华尔街最近非常动荡，周三早上，投资者又收到了另一起恐慌事件。关注市场上可能出现的所有问题，当市场开盘时，主要股指准备大幅下跌。在美国东部时间周三上午 8 点的盘前交易中，道琼斯工业平均指数期货(DJINDICES:^DJI)下跌 326 点至 33,857。标准普尔 500 指数期货(SNPINDEX:^GSPC)下跌 48 点至 4,286，纳斯达克综合指数(NASDAQINDEX:^IXIC)期货下跌 186 点至 14,470。
股市波动水平一直在上升，许多投资者希望通过关注期权市场来保护自己免受进一步下跌的影响。芝加哥期权交易所波动率指数(VOLATILITYINDICES:^VIX) 是衡量波动性的一个关键指标，在过去几周内出现了全年最大的几次峰值。这让一些投资者正在寻找获利的方法——今天早上，他们转向旨在追踪 VIX 的交易所交易基金。
波动率ETF和VIX
ETF 领域已经找到了投资于几乎任何东西的方法，波动性也不例外。由于无法直接投资于 VIX 的变动，波动性 ETF 专注于 VIX 期货合约。
一种相对简单的交易所交易波动率产品是iPath 系列 B 标普 500 VIX 短期期货(NYSEMKT：VXX)。该证券旨在跟踪前一个月和第二个月 VIX 期货合约的每日变动。鉴于今天上午预期波动率的上升，iPath 波动率产品的股价在盘前交易中上涨了 4% 以上。
类似的产品是ProShares VIX 短期期货 ETF(NYSEMKT:VIXY)。它在选择期货合约时使用略有不同的方法来实现相同的目标。截至美国东部时间周三上午 8 点，它也上涨了近 4%。
那些寻求从不断上升的波动率水平中获得更大收益的投资者可以使用杠杆波动率 ETF。该ProShares的超VIX短期期货ETF(NYSEMKT：UVXY)报价举动，是各种VIX期货合约对应的每日运动的1.5倍。这一倍数使 ProShares 基金在周三的盘前交易时段上涨了近 6%。
波动性ETF的危险
投资波动性是危险的。首先要记住的是，这些产品都旨在与每日回报挂钩，这使得它们不太适合长期投资者。例如，从 iPath 的历史来看，从 2009 年到 2017 年，它每年都在亏损，2018 年勉强获得了微薄的正回报，2019 年市值缩水三分之二，在 2020 年股市动荡的一年中仅上涨了 11% .到 2021 年为止，它已经下降了 60% 以上。
然而，如果你有完美的时机，你可以获得的巨额回报是诱人的。2020年2月中旬到3月中旬，iPath产品涨幅超过320%。ProShares Ultra 波动率 ETF 上涨了近 700%。但是你必须在两端都有完美的时机——到 2020 年 4 月底，这些基金已经收回了 50% 到 60% 的收益。到年底，ProShares 基金在大幅飙升后实际上已回落至净亏损。
由于每日波动幅度较大，波动率 ETF 对短期交易者具有吸引力。不过，对于长期投资者而言，发挥波动性的更好方法是手头有现金，在下跌后价格便宜时购买有吸引力的股票。您将获得的便宜货最终可能成为您投资组合中的佼佼者。
