DoorDash(DASH-3.16%)自大流行开始以来一直蓬勃发展。随着数百万人对访问可能拥挤的地方变得更加谨慎，这家快速送货服务提供商从中受益。
因此，DoorDash 正在经历新客户和参与度的激增。毫不奇怪，许多投资者考虑购买 DoorDash 的股票，但在做出决定时不要忽视这一因素。
收入飙升，但无助于盈利
DoorDash 在收入增长方面没有遇到任何问题。直到最近，市场上还有一个明显的担忧，即一旦经济和餐馆开始重新开放，对 DoorDash 服务的需求将急剧下降。到目前为止，情况并非如此。经济重新开放在 2021 年获得了动力，帮助 DoorDash 将收入从 2020 年的 29 亿美元增加到 2021 年的 49 亿美元。
客户继续表现出对DoorDash 提供的便利的偏好。只需几美元，人们就可以从他们最喜欢的餐厅将餐点送到家门口。餐厅和消费者都愿意使用 DoorDash，因为它的费用足够低，因此收益大于成本。
DoorDash 存在一个潜在的问题。DoorDash 收取的价格远不足以支付其成本。事实上，DoorDash 在 2021 年亏损了 4.68 亿美元——尽管收入增加了 20 亿美元，但这比前一年的亏损 4.61 亿美元还要糟糕。
也就是说，DoorDash 正在增加运营现金流;该指标从 2020 年的 2.52 亿美元增加到 2021 年的 6.92 亿美元。这是考虑 DoorDash 的投资者不应忽视的因素：其强劲的现金流增长部分是因为它在股票奖励中支付了越来越多的员工薪酬。
在 2020 财年，DoorDash 支付了 3.22 亿美元的股票薪酬。到 2021 年，这一数字增加到 4.86 亿美元。这种类型的薪酬总体上使现金流看起来更好，但它具有稀释其他股东的效果。
从 DoorDash 的加权平均股数来看，这一点很明显，从 2020 年的 6240 万股增加到 2021 年的 3.368 亿股。换句话说，股数增加了五倍以上。由于 DoorDash 正在产生亏损，因此它减少了每股亏损，因为每股亏损会分散到更多股份上。然而，投资者预计 DoorDash 最终会盈利;当它这样做时，这些利润也必须在更多股份中分配，从而降低每股收益。
投资者外卖
要记住的关键点是，DoorDash 不断增加的运营现金流应该持保留态度。造成净亏损与正现金流之间差异的一项重大非现金支出是基于股票的薪酬，这可能会稀释现有股东。
这是否应该改变您对投资 DoorDash 的想法?绝对不。任何投资决策都不应依赖单一指标。相反，它是您决策过程中要考虑的另一个项目。
