文/孙鹏越
编辑/大风
许家印发话了：“恒大不能靠贱卖资产还债。”
2月6日，恒大举行新年开工动员大会。在这个会议上许家印做出许诺：2022年，恒大要交楼约7000万平米、60万套。相当于恒大50%的项目，都要在今年内完成。
如果想要完成这个目标，那恒大接下来的11个月里，平均每个月要卖掉633万平米和交付6万套房子。而目前最近的恒大交房动态是去年12月份，复工率93%的恒大，完成交楼37899套，但也只是预期计划里的一半。
许家印和恒大的“豪言壮志”，看上去就像老板画的大饼，经不起深究。
在这场会议中，许家印异常严肃地重申：“在任何时候都不能贱卖公司资产，否则资产贱卖完了也很难还清债务。”这也是他首次向外界透露恒大处置资产的态度。
为什么恒大不能贱卖资产？或者说，它真的没有卖过吗？
可事实上，恒大已经贱卖掉不少优质资产了：包括嘉凯城、盛京银行、恒腾网络、恒大物业、恒大冰泉等股权都被一一卖出，除股权以外恒大还出售了5个地产项目，总价约93亿元。
除了公司割肉回血以外，64岁的许家印也卖掉了一栋洛杉矶豪宅、两架私人飞机、香港三栋别墅、广州深圳等地房产，通过变卖个人资产等方式筹集资金，向恒大注入超70亿元现金。
回笼一部分现金流，让恒大有“拖下去”的本钱，这才是许家印喊出“绝不贱卖”的底气，因为恒大面临的不是资不抵债，而是现金流危机。
目前恒大总资产2.38万亿，总负债1.97万亿，净资产约4100亿。别说贱卖，哪怕是打八折出售，恒大债务危机的性质就会立马转变，就从“流动性危机”变成了“资不抵债”的危机。
而且按照现在房地产行业的监管程度，想将资产统统打折出售也不是一件容易的事。例如去年潘石屹准备将中国SOHO以236亿港元卖给黑石，立马就遭到监管部门调查，最终导致黑石停止收购。
现在的房企不如以往受人青睐，在2017年王健林连续甩卖13个重点文旅项目、77间酒店资产等一系列重资产，数不清的“白衣骑士”乐于接盘，争先入股。可如今的房地产行业爆雷无数，收并购只存在在项目层面上。
卖了，资不抵债，血本无归；不卖，还能有东山再起的机会。
白手起家建立恒大的许家印，自然不肯低头认输，但目前恒大的局面依然糟糕，卖不卖资产并不是许家印一人嘴硬就可以决定，关键还是在于恒大能不能完成“保交楼60万套”的目标。
受之前现金流危机影响，不少的供应商对恒大采取了断供措施。恒大在会议上表示2022年保交楼项目中，将采用现金支付，不拖账款，不拖工期。而只要保交楼推进顺利，恒大便可完成回款 1700亿，其中包括800亿的销售未回款和900亿的保交楼项目中的可售货值。
债多不愁的许家印，咬着牙在赌东山再起的机会，可对债主而言，恒大拒绝出售资产股权来回笼资金，让他们在短期内难以收到恒大的还款，不知道会有多少投资人会对恒大进行起诉。
而受害最深的还是普通人，不管是购买恒大房子的业主、还是供应商、包工头等利益相关者们，都在迫切等待恒大能给他们一个交代。
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