就其本质而言，股息增长投资往往有助于投资者专注于世界级企业。这是因为只有在成长型行业中具有竞争优势的企业才能长期稳定地向股东支付更多收入。
大型健康保险公司联合健康集团(纽约证券交易所代码：UNH)是一只有潜力为其股东带来更高股息的股票。是什么原因造成的?为什么我认为该股票现在是买入的?让我们深入了解联合健康集团的基本面和估值以找出答案。
成长型行业的领导者
随着医疗成本的不断上涨和慢性病的日益普遍，健康保险将成为无数客户更重要的产品。这正是市场研究公司 Allied Market Research 预计全球健康保险市场将从 2020 年的 1.98 万亿美元到 2028 年的 4.15 万亿美元的年均复合增长率 9.7% 的原因。
作为世界上最大的健康保险公司，没有哪家公司能比 UnitedHealth 更能从这一趋势中受益。
最近的结果说明了一切
健康保险行业令人鼓舞的增长前景和 UnitedHealth 的质量解释了为什么该公司在其最新业绩中表现如此出色。第四季度，该公司报告的总收入为 737.4 亿美元，比去年同期增长 12.6%。这成功超过了分析师一致预测的 728.6 亿美元。那么是什么导致了收入增长呢?
UnitedHealth 的保险客户数量同比增长 4.5% 至 5060 万。再加上健康保险费的增加，这就是该公司在第四季度实现如此强劲的销售增长的原因。UnitedHealth 客户群和保费的增长帮助全年收入在 2021 年同比增长 11.8% 至 2876 亿美元。
盈利能力也很强。UnitedHealth 第四季度的非公认会计原则(调整后)净利润率同比飙升 210 个基点至 5.8%。随着公司流通股数量减少 0.6% 和更高的收入基础，这使得 UnitedHealth 第四季度的非公认会计准则每股收益(EPS) 同比飙升 77.8% 至 4.48 美元。更高的收入基础和严格的成本管理也使 UnitedHealth 的非公认会计原则每股收益在 2021 年增长 12.7% 至 19.02 美元。
由于健康保险行业的积极、长期趋势，分析师预计 UnitedHealth 的非 GAAP 每股收益将在未来五年内以每年 15% 的健康增长率增长。
无与伦比的资产负债表
UnitedHealth 是一家基本健康的公司，基于其过去的增长和未来的增长潜力。但它与同行的进一步区别在于其强大的资产负债表。
该公司的 219.8 亿美元净债务与2021 年 270.2 亿美元的息税折旧及摊销前利润 (EBITDA ) 相比，净债务与 EBITDA 的比率为 0.81。这比健康保险公司Anthem和Humana好得多，后者的比率分别为 1.61 和 1.35。
UnitedHealth 的债务负担比其他大盘股同行所面临的更易于管理，这反过来又降低了其整体风险。
价格公道的壮观股票
UnitedHealth 的股票在过去一年中飙升了 48%，目前的交易价格为每股 492 美元。但即使股票表现强劲，我认为 UnitedHealth 仍然值得买入。这是为什么?
好吧，这些股票的当前年度市盈率为 22.7。虽然这比标准普尔 500 指数的 19.2 倍数高出约 18%，但我相信 UnitedHealth 应该得到这样的溢价。这是因为该股票的出色增长状况和稳健的资产负债表。
凭借非常保守的 29.4% 的派息率和十几岁的年度盈利增长预测，该股可能会成为未来许多年的股息增长机器。再加上 1.2% 的股息收益率，这使得 UnitedHealth 成为股息增长投资者的一个有吸引力的买入。
