来源：第一财经
投资者在把握市场中的投资机会的时候，需要用理性去分析企业的基本面，发掘企业的长期价值才能够获益，不然的话这市场中的陷阱可能也会比较多。
在香港市场、美股市场上，两极分化也是一个常态的事情，并不是A股变成熟了之后，它就不会两极分化了。所以说我想未来来讲，很多投资者主要的研究的方向是一个各个行业中的龙头公司，因为龙头公司它无论是在这个行业地位竞争格局，还是自身的竞争力，还是在我们的研究成本方面，相对而言都比较相对比较容易研究，也比较容易的认清它的价值。
——南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博
2020年，全球经济受到疫情冲击，但中国一枝独秀，无论是经济还是资本市场都交出了一份满意的答卷。值得一提的是，去年权益类基金站上“C位”，越来越多投资者发现“炒股不如买基”。那么站在2021年，投资者们该如何把握投资的“攻守之道”？哪些投资机会值得关注呢？
1月29日，第一财经联合南方基金共同推出了主题为“2021，再议投资攻守之道”的云上会直播，邀请南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博、兴业证券全球首席策略分析师张忆东共同聚焦这些热点话题。
▍今年需降低收益预期！南方基金史博：长期看权益类基金能跑赢其他类的大类资产
现在不少的基金公司认为说今年可能会是公募的一个小年，毕竟去年整个的权益走势太好了，公募类的权益基金平均的收益已经是达到58%这样的一个中位数，所以对于今年的春节后的行情普遍是比较偏谨慎的，对于今年市场的行情总体是有什么研判？对此，南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博带了他的解读。
史博：我们认为今年从收益率的角度来讲，投资者需要降低一下预期收益率，这是基于这样一个假设来讲，从历史上来看，长期的权益基金年化平均收益率大概应该是在15%左右。而去年权益公募基金的平均收率中位数大概是58%。而前年大概是40%多，连续两年如果累计下来，实际上已经超过了100%的回报（数据来源：WIND）。我们想说对于大多数投资者来讲，不要简单的线性外推，不要认为过去两年比较好的回报来讲，可以不断的持续下去，这并不是我们对未来市场的不看好。因为未来来讲，如果说权益市场能够给投资者兑现平均数，如果说能兑现15%左右的回报，如果说公募基金再做好一点，我们选的优秀的基金经理再有一定的超额收益，那么应该说长期看收益率依然是非常可观的，而且有望跑赢其他类的大类资产。
▍港股2021年是一个惊艳的地方！张忆东：美股指数今年将跑输 A股，结构牛趋势不改。
今年的是牛年，马上就迎来春节，对于指数的走势更多的是一个趋势性的上行行情，还是说一个震荡偏于结构牛的这样的一个判断？兴业证券全球首席策略分析师张忆东带来了他的解读。
张忆东：我们总体觉得今年全年的权益市场要分为起几个主要的市场，美国市场我们认为不是熊市，那么它是个结构行情，它是结构行情比2020年难做，几个主要指数现在是高位震荡，那么与复苏相关的这些资产在市场中的占比相对比较小，所以我们认为美国的优势是在于对科技创新的资产普遍都不便宜，所以要在这些大幅上涨之后的美国科技股里面要更加精选阿尔法，所以我们认为美国今年是小年，正常来说美股指数是要跑输 A股的。
那么对于A股而言，我们认为它应该是震荡上行的一个小阳线。我们倾向于说是结构牛为特征的，它不是一个全面的好像是一个那种大牛市大大阳线，但是结构性行情依然会比较精彩，特别是体现在跟经济发展的新的趋势，相关的内需驱动，科技创新，相关的这些结构牛还是非常的靓丽，特别是在这里边的核心资产。
那么我们认为港股可能会是2021年的一个惊艳的地方。港股我们认为是一个中阳线，甚至是一个长阳线，也就是说至少有一个20%以上的上涨，它是一个指数型的牛市，它除了成长股还会维持强势之外，价值股我们认为也有了价值重估的动能，所以是一个双轮驱动的一个指数牛市。
▍2021年投资机会更宽广！南方基金史博：除了持续看好的科技、消费、医疗，还可关注军工、中游制造业等投资机会
对于2021年具体投资投资机会，南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博认为21年市场投资机会会更宽广一些。
史博：我觉得2021年市场关注的行业范围可能比2020年要更宽广。2020年的上半年集中于科技股，下半年有一波对于金融和传统周期股的关注，然后对于消费股也有一个持续的关注。我觉得2021年，在科技领域，无论是在5g的带动，还是新能源汽车智能驾驶的带动来讲，科技领域带动的力量其实是蛮强的。这样的话我们可能会看到一批的新兴的科技类的成长股踊跃出来。另外像传统的领域，消费、医疗、保健等我认为需求上来讲是比较稳定的。股价假如说有段时间不是那很迅速的上涨，那么实际上就为未来的股价的上涨会积蓄一定的力量，所以说对于像消费医疗保健，我们也持一个乐观的态度。另外来讲也会出现一些新增的市场的热点，包括我们的军工行业，包括我们一大批中游制造业和受益于原材料价格上涨的行业，也可能得到市场的一个关注。
*投资有风险需谨慎
