PitchBook：2020年底以来投资巨头向加密货币行业投资近430亿美元

加密货币市场出现了一波“避险”抛售潮。去年11月，加密货币总市值一度突破3万亿美元，而如今不到1万亿美元。随着比特币从历史高点下跌近70%，一系列山寨币也暴跌。在稳定币Terra崩盘后，市场恐慌情绪蔓延。数字资产价格暴跌，导致Celsius Network和Babel Finance等加密贷款机构以及著名对冲基金三箭资本陷入严重的流动性危机。许多人担心，币圈“雷曼式”崩盘正在上演。

在看涨时期，杠杆是投资者以更少现金赚取更大利润的一种方式，但当市场暴跌时，这些头寸会迅速平仓。而且由于加密货币的押注通常涉及不止一种资产，这使得危机更有可能在整个市场蔓延。

得克萨斯大学奥斯汀分校金融学教授John Griffin表示，去年加密货币价格的上涨可能是由杠杆投机推动的，这次暴跌可能比之前的加密货币寒冬更加严重。

他表示，由于利率上升，加上对杠杆平台缺乏信任，加密货币价格快速下跌。

“可能会有一些熊市反弹，但我认为短期内不会出现逆转周期的催化剂，” Griffin表示。“当纳斯达克泡沫破裂时，我们的研究发现，聪明的投资者首先撤出，在价格下跌时抛售，而个人投资者则一路买入并持续亏损。我希望历史不会重演，但它经常会重演。”

根据PitchBook的数据，自2020年底以来，安德森霍洛维茨等投资巨头向加密货币行业注入近 430 亿美元。虽然风投公司现在可能变得更加谨慎，但仍有大量资金留在该行业。

Eight Roads合伙人Alston Zecha表示：“这些公司多年来都没有变得成熟。”“随着潮水退去，有很多人在裸泳。”

自 智通财经