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转自：中国经营网
本报记者 茹阳阳 吴可仲 北京报道
近期，A股多家锂资源上市公司陆续披露2022年度业绩大幅预增公告。
业绩预告显示，2022年，申万三级锂行业9家上市公司归母净利润同比增长皆超2倍。其中，5家同比增长超5倍，2家同比增长超10倍，融捷股份（002192.SZ）同比增长超30倍。
北方工业大学汽车产业创新中心主任纪雪洪向《中国经营报》记者表示，新能源汽车销量的高增长急剧放大了对上游原材料的需求，但受限于上游锂矿扩产周期较长，产能增加跟不上下游需求步伐，导致锂价飞涨。因此，这两年锂资源企业的“日子非常好”，现阶段的利润很高。
业绩大幅增长
1月31日，随着江特电机（002176.SZ）2022年度业绩预告的披露，申万三级锂行业9家上市公司2022年度业绩预告披露正式收官。
在9家上市公司中，天齐锂业（002466.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）和永兴材料（002756.SZ）分别以231亿～256亿元、180亿～220亿元和63亿～66亿元的归母净利润位列前三；西藏矿业（000762.SZ）以6.5亿～9.5亿元的归母净利润处于末位。
从归母净利润同比增速来看，上述9家上市公司皆超200%。其中，融捷股份归母净利润同比增长3122%～3707%，位列第一；天齐锂业和永兴材料紧随其后，归母净利润分别较上年同期增长1011%～1131%和610%～644%；即使处于末位的赣锋锂业，其归母净利润增速也高达244%～321%。
多家公司表示，其2022年度业绩大增的主要原因是，新能源行业的飞速发展及锂价的大幅上扬。
“公司业绩大幅上升，主要受益于全球新能源汽车景气度提升、锂离子电池厂商加速产能扩张、下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响。”锂矿巨头天齐锂业表示。
锂盐巨头赣锋锂业亦表示，受益于全球新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产品售价同比大幅上涨。加之，动力电池及储能产业市场持续增长，公司锂电池板块产销量明显提升，故经营业绩同比大幅增长。
业绩增速最快的融捷股份表示，受宏观政策和市场需求增加的影响，新能源行业景气度持续提高，锂电池行业上游材料价格持续大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求持续增加，公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。融捷股份人士向记者表示，“公司2022年的归母净利润基数较低，也是导致今年的业绩增幅非常大的原因之一。”
与此同时，投资收益的大幅增加也是天齐锂业和融捷股份业绩大涨的原因之一。
天齐锂业表示，两项投资收益助力了公司的业绩大涨。公司联营公司智利矿业化工（SQM）2022年度业绩预计将大幅上升，因此对该公司的投资收益较2021年度有较大幅度增长；公司参股公司SES Holdings Pte. Ltd（SES）在纽交所上市，公司所持股份被动稀释引起公司对其不再具有重大影响，因此终止确认长期股权投资，并确认投资收益。
融捷股份亦表示，成都融捷锂业作为公司锂盐业务的联营企业，其2022年的大幅盈利，使公司确认的投资收益大幅增加，也促成了公司业绩的大幅增长。
大举扩建产能
除上述因素外，扩建产能的释放也是部分行业公司业绩大增的重要原因。
上述业绩预告显示，2022年，永兴材料年产2万吨电池级碳酸锂项目实现全面达产，锂电新能源业务产销量相比2021年同期大幅增长；天华超净新增的二期年产2.5万吨电池级氢氧化锂生产项目顺利达产，锂盐产品产销量同比实现大幅增长；盛新锂能子公司遂宁盛新年产3万吨的锂盐项目建成投产，锂盐产品产销量较2021年同期有所增加。
而在建项目方面，永兴材料在近日的投资者关系活动中表示，旗下锂盐二期年产180万吨选矿项目已投产。同时，公司控股子公司永诚锂业投资建设的300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目以及永兴新能源实施的矿石运输皮带廊项目，正在积极推进。
天华超净则在近期的投资者关系活动中表示，公司在四川省眉山市和宜宾市新建募投项目产能合计8.5万吨，均按计划积极快速推进。其中，四川天华时代6万吨电池级氢氧化锂项目建设进度较快，预计在2023年提前建成达产。“根据公司经营计划，公司预计2023年电池级氢氧化锂的产量会高于10万吨。”
在扩产同时，为保障上游原料供给，多家行业公司纷纷布局上游锂资源。
“在建设锂盐产能的同时，公司一直在关注锂精矿的供应来源。”天华超净表示，外部供应商方面，已经与多家锂辉石供应商签署了长期供货协议，矿石来源涵盖澳大利亚、巴西和非洲。自产矿石方面，公司已开始建设年处理90万吨锂材精选项目，建成后将达到年产超过10万吨锂精矿的生产能力；在非洲津巴布韦和尼日利亚投资的项目都在勘探阶段，预计会有较好的开发前景。
雅化集团近日表示，公司2022年通过收购普得科技70.59%股权，已间接享有位于津巴布韦的KMC多金属矿采矿权，预计2024年下半年完成该矿建工作并投产。同时，公司勘探团队在勘探过程中发现部分露天矿，目前正加快推进露天矿的开采，力争2023年为公司锂盐生产提供一定的锂资源供应。
作为国内锂云母巨头的永兴材料，在被问及是否有考虑获取新的锂矿资源时表示，其对国内外的锂矿资源保持关注，也接触并跟踪了一些锂矿资源。
锂价回落影响几何？
记者注意到，多家券商研报均表示，锂价受到多种因素影响。其中，下游需求的变化值得重点关注。
中汽协近日披露的数据显示，2023年1月，国内新能源汽车产销分别完成42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%。另外，上海有色金属网（SMM）信息显示，截至2月16日，国产电池级碳酸锂均价为44.35万元/吨，较2022年11月中旬56.75万元/吨的高点，已下滑逾两成。
永兴材料人士向记者表示，“近期锂价确实在往下走，这可能与业内对未来需求的判断有关。许多企业认为今年下游新能源汽车的增速将不及去年。”在原材料价格下跌过程中，随时可以买到货，但如果买入并形成库存，价格继续下跌就会带来亏损，所以企业不会选择囤货。而在原材料上涨过程中，买晚了就要付出更高的价格，甚至买不到货，企业会倾向于囤货。“追涨不追跌”造成企业在锂价下行过程中的观望情绪较重。
该人士表示，永兴材料采用锂月度均价同客户进行结算，所以在锂价下跌行情中，结算价也会随之走低。虽然辅料等成本也会下降，但降幅不如碳酸锂降幅大。所以，锂价下行中，公司锂盐产品单吨盈利会因此下降。不过，由于公司上游锂矿石自给，且成本相对可控，所以锂价适度下跌对公司盈利能力影响有限。
“去年锂价一度飙升至近60万元/吨，囤货炒作因素发挥了一定作用，近期锂价出现回调并不意外。”盛新锂能人士表示。
盛新锂能人士表示，锂价回落对业内企业利润的具体影响，要视情况而定。如企业能够实现上游锂资源自给，则原料成本相对固定，影响也比较确定；如果企业需外购锂精矿，则要看锂精矿价格和锂盐价格差价的变化情况。“在2021年和2022年的上涨过程中，锂盐价格上涨快过锂精矿价格；此轮价格回调过程中，锂盐价格回调也快于锂精矿。”
“锂价保持在每吨五六十万元的水平对产业链的影响较大，近期的回落其实有利于整个产业链的发展。”该人士表示。
永兴材料人士亦表示，一个环节把整个行业的钱“都赚了”，其实并不利于行业的健康发展。所以近期锂价的适度调整，从整个产业链的角度看是有益的，也有助于整个产业的可持续发展。
至于未来锂价，盛新锂能人士表示，核心仍是供需关系。需求方面，一是多家机构预测今年新能源汽车销量或达900万辆，增速在30%上下；二是储能市场虽然体量不大，但保持非常快的增速。供给方面，无论锂矿山或锂盐湖，其开发周期都很漫长，所以短期内锂资源的供给不太可能有大幅提升。需求有支撑，供给增幅有限，因此锂价不会重现2019年的“跌入深谷”。
