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债务违约、官司缠身、账户冻结、生产停顿、资金链断裂……新三板挂牌蛋企黑龙江中农兴和生物科技股份有限公司（简称“中农兴和”）麻烦不断。近期，中农兴和及董事长唐兴和、董事会秘书高红又因信披违规收到监管警示函。
早在2018年挂牌新三板时，中农兴和公开转让说明书就暴露出债务问题。因“10万吨/年蛋品综合深加工全产业链建设项目”，中农兴和资产负债率超过70%，偿债能力明显不足，且一直维持在较高的借款水平。
挂牌新三板后，中农兴和2018年、2019年取得盈利，但2020年受到疫情影响发生亏损，且连续三年未完成对投资机构的业绩承诺，债务违约、账户冻结、诉讼纠纷随后而至，公司未如期披露相关风险，也未在规定时间内披露2021年财报、2022年半年报，面临摘牌风险。
信披违规收警示函
12月7日，中农兴和因信息披露违规收到监管警示函。
相关公告显示，2020年至2021年，中农兴和存在多笔重大诉讼未及时披露，涉案金额合计7640万元，占上一年经审计净资产的51.74%。此外，中农兴和还存在多笔重大债务违约，主要银行账户被冻结。上述事项直至2022年6月才补充披露。
2018年11月及12月，中农兴和控股股东唐兴和两次质押挂牌公司股份，合计占总股本的53.6%。如果全部质押股份被行权，可能导致中农兴和控股股东或实际控制人发生变化。2018年12 月，中农兴和股东唐弈佳质押挂牌公司股份900万股，占总股本的7.2%。直到2019年1月，中农兴和才补充披露相关股权质押公告。
全国股转公司认为，中农兴和上述行为违反了《全国中下企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》相关规定，构成信息披露违规，决定对中农兴和、唐兴和、高红采取出具警示函的自律监管举措。
今年6月，中农兴和曾集中补发多条公告，内容涉公司贷款逾期、账户冻结及7起诉讼官司，并称内部沟通不及时，未能及时对公司涉诉情况进行披露，亦未通知主办券商。
依据在中国人民银行查询的企业信用报告，截至2022年5月25日，中农兴和逾期中长期借款5606.25万元，短期借款1321.18万元，合计6927.43万元。而本次银行贷款逾期，导致中农兴和被追偿和起诉，主要银行账户冻结，“对公司产生重大不利影响”。
截至2022年6月2日，中农兴和在中国建设银行肇州支行的账面余额仅有16514.18元，在建设银行大庆分行的账面余额为零。由于借款逾期未还，中农兴和相关银行账户被冻结。建设银行大庆分行还就双方借款合同纠纷提起诉讼，法院判决中农兴和偿还大庆分行借款本金合计2346余万元及相关利息。如中农兴和未能在规定期限内还款，则大庆分行有权对120万元保证金及中农兴和相关不动产拍卖、变卖所得价款优先受偿。
2020年财报显示，中农兴和蛋品深加工车间、办公楼已抵押给建设银行用于贷款，账面价值合计约1301.32万元，占公司总资产的比例为3.18%。报告期内，中农兴和向建设银行大庆分行、大庆农村商业银行卧里屯支行合计贷款约6410.11万元。目前，大庆农村商业银行方面也对中农兴和提起诉讼，涉诉金额约3196.61万元。
资金链断裂公司停产
因与建设银行诉讼导致主要账户被冻结，资金链断裂，中农兴和于2022年5月发布停产公告，称公司未发放3月、4月工资，主要业务陷入停顿状态，持续经营能力存在重大不确定性。此时，中农兴和挂牌新三板仅4年时间。
资料显示，中农兴和成立于2010年，主营鲜蛋及蛋粉、蛋液等蛋制品的生产、销售，2018年挂牌新三板。公开转让说明书显示，中农兴和负债主要来自“10万吨/年蛋品综合深加工全产业链建设项目”。
截至公开转让说明书签署日，该项目账面价值约1.13亿元，付款比例为10.22%。中农兴和当时称，该项目投产后，公司年产蛋量可达12.58万吨，二期深加工产能利用率可达80%以上。不过中农兴和同时承认，该项目对长期资金需求加大，公司日常经营也需要较大流动资金，因此造成公司2015年—2017年资产负债率超过70%，偿债能力明显不足，一直维持在较高的借款水平。
中农兴和还在公开转让说明书中提醒，一旦出现资金短缺会给公司带来巨大偿债压力，对正常生产经营也会造成不利影响。没想到一语成谶。
受鸡蛋产量增加、价格上涨，蛋粉、蛋液市场环境好等因素影响，中农兴和2018年同比扭亏为盈。2019年，中农兴和业绩保持增长，但债务问题也浮出水面。截至2019年底，中农兴和流动负债大于流动资产约1.44亿元；短期借款1329万元、一年内到期的长期借款5100万元，其中逾期借款4000万元，截至财务报告报出日仍未办妥展期。年审报告提醒，中农兴和可能无法偿还即将到期且仍未办妥展期、重组的借款，表明存在可能导致对中农兴和持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
2020年受疫情影响，中农兴和鲜蛋滞销，养殖成本增加，物流发货困难，同期亏损947.81万元，营收、净利分别下降12.77%、172.75%。年审报告再次提醒，截至2020年底，中农兴和流动负债大于流动资产约1.56亿元。短期借款1321.18万元、一年内到期的长期借款5088.94万元，其中逾期借款6410.11万元，截至财务报告报出日仍未办妥展期，中农兴和持续经营能力存在重大不确定性。
2022年6月21日，中农兴和临时股东大会否决了变更会计师事务所的议案，导致其2021年财报未如期披露。受此影响，全国股转公司6月30日给予中农兴和、控股股东唐兴和公开谴责的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案；对董事会秘书高红采取出具警示函的自律监管措施。
因未如期披露2021年财报和2022年半年报，中农兴和自2022年5月5日起停牌，存在终止挂牌风险。中农兴和在12月9日公告中称，公司仍处于停工停产状态，同时存在重大诉讼、银行账户被冻结等情况，无法调动足够资源进行年度审计工作。
投资方索赔危机加剧
资金链断裂之时，中农兴和还遭遇投资方索赔。
2015年7月，哈尔滨朗江创新股权投资企业（简称“朗江创投”）与唐兴和、中农兴和等签订投资协议，约定郎江创投以可转债的形式向中农兴和投资800万元。
2017年8月，郎江创投与唐兴和、中农兴和及关联方签订投资解除协议，约定可转债条款解除，郎江创投对中农兴和的800万元可转债投资转为一般债权，并享有相应收益。因郎江创投对中农兴和及关联方享有债权，唐兴和对郎江创投享有债权，郎江创投同意对中农兴和债权中的500万元本金及对应收益共计约635.68万元转让给唐兴和，用以抵消郎江创投对股权转让价款的支付义务。
同期，唐兴和与郎江创投等签订股权转让协议，约定和向郎江创投转让持有的中农兴和500万元股权，转让款约为635.68万元。唐兴和还承诺中农兴和2018年—2020年税后净利润分别不低于1200万元、1500万元、1800万元。如果中农兴和未完成业绩承诺或未能于5年内实现合格IPO或新三板挂牌，或被并购，则朗江创投有权要求唐兴和等赎回股份。
财报显示，中农兴和2018年—2020年净利润分别为811.26万元、1302.75万元、-947.81万元，均未实现对郎江创投的业绩承诺。经法院判决，唐兴和及关联方需向郎江创投支付股权回购款约635.68万元及利息，中农兴和承担连带责任。中农兴和在2022年6月补发的相关诉讼公告中称，公司银行账户被冻结，资金链断裂，本次诉讼对公司财务产生重大不利影响。
事实上，中农兴和及控股股东唐兴和在挂牌新三板前就与郎江创投、大正赛富等机构签订了一系列特殊条款，包括业绩调整、赎回权、反稀释、优先认购权、股权转让、优先受让权和共同出售权、增资权和共同领售权、清算事件。2017年8月，各方再次签署一系列协议，相关特殊条款才失效。从时间节点来看，这些特殊条款最终转变成了投资机构对中农兴和、唐兴和的债权，成为压垮中农兴和资金链的又一根稻草。
对于公司陷入债务危机的原因、应对办法等，新京报记者12月13日联系中农兴和，其工作人员称董事会秘书不在，公司不需要采访，随即挂断电话。
广科咨询首席策略师沈萌认为，根据新三板挂牌规则，财务数据未达标、不能按期发布财务报告等都可能导致摘牌退市，因此中农兴和摘牌风险很大。部分农业企业经营管理存在明显短板，无论是登陆A股，还是新三板挂牌，特别是在门槛较低的资本市场，企业管理和治理方面缺陷非常严重，其根本在于经营机制仍十分落后，无法适应现代企业制度的建立和发展。
新京报首席记者 郭铁
编辑 祝凤岚
校对 卢茜
