在寻找实力强劲的成长股时，投资者必须考虑几个相关问题。公司是否获得了市场份额?它是否在产品和服务方面进行创新?它是一个全新行业的先行者吗?
Silvergate Capital(NYSE:SI)是一家对所有三个问题都回答“是”的公司。Silvergate 是一家专注于加密货币客户的银行。在其众多优势中，Silvergate 是该领域的先行者之一，在比特币(CRYPTO:BTC)仍以每代币 100 美元左右的价格交易时与它合作。
随着加密货币的兴起，Silvergate 的业务也在起飞。自 2019 年底上市以来，Silvergate 的股价飙升了 1100%。如此巨大的上涨可能会给投资者一种股票价格昂贵的印象，现在入场为时已晚。但事实并非如此。这是为什么。
Silvergate 开始是加密货币市场的先行者
Silvergate 在其他人关注之前就开始关注加密货币。现在它是一只强大的成长股。该银行在 2013 年开始寻求加密客户时冒了风险。当时，比特币还相对较新(创建于 2009 年)。监管制度复杂且不发达，许多基于加密货币的公司难以驾驭这些法规。所以西尔弗盖特站到了盘子上。
Silvergate 通过为交易所提供支持最基本的金融要素(如资金转账、客户账户控制和其他安全措施)所需的基础设施来帮助这些早期客户。
随着时间的推移，Silvergate 的解决方案已经发展到能够满足更具体的需求。几年前，Silvergate 推出了其 Silvergate 交换网络 (SEN)。SEN 是一个面向加密货币领域的支付网络，允许客户在各种加密货币交易所之间转移美元，而不管交易类型如何。使用 SEN 的客户包括Coinbase和Binance等主要交易所。创建 SEN 使 Silvergate 能够显着增加无息存款，这些存款在过去几年中为公司提供了大部分资金。自 2020 年以来，该公司的数字货币存款增长了近 500%。
Silvergate 几乎没有直接的竞争对手。一个竞争的银行签署银行，(NASDAQ：SBNY)，它提供了一个类似的产品为SEN称为纹章。然而，Silvergate 在其网络上拥有更多的客户和交易，交易额为 1620 亿美元，而 Signature 在第三季度的交易额为 1280 亿美元。
收入增长但随着加密货币价格波动
第三季度，SEN 处理了 1620 亿美元的美元转账，比去年同期增长 346%，但比第二季度下降 32%。Silvergate 的交易收入为 810 万美元——它在第三季度从其加密客户那里获得的费用收入。虽然这比去年第三季度的 330 万美元显着增加，但低于第二季度的 1130 万美元。这一交易量与比特币和以太坊的交易量有很强的关系，与 Q2 相比下降了 43%。
基于 SEN 的较新产品称为 SEN 杠杆。机构投资者可以与 Silvergate 达成协议以获得美元融资，使用比特币作为该贷款的抵押品。首席执行官艾伦·莱恩 (Alan Lane) 表示，其客户要求银行创造一些可以提高他们“资本效率”的东西。这仅仅意味着 SEN Leverage 通过对他们的比特币提供杠杆作用，为机构客户提供获得更多交易资本的机会。虽然获得比特币的杠杆作用并不新鲜，但对于特许银行来说，帮助促进事情的发展却是新鲜事物。该产品引起了很多人的兴趣，在第三季度，SEN 杠杆承诺总额为 3.225 亿美元，比第二季度增长 25%，比去年第三季度增长 808%。
然而，它并非没有风险。如果比特币的价格下跌，银行将需要出售这些客户的抵押品来偿还贷款。由于比特币是 24/7 全天候开放的，因此它可以迅速卖出这个比特币。目前，该银行表示该产品没有任何问题。
尽管交易量较低，但管理层对该产品在本季度的表现尤其满意。莱恩说，“[我们] 对 SEN Leverage 的未来发展方向感到非常兴奋”——这是有充分理由的。10 月 1 日，该公司宣布将为Marathon Digital Holdings提供 1 亿美元的信贷额度，为比特币矿工开辟另一个潜在客户群，他们可以使用该产品获得资金，同时仍将比特币保留在自己的资产负债表上。不仅如此，竞争对手 Signature Bank 还没有像 Silvergate 的 SEN Leverage 这样的产品——帮助 Silvergate 在银行尚未开发的市场中吞噬市场份额。
尽管 Silvergate 的 SEN 和 SEN Leverage 产品增长良好，但随着比特币和以太坊价格的波动，它的收益仍会波动。CEO Alan Lane 认识到 Silvergate与比特币的价格高度相关。然而，他指出，随着银行增加更多的产品和服务，其收益与这些加密货币的价格的相关性应该会降低。
随着时间的推移增加的成长股
根据 Allied Market Research 的一项研究，到 2030 年，全球加密货币市场将增长两倍多，达到近 5 万亿美元。这表明在此期间复合年增长率为 12.8%。加密行业的增长对 Silvergate 资本来说是个好兆头，随着空间的增长，会开辟更多的创新机会。
投资者已经注意到这种增长潜力，因此，Silvergate 股票目前的估值很高，市盈率 (P/E) 为 81，而市盈率 (P/S) 为 46 . 虽然该股票处于良好的未来增长态势，但它也受到加密货币领域的大量波动的影响。
尽管管理层努力打破比特币价格与银行利润之间的相关性，但随着比特币价格的波动，Silvergate 仍可能遭受价格剧烈波动的影响。比特币在过去五年中多次下跌 50%，这种情况再次发生并非不可能。因此，虽然 Silvergate 仍处于其增长过程的早期，但我认为加密货币价格的波动是投资者使用美元成本平均买入这只股票的重要原因。
通过使用美元成本平均法，您可以逐渐建立您在 Silvergate Capital 的股票头寸，随着时间的推移平滑为您的股票支付的平均价格，同时减少投资成长型股票可能带来的情绪压力。
