据港交所5月26日披露，网易云音乐向港交所递交主板上市申请，美银证券、中金公司及瑞信为其联席保荐人。
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招股书显示，网易云音乐为中国领先的在线音乐平台，为音乐爱好者提供高度互动的内容社区。在中国年轻一代的音乐爱好者中，该公司是一个被广泛认可和欣赏的文化符号。
根据灼识咨询调查，网易云音乐是中国1990年或以后出生人群中最受欢迎的在线音乐平台，该快速增长的年龄段群体占在线音乐娱乐市场近50%。
此外，截至2020年12月31日，网易云音乐已为超过23万名注册独立音乐人提供服务。根据灼识咨询报告，该公司已成为中国最大的独立音乐人在线孵化器。于2020年12月，注册独立音乐人的音乐曲目占该公司平台所有音乐流媒体播放量的45%以上。
招股书透露，于往绩记录期间，以用户群和内容储备计，该公司经历快速增长：在线音乐服务月活跃用户数为1.81亿名，2018年至2020年年均复合增长率为31%；在线音乐服务月付费用户数为1600万名，2018年至2020年年均复合增长率为95%；社交娱乐服务月付费用户数为32.7万名，2019年至2020年同比增长257%；音乐曲目超6000万首；注册独立音乐人创作的音乐曲目超100万首。
网易云音乐2018-2020年营业收入分别为11.48亿、23.18亿、48.96亿元；归属于公司股东的净亏损分别为20.06亿、20.16亿、29.51亿元。
公司的营业收入由在线音乐服务、社交娱乐服务及其他两部分构成，其中，在线音乐服务营业收入占比2018-2020年呈现下滑态势，分别为89.4%、76.6%、53.6%。
对于在线音乐服务板块，2018-2020年，月活跃用户数分别为1.051亿、1.472亿、1.805亿人；月付费用户数分别为420万、860万、1600万人，单个付费用户每月收入分别为8.9元、9.3元、8.4元。
对于社交娱乐服务及其他板块，2018-2020年，月付费用户数分别为0.58万、9.17万、32.71万人。单个付费用户每月收入从2019年的477.6元，增加到2020年的573.8元。公司解释称，用户数、付费金额的快速提升，主要得益于2018年下半年推出的直播服务业务。
招股书显示，2020年网易云音乐日活用户日均听歌时长76分钟。主动进行UGC创作的用户占比达25%。截至2020年底，网易云音乐用户创作的歌单总数超20亿。
2018年11月，网易云音乐完成超过6亿美元的融资，投资方包括百度、泛大西洋投资集团（General Atlantic）、博裕资本等。2019年9月，网易云音乐获阿里巴巴、云锋基金等共计7亿美元融资。此次融资为网易云音乐B2轮融资。
IPO前，网易持股为62.46%，百度持股为4.26%，Symphonic Alliance Limited、. General Atlantic Singapore CV Pte. Ltd.分别持股为3.47%，阿里巴巴持股为10.81%，Novel Entertainment Limited持股为5.41%。
拟议分拆完成后，网易将持有网易云音乐不少于50%的投票权，因此，CloudVillage将仍为网易的子公司。
作为网易云音乐最大的竞争对手，腾讯音乐（TME.Nasdaq）已于2018年12月在纳斯达克上市。财报数据显示，今年一季度，腾讯音乐实现营业收入78.24亿元，同比增长23.97%；净利润为9.26亿元，同比增长4.40%。
比达数据中心发布的2020上半年度中国数字音乐市场研究报告显示，腾讯音乐旗下三款APP酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐月活用户数分别为2.82亿、2.67亿、1.64亿，均高于网易云音乐的1.38亿。
此前，腾讯音乐与网易云音乐因为版权问题“厮杀”。国内各大在线音乐平台疯狂囤积独家版权，推高了音乐版权的价格数年内数十倍的增长，以致国内在线音乐平台普遍面临亏损的困境。
2018年2月，国家版权局发文称，在国家版权局积极协调推动下，腾讯音乐与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致，相互授权音乐作品，达到各自独家音乐作品数量的99%以上，并商定进行音乐版权长期合作，同时积极向其他网络音乐平台开放音乐作品授权。
截至目前，包括环球、索尼、华纳在内的全球三大唱片公司，与国内两大在线音乐平台腾讯音乐、网易云音乐均有版权授权合作，不再进行独家版权销售，过去一家公司独掌版权资源的局面被打破。
而在音乐平台竞争之外，更大的挑战或许来自于短视频平台。作为关键运营指标的在线音乐与社交娱乐服务数据，此前腾讯音乐公布的第一季度财报显示，腾讯音乐移动端在线音乐MAU（月活用户量）由去年同期的6.57亿下滑6.4%至6.15亿，移动端社交娱乐用户由去年同期的2.61亿降低至本季度的2.24亿。该公司在财报中解释称，在线音乐手机端MAU同比下降的主要原因是泛娱乐平台服务的休闲用户的流失，反映出竞争格局的变化。
