岩石股份的业绩真实性遭受质疑也在情理之中。部分业内人士分析称，以当下岩石股份的市场情况看，业绩情况难以说清。上交所问询也旨在监督管理上市公司按制度披露信息，并降低大众投资者投资风险。
资本动荡
与业绩真实性紧密相关的就是岩石股份的资本动向。上交所在此次闻讯中也重点关注了该公司股价合理性、股东增持情况、是否蹭白酒热点等问题。
尽管岩石股份的终端市场极为平淡，但资本市场却热火朝天。从股价看，自去年12月起，该公司股价就一直呈上升趋势，今年触及涨停板超40次。在今年5月24日至6月8日的11个交易日内，还未摘帽的岩石股份斩获10个涨停板，还多次发布股票交易异常波动及风险提示公告。
在股票异常期间，岩石股份不仅发生“摘帽”大事，也频繁出现大股东增持情况。2021年以来，贵酒发展及其一致行动人增持公司股份占总股本比例为9.88%，持股比例从55.10%增加至64.98%。仅今年5月、6月，岩石股份就发布5次股东权益变动提示公告。
早在去年3月，上海贵酒及其关联公司被贵州贵酒集团有限公司因商标侵权起诉。该案目前一审已判决关联方贵州贵酿酒业有限公司立即停止侵权行为，并赔偿100万元。在此次上交所问询函中，“贵酒”商标以及与此相关的是否构成不正当竞争情况均受到高度关注。
业内人士表示，岩石股份或许没有真的打算入局白酒，只是蹭白酒市场热点，进行资本市场炒作而已。相较于白酒产业布局，在蹭热点、资本炒作方面，岩石股份更加“专一”。
难敌酱酒泡沫
岩石股份蹭白酒热点蹭得飞起，但眼下的白酒板块似乎不太乐观，将近一月的下跌，不少人热议白酒泡沫初现。资本市场起起伏伏，岩石股份面前又出现了新的选择，是改头换面寻找新热点，抑或是长长久久做企业。
目前来看，岩石股份显然不具备踏实做企业的基础。根据半年报，岩石股份酱香白酒业务由原来通过委外贴牌生产再进行销售的业务模式已发展成为产供销一体化业务模式。但目前岩石股份的销售情况难以支撑其发展战略。
白酒营销专家蔡学飞表示，近几年，白酒成为大消费板块的重点行业，资本运作一直比较活跃。白酒板块整体的安全性比较高，利润性更为丰厚，格外吸引业外资本的目光。而海银系等业外资本进入白酒行业，也是为原有的产业提供新的增长动力。但白酒业属于重资产行业，一旦进入就要做好长期投入的准备。
值得注意的是，尽管业外资本在白酒板块前赴后继，但当下的白酒股却在持续下跌。7月20日，白酒板块指数为3130.96，而一个月后的8月20日，该数据骤降至2519.04，跌幅达19.54%。“白酒泡沫说”也一时被广为讨论。
对此，前海开源基金经理首席经济学家杨德龙认为，这段时间白酒下跌只是短期下跌，一方面是因为之前涨幅过大，累积获利盘出现下跌，另一方面是由于投资者对白酒估值较高，导致下跌。此外，白酒下跌还受到一些白酒监管的传言影响。
杨德龙进一步表示，从中长期来看，白酒依然值得长期投资。白酒盈利能力比较强，且双节即将到来，对白酒走势也会形成正面影响。从估值来看，白酒泡沫并不大，因为其盈利能力强，业绩仍然会向外估值。所以个人认为并没有存在泡沫，也坚定看好一线白酒。
资本市场的波浪从未停止，但无论白酒板块未来将走向何方，无论下一个热点在哪个路口，对于岩石股份来说，想持续赚钱仍然是一个长久坚持后的结果。
