原标题：估值百亿、传出上市，文和友值不值得被资本热捧？
文/钟微
编辑/子夜
20年前，文和友创始人文宾还在摆地摊、卖夜宵，过着凌晨进货、晚上出摊的日子。
后来他开出了第一家文和友老长沙油炸社，依然是很传统的生意。
文和友成立的前十年默默无闻。那时候的文宾，或许没有想到有一天文和友会被资本追捧，甚至有上市的可能。
文和友身份的转变发生得很突然。
2018年，文和友集团旗下的新品牌超级文和友，于长沙市海信广场拔地而起，文宾则斥巨资实现了一个大胆的想法：
租下海信大厦，将这一占地面积2万平方米、共7层的商业综合体，重建成一个旧时代的“社区”。将老长沙市井街区、小店等，一一搬入大厦中，起名“超级文和友”。
而第一家超级文和友开业距今不到3年，文和友便在已经高度成熟的线下商业中撬开一角，甚至被称作“新型商业物种”。
长沙超级文和友，图源其官方微信公众号自2020年，文和友一直站在镁光灯下。
在长沙爆红后，超级文和友又在广州和深圳两地开出两家门店，“官方取号到5w+桌”“排上了长达500多米的长队”等消息登上热搜，未来五年它还声称将进军一线城市、走向海外。
如今它又频频传出资本动作。2021年6月17日傍晚，文和友公开发布了一则招聘信息，其中包括了“金融证券办主任”岗位，引发上市猜测。对此，文和友未正式回应。
同时，近期多家媒体报道，文和友先后获得B轮、C轮融资。其中，B轮投资方为红杉中国基金、IDG、华平资本，金额为5亿人民币。接近文和友的消息人士曾向36kr透露，该轮文和友估值超过100亿元人民币。
关于C轮融资消息，文和友则在官方微信号发布消息否认，“说实话，文和友确实融了些资，但是B轮都还没搞完，哪来的C轮。”
成立至今，文和友融资的次数屈指可数，但它对资本的吸引力不小。在流量匮乏的线下商业领域，超级文和友聚集了一群年轻消费者，代表着新消费潮流，受到簇拥并不让人意外，而这个新品牌也给文和友带来了前所未有的关注。
不过，值得讨论的是，超级文和友定位于文化地产，也屡次提到自己的餐饮“迪士尼”梦。它的商业模式究竟是什么？又是否值得被资本追捧？
1、文化地产梦背后，文和友做的还是美食城生意
在线下场景，娱乐领域中密室逃脱、剧本杀等新兴潮流不断涌现，反观餐饮品类，人们已经厌倦了千篇一律的餐饮店，超级文和友的存在确实满足了人们的新鲜感。
怀旧营销是超级文和友的一大特点。文和友有一个团队专门从城市街道拆迁中收集被丢弃的旧物，超级文和友不仅仅是收纳这些旧物，比如在长沙其还将20世纪80年代的城中心，包括100户人家、20间市井小店，搬入这个7层楼的空间。
从菜市场、社区活动中心、录像厅、五金店等各类小店，到“巷子猪脚”等具有年代感的起名方式，再到引入本地老字号美食店，超级文和友的诸多设定，增加了怀旧氛围。
近些年主打怀旧风的餐饮店不少，但是超级文和友的不同之处在于，利用大体量空间，类似于“立体城市”概念的垂直布景，提升了消费者的沉浸感。
广州超级文和友，图源其官方微信公众号外界给超级文和友贴上了怀旧和餐饮两大标签，但这离文宾对文和友的规划还只是皮毛。
文和友曾不只一次提到其文化社区属性。他们将慢慢消失的老社区复原，形成了一个新的社区，既有旧时代的生活场景，也有本地特色文化。
另外，除了餐饮以外，超级文和友内部还设有文化书店、美术馆、艺术品商店等，也有艺术文化场景。
看起来，文和友对自己的定位不止于餐饮，还强调游玩和观赏的文化价值，更偏向与文化地产模式。正如文和友的投资方、加华资本创始人宋向前所说的，自己在杂乱无章的超级文和友里，发现了连接情感和心智的人文情怀。
文化地产指一类具有鲜明文化特色和文化主题的地产形态，以文化、生活方式和居住理想等为核心竞争力，如台湾诚品书店、北京798艺术区等。
相比餐饮店、美食城，文化地产自然更能满足资本的想象，但一种质疑普遍存在，目前超级文和友离文化地产的距离遥远，做的还是美食城的生意：租下热门商圈的大厦，然后面向餐饮店招商、吸引客流。
长沙超级文和友，图源其官方微信公众号目前超级文和友内，绝大多数的商家都是餐饮店。超级文和友将自己定义为“文化社区”，后者强调的是人们对一个地方有着日常情感和归属感，但实际上大多消费者来到超级文和友，依然是为了吃饭、拍照和打卡。
走在打造文化社区的路上，但超级文和友目前还只是一个“景点”。一个细节是，文和友在城中村收集的老物件，没有像类似的文化展览一样，在展示物品的同时，也会介绍背后的主人和故事。尽管这些老物件十分真实，但最终只是成为了超级文和友店内的装饰品。
另一个值得关注的问题在于，超级文和友目前对本土文化的传达也不够深入。
湘潭大学商学院博士陈喆芝曾在2019年12月进行了一项到店实证调查，通过258份有效问卷，其判断长沙超级文和友的顾客大部分为外地游客。
这些外地游客的目的更多地是体验超级文和友的老长沙文化，这也意味着超级文和友对本土消费者的吸引力并不高。
另外，此前长沙店的城中村风格得到了许多消费者的认同，也有业内人士认为这对日益消失的旧文化而言是一个好消息。
广州超级文和友开业后，又一次沿用了城中村定位。尽管文和友强调这是广州本地文化，却让人持有疑问：长沙的“城中村”与广州的“城中村”为何没有区别。可见，超级文和友对文化氛围的打造容易流于表层。
超级文和友逃不出商业气息，它强调的本土文化目前也还在实现的路上，但作为一个网红打卡地、人流拥挤的美食城，超级文和友已经获得了初步的胜利。
2、扩张遇难题，长沙爆款为何难复制？
制造出爆款，再融资、规模化扩张，超级文和友也走到了复制爆款这一步。它的目标远大，要把门店开遍全国一线城市，还要走到洛杉矶等海外城市。
扩张的第一站是广州。和长沙相似的是，广州也有深厚的市井气息，文和友曾提到，其后台的用户画像中有1/5是广东人，用户数仅次于湖南。
广州超级文和友，选择与定位高端的太古汇合作。当消费者从太古汇的Hermes、LV等国际一线品牌店出来，只需要穿过双向四车道的华文街，走上200米的距离，就能看到超级文和友的超大号门牌。
而太古汇总经理黄瑛曾在接受采访时提到，超级文和友是太古汇商业广场连同汇坊内体量最大的租户，协调原有商户、沟通设计方案的周期长达12-18个月。而这还没有算上广州超级文和友的设计与最终落地时间。
超级文和友的建成成本极高，加上文和友曾提到，由于他们希望拉拢更多本地商家入驻，抽成不高，通常会让利。对于文和友来说，扩张无疑是一场冒险与赌博。
广州文和友，图源其官方微信公众号事实上，“新瓶装旧酒”没那么容易。
2020年7月12日，超级文和友第一次走出长沙，落户广州，开业当天排位数便曾高达2500人。在深圳开业时，其也复制了相似的场景：入口排上了长达500多米的长队、超5万人排队拿号。
但这样的盛况未能保持太久。早在2020年11月，一篇名为《风筒辉退出文和友，情怀叙事如何保鲜？》的报道采访了筒辉、猪扒一哥酸辣米线、荔银肠粉等数家广州超级文和友商户，提到“客流减少、名角退场，观众渐乏”等一系列困境。之后，亦有多家媒体报道了相似的问题。
超级文和友火爆后长沙后，许多潜在的隐患已经出现。
其核心竞争力在于怀旧的设计，而前文提到在各个城市文和友打不出太大的差异化。
另一个关键问题则在于餐饮体验，每一个城市的超级文和友都需要在聚集起本地的老字号，实现本地化。文和友CEO冯彬曾提到，“在长沙的文和友能吃到长沙本地最正宗的街头小吃，但到了广东的文和友，只能吃到广州本地最正宗的街头小吃。”
而消费者在餐饮方面已有诸多质疑。截止6月21日，在大众点评上搜索广州超级文和友的相关商铺，陈添记、阿婆牛杂、永利饭店等广州知名老店的评分大多在3.5分左右，评分较低。
查阅评分区和小红书、微博等社交媒体可发现，部分声称是广州本地人的消费者写道“拍照可以，美食大可不必”“很多小吃并不是老字号”“很多老字号跟原来的味道不一样了”等评价。
超级文和友还需进一步建立餐饮口碑，否则将面临消费者的流失。
广州文和友，图源其官方微信公众号不过，这些并不影响文和友继续向外扩张。
文宾曾宣布5年内将开出10家以上超级文和友。除了一线城市，目前文和友确定入驻南京，还意向签约杭州、南昌等地，西安、郑州、重庆等多个城市也陆续被曝与超级文和友接洽。
随着一个个门店的陆续开业，超级文和友注定会经历一边扩张一边调整优化的过程，它还需优化入驻商家、融入更鲜明的本土文化特色并打响餐饮以外的业态。
3、文和友能不能做成“餐饮迪士尼”？
文宾曾不只一次提起餐饮“迪士尼”的梦想，他希望餐饮可以与文创结合，在一次采访中，他亦坦诚地说，“如果仅定位于餐饮，就会有业务上的局限。”
对于超级文和友而言，想要获得资本的认可，无疑要朝着这一终极目标不断迈进，但需要讨论的问题是，这个模式能成立吗？
首先是网红餐饮能否与文化空间融合的问题。
超级文和友想要打造的商业地产，是一个融合酒吧、书店、美术馆、小剧场等业态的文化空间，但目前其的品牌形象偏向于网红打卡地，与文化空间的定位还有不少差距。
其次，迪士尼有自产IP宇宙的核心竞争力，文和友也有多个自有品牌，这一点是较为相似的。目前文和友集团旗下包括早期创立的老长沙臭豆腐、老长沙大香肠等多个街头速食店，之后又加入了龙虾馆、MAMACHA、湘春酒家等品牌。
不过，目前文和友自有品牌的竞争力还十分有限，而如果放眼全国，为了遵循本土化的定位，许多品牌只能局限于本地。比如老长沙臭豆腐等在长沙很受欢迎，却无法入驻到广州、深圳的超级文和友中。
深圳文和友，图源其官方微信公众号自有品牌的不足，也使超级文和友的口碑、品牌形象控制面临不小的挑战。
目前超级文和友与品牌未能形成更紧密的合作关系，绝大多数品牌都是独立运作，这也导致品牌商铺的菜单、口味等管理等都取决于品牌自己，而不是超级文和友，这种模式具有不确定性。
迪士尼可以打造一个互动、体验绝佳的空间，即使每逢节日人流拥挤，消费者在设施体验上也不会有太多负面评价，但是超级文和友受限于商家品质不一，目前还没有形成统一的口碑，消费者评价成两极化。
不同于迪士尼的游乐场生意，目前国内文化地产类的商业综合体都面临了变现难问题。
大多商业综合体都能实现消费与打卡场景，但审美、趣味和活力都具备的文化空间则很难构造。
游客在长沙超级文和友拍照打卡，图源其官方微信公众号如果抛开文化地产和迪士尼定位，当下超级文和友的变现也面临不少挑战。
而超级文和友的变现手段有两种方向，一种与大型商场类似，不收租金和物业费，通过店铺收益分成；另一种则是收取一定的租金和物业费。
超级文和友是二房东，租下商场的地又租给商家，收取租金的模式并不一定能产生可观的利润。
另外，目前入驻的商铺大多是非连锁、规模较小的老字号，它们不愿投入更多成本，从街边转移到中心商圈的意愿较低，而超级文和友前期为了扩张，只能“不计成本”地引入。
文和友曾提到采取减少店铺收益抽成、不收取装修费用等举措，这也意味着从老字号身上，文和友很难有多少利润。
变现挑战较大的情况下，超级文和友前期成本偏高。位于广州太古汇商圈的超级文和友总面积约5千平方米，而其深圳旗舰店面积更达到了3万平米。为了达到怀旧场景效果，还要花费大量的装修成本。
种种挑战下，文和友需要一直维持客流较高的水平。
广州超级文和友，图源其官方微信公众号而目前超级文和友的模式是以低定价的方式保持客流和复购，从而实现高翻台率。
加华资本创始合伙人宋向前曾在一篇文章中写道，文宾在做超级文和友的产品提案时，很多精酿啤酒品牌想入驻进来，给的条件都很丰厚，但文宾当时说了一句话，“你得给我做到10块钱以内，否则超级文和友肯定进不了。”
他还提到，文和友的小龙虾至今人均保持在100元上下，低于其他连锁小龙虾餐厅。看场戏、吃个小吃的价格不会超过20块钱，文和友美术馆也只需要几块钱，就能看个遍。
成本高、利润薄，文和友要扩张确实需要资本的帮助，但资本能追捧它到何时？
超级文和友是一个新事物，它所描述的未来和想象空间目前未能有可参照的对象，有人质疑它利用情怀来收割流量，有人赞美它是一个充满创新的新物种。
它注定要走一条前人未走过的路，在摸索中前进和试错。
（本文头图来源于超级文和友官方微信公众号。）
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