文 / 李丹昱
责编 /高梦阳
编辑/梁又匀
“能够在不确定的疫情态势下，确定性地保障供应链和物流的稳定和畅通，商业才可能稳定经营，消费情绪和意愿才能更好地恢复。”在分析师电话会议上，谈及如何推动消费尽快恢复，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇如此表示。
5月26日晚间，阿里巴巴发布了截止2022年3月31日的2022财年以及四季度财报。
财报显示，截至2022财年四季度，阿里巴巴收入2040.52亿元，同比增长9%，超过市场预期；非公认会计准则净利润同比下降24%至197.99亿元；季度经营利润为167.17亿元；经调整EBITDA同比下降22%至233.73亿元。
值得注意是，由于阿里主打平台零售，其业务结构中自营比例较低，在疫情之下极易受物流阻隔、供应链不稳定等因素的影响，市场对阿里本季度的预期降低。
数据上看，2022年一季度淘宝和天猫GMV确实出现同比下滑。财报显示，1月、2月淘宝、天猫整体GMV同比持平，主要受3月份新冠肺炎疫情影响导致供应链及物流终端，以及需求减少，一季度整体GMV录得个位数同比下降。
电话会上，阿里CFO徐宏进一步透露，今年四月份GMV差不多有超过10%的下降。
不过，在阿里GMV增速疲软的前提下，其收入、利润等方面的表现还是好于市场预期。在用户数据方面，本季度国内电商年活买家，整体达到了9.03亿，净增2100万，环比有提升。加上阿里云的盈利表现，对于本季度业务市场反应较好，美股开盘后，阿里巴巴一度涨超14%，收盘价94.48美元。
结合电话会上阿里高管透露的信息，未来一个财年阿里将聚焦提升效率、降低成本、保证现金流等方面，以寻找更多的“确定性”。
中国商业业务扛大旗
本地生活亏损收窄
财报显示，阿里巴巴来自中国商业板块（淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、天猫超市、盒马、高鑫零售等）的收入进一步增长，也是集团内少数盈利板块。
2022年一季度，中国商业收入1403.30亿元，占总营收69%，经调整EBITA 321.49亿元。
阿里的中国商业业务中，淘宝、天猫仍是最重要的业务构成，但随着互联网流量见顶，获客难度增大，高留存率、客单价提升开始成为淘宝、天猫的重要指标。
财报显示，2022财年，有超过1.24亿年度活跃消费者在淘宝、天猫人均消费超过1万元人民币。2021财年，在淘宝、天猫消费超过1万元人民币的年度活跃消费者中，有约98%在2022财年继续保持活跃。
对比此前的数据来看，淘宝、天猫2020年自然年的年度活跃消费者，在2021自然年的留存率为86%，数据提升也让业内看到业绩修复的希望。
而面向非一线城市市场的淘特和淘菜菜，逐渐成为阿里引流的主要一环。
截至2022年3月31日止12个月，淘特AAC实现超过3亿的里程碑，单季净增加超过2000万。超过20%的淘特年度活跃消费者，在2022财年未曾在淘宝或天猫购物。截至2022年3月31日止的12个月，淘菜菜拥有超过9000万AAC，超过50%是首次在集团各个平台购买生鲜产品。
财报显示，2022财年，中国商业业务年活跃消费者9.03亿，来自欠发达地区的新增年度活跃消费者比例持续超过70%，高于2021财年的比例。
但受疫情影响，3月份以来，淘宝、天猫等GMV出现下滑，徐宏在电话会上透露：“四月份GMV差不多有超过10%的下降，从过去的情况来看，CMR的表现同GMV也是一致的。”
疫情反复也让消费者表现出不一样的消费趋势。
对此，张勇透露，消费意愿在不同品类出现显著变化。其中，时尚服饰、消费电子等需求有所下降；食品、快消等生活基础必需品的消费意愿显著上升；健康、健身服饰、户外等新兴品类快速增长。
目前来看，本地生活版块是阿里本季度内收入同比增速最快的板块。
张勇也坦言，“囤货”意愿的增长，让阿里近场电商单量出现明显增长。“以上海为例，饿了么虽然餐饮品类受到影响，但其他品类快速增长，带来同比增长超100%。”
财报显示，2022年一季度，饿了么所在的本地生活服务业务收入为104.45亿元，同比增长29%，主要受益于GMV增长，以及效率提升；经调整EBITA合计为-54.83亿元。阿里在财报中表示，经调整EBITA亏损同比有所收窄，主要是到受益于家业务亏损收窄，但仍与美团的盈利能力相差甚远。
国际商业、菜鸟仍亏损
全球物流基础设施完善
全球化是阿里巴巴的三大战略之一，在经历管理层调整后，集团也曾多次强调其重要地位。
值得注意的是，本季度内阿里国际商业用户增长400万，而在2022财年阿里国际商业分部年活跃消费者达到3.05亿，这是阿里多年来耕耘海外市场的新高。
不过，在过去一年间复杂多变的外部形势下阿里的海外版块仍存在不少不确定性。
2021年7月，欧盟发布新关税政策，宣布取消对22欧元以下产品的进口增值税豁免对阿里国际商业业务影响颇深。随后，俄乌战争带来的地缘政治不稳定，一定程度影响欧洲消费力及国际物流，速卖通业务受到影响。
2022财年Q4阿里的国际商业收入143.35亿元，占总营收7%，经调整EBITA亏损25.63亿元。Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz平台整体合计订单合同增长约7%。
安信证券认为，尽管国际商业短期增长放缓，但伴随着公司在海外物流基建和云基础设施的完善，依旧看好海外市场的中长期增强前景，尤其是目前菜鸟进口已经完成海外首公里揽收网络全球布局。
菜鸟作为阿里履约能力、供应链、物流的重要支撑，也受到了国内外不确定因素的冲击，其亏损在去年收窄后再次扩大。财报显示，菜鸟今年一季度收入115.82亿元，同比增长16%，经调整EBITA亏损为9.12亿元，亏损进一步扩大。
菜鸟方面表示，同比亏损增加主要是由于增加对全球智能骨干网络投入，以及新冠肺炎、俄乌冲突导致的运营成本上升。
本财年，菜鸟加大了全球物流服务的能力建设，在始发国揽收、仓储、清关、干线，和目的国分拨、配送、自提等各个操作环节均加大了建设投入。
其中，包括在比利时列日、马来西亚吉隆坡的两大eHub运营后迅速接近满负荷状态，在欧洲、南美洲、东南亚等地建成的9个国际快递分拨中心，及在波兰、法国、西班牙等国建设的一批自提柜设施，提升了端到端的国际快递和供应链能力。
截至2022年3月31日，菜鸟直接运营300多万平方米跨境物流仓库，每月有240多架包机用于干线运输，并和全球超过50个港口合作建立智能清关系统。天猫国际以及国际商业相关业务，均受益于菜鸟国际物流拓展。
本财年，菜鸟国际快递的“5美元10日达”、“2美元20日达”等服务产品覆盖范围进一步扩大，全年日均处理跨境包裹超过450万个，继续保持行业领先。
目前，菜鸟全球物流已经形成包括B2C跨境包裹和B2B国际货运的综合服务。国际货运提供了全球160多个国家和地区到港，60多个国家到门服务，涵盖海陆空及多式联运的多种解决方案。
阿里云首次盈利
值得注意的是，同样属于重研发投入的阿里云业务，在2022财年实现13年来首次盈利。
财报显示，阿里云全年总收入在抵销跨分部交易前和抵销后分别为1001.8亿元和745.68亿元，EBITA利润从去年的亏损22.51亿元改善为今年的盈利11.46亿元。
但在电话会上，张勇承认，丢失大客户对阿里云的影响不小。有报道指出，这一大客户正是海外短视频平台TikTok，这也导致阿里云的增速不及市场预期。
国海证券研报认为，从行业来看，传统行业上云增速不及预期，一方面是传统行业客户云业务认知尚且不够，还需持续客户教育；另一方面是疫情反复影响下企业云业务预算减少，同时，传统行业上云需求多集中在混合云，但其项目制的特点导致收入存在波动性。
云业务收入增速放缓一直是业内普遍关注的焦点，有分析师认为，在当前市场环境下盈利并非核心指标，季度内板块仍将维持较为稳定的微利水平。
目前，阿里已经对云业务作出调整，并透露将进一步加强云业务的领导团队。截至目前，阿里云在全球27个地域运营着84个可用区。
