原标题：朱民：百年未有之大变局下，中国金融业机遇与挑战几何？
“2020年受疫情影响，全球金融都发生了巨大震荡和波动，更重要的是，经济结构、政策环境都已经发生深刻变化。未来5年非常重要，可能会影响未来50年的发展。”日前，国际货币基金组织原副总裁、清华大学国家金融研究院院长朱民在哈尔滨工业大学（深圳）进行了一场“金融2021: 新变局、新趋势和新视野”报告会。在报告中，他分析了现在的全球经济特点，预测了2021年全球金融的走势，并围绕中国金融业面临的挑战和机遇展开剖析。
金融服务五大挑战
面对百年未有之大变局，朱民认为，金融服务业要与时俱进，主动迎接五大挑战：一是要服务经济结构转型，支持服务业和提高劳动生产率；二是要服务科技创新和经济大规模数字化转型；三是服务老龄化的居民养老需求；四是服务日渐增长的居民财富的长期安全和增值；五是在经济全面数字化进程中改造自己成为金融科技。
完善直接融资市场
朱民认为，发展科创和支持企业数字化转型需要资本市场直接融资支持，建议中国构建和进一步完善统一、综合、国际化的证券市场，提高直接融资比重，支持科创和数字化转型。他指出，中国虽然已经初步建立了结构完整的股票市场，但目前中国金融仍以银行融资为主，短期资金多，缺乏能承担风险的长期资本。因此，他建议要进一步完善和发展我国证券市场，包括新三板、REITS及ABS等。要着力打造全国统一、综合和国际化的证券市场；一方面加速发展衍生品市场，构建资产证券化市场；同时带动评级和会计、法律制度建设。
朱民同时指出，中国发展科创和支持企业数字化转型还要构建统一、综合、国际化的债券市场。他认为，中国债券市场发展严重滞后。债券市场结构不合理，信用债仅占1/3，其中65%是国企债，审批/注册和管理不统一，交易和清算不同步，既有潜在金融风险也阻碍经济发展。当前的低利率环境正推动世界债市进入新的阶段，中国债券纳入国际指数（富时世界国债指数WGBI，摩根大通全球新兴市场多元化指数GBI-EM，彭博巴克莱全球综合指数BBG）也催生中国债市的大发展。这是一个百亿级的大市场，未来可以翻番。他建议，要构建国际化债券市场，须统一发债管理，集中清算，统一债券交易平台；并逐步建立收益率曲线，发展衍生产品，构建资产证券化市场；同时带动评级和会计、法律制度建设，完善破产重组法律程序等。
提升财富管理质量
朱民还建议加快发展商业养老保险，构建居民养老第三支柱。他认为，应构建大型居民养老保险机构，财政政策和监管政策应予以支持，同时不断创新产品。在完善养老体系的同时，还能为资本市场提供长期资金。
与此同时，朱民认为，还应加快发展和完善资产管理和理财市场，提高规范、扩大规模、鼓励产品创新，为人民财产增值保值的同时，为资本市场提供长期资金。
加快金融数字化转型
朱民认为，中国须加快金融机构全面数字化转型。他建议：鼓励金融科技创新，巩固和扩大我国在金融科技和电子支付领域的世界领先地位和优势；加大金融大数据平台构建；构建新型数字金融时代的监管体系。他指出，加快金融机构数字化转型，可推广中国建设银行数字化转型经验。
朱民强调，中国应加快落地央行主权数字货币，构建数字化金融基础设施。他认为，数字货币有很大的便利，是未来全球金融竞争的制高点。中国须尽早确定我国法定数字货币的总体框架和地位，加快落地运营，继续我国的领先优势。利用央行数字货币落地跳跃式发展我国数字金融基础设施，解决我国金融基础设施长期分散落后、股票和债券登记不统一、清算收付系统不集中、国家掌控不强和面临国际风险隐患的问题，提升金融安全和国际竞争力。同时，加强国际合作，探索合作构建双边和区域性央行数字货币联盟。
朱民还特别提到了在深圳试点的数字人民币。他表示，数字人民币在深圳的试点是成功的，而深圳肩负着“经济特区”和“综合改革试点”的使命，也应该在人民币国际化、数字金融、金融科技等方面敢闯敢试，贡献一些可供复制的经验。
“未来的金融机构一定是虚拟世界和实体经济融合，为客户提供一个体验好、能够提高效率，降低风险的综合服务。所以金融机构一定要升级场景开发与合作能力、数据整合与分析能力、数字开发与运营能力。” 朱民强调。
继续高水平金融改革开放
最后，朱民指出，中国须继续高水平金融改革开放。一方面瞄准国际标准，提高开放水平，吸引优质大型国际金融机构；同时全面推行准入国民待遇加负面清单管理制度，大幅放宽市场准入；稳步加快资本账户开放和人民币国际化进程，进一步推进市场化利率改革；进一步推进金融供给侧改革，健全现代金融体系。
粤港澳大湾区大有可为
粤港澳大湾区融合发展，如何在加快湾区内地城市与香港、澳门的跨境融合，包括加强与葡语国家、欧美国家的互联互通的同时，加强监管和规避金融风险？对此，朱民表示，粤港澳大湾区的核心突破点在于找到基本法律框架的融合点。众所周知，内地法律是大陆法系，港澳是普通法系，会计体系也有差别，研究两大法律体系和会计体系如何互联互通是大事。而事实上，在实务中两个法律体系是并存并用的，所有的国内公司如果是上市公司，基本上都在应用国际会计准则。
“从我的观察角度，具体在实际操作领域，两套体系虽然存在差异，但在商业、金融领域都是可兼容的。两大法律体系和会计体系的互联互通不是一个大问题，如果能把这个事情解决了，香港、澳门和内地自然就互联互通。”
朱民强调，金融与科技的结合将成为未来金融发展的一大潮流。要想拥抱金融+科技的潮流，复合型人才成为时代“刚需”。深圳已成为中国内地第三大金融中心和全国金融科技中心，在金融行业整体转型升级的阶段，科技与金融的相互渗透和跨界融合成为经济发展的全新动力。
朱民最后总结道，未来五年一定是极其精彩、急剧变化的五年，中国必须别无选择地努力跨越中产阶级的陷阱。而国际政治、经济及科技所有的变化及金融科技化，将从根本上改变金融运行的基础。
（南财智库/粤港澳大湾区研究院资深研究员 郭玟君）
（作者：郭玟君 编辑：和佳）
