2020 年对于埃克森美孚(XOM2.69%)和更广泛的石油和天然气行业来说是艰难的一年。由于 COVID-19 大流行对能源价格造成严重破坏，供应超过了需求。2020 年，能源是标准普尔 500 指数中表现最差的板块，埃克森美孚股价跌至 2003 年以来的最低水平。在最糟糕的时候，埃克森美孚的市值跌破Zoom Video Communications(ZM-1.30%)。考虑到今天——不到两年后——埃克森美孚的市值超过 3200 亿美元，而 Zoom 的市值不到 400 亿美元，这令人难以置信。
能源股是2021 年表现最好的板块，并且随着油价接近每桶 100 美元，迄今为止一直是 2022 年表现最好的板块。然而，石油和天然气领域仍有低价股。中游巨头Kinder Morgan(KMI2.40%)和Plains All American Pipeline(PAA1.70%)对于长期投资者来说仍然具有良好的价值。这就是现在每支能源股票都值得购买的原因。
您可以信赖的 6.7% 股息收益率
Daniel Foelber(Kinder Morgan)：石油和天然气行业以其波动性而闻名，但它也是市场上一些收益率最高的股息股票的所在地。然而，长期投资者知道，由良好业务支持的可靠股息总是比建立在纸牌屋上的高收益要好。
某些隐藏的宝石甚至结合了可靠性和高产量。认识金德摩根，它是标准普尔 500 指数中最可靠、收益率最高的股息股票之一。
Kinder Morgan 从事建设能源基础设施项目的业务，例如支持天然气、石油和 CO2运输的管道和终端。与石油和天然气价格一起繁荣和萧条的勘探和生产公司不同，金德摩根拥有稳定的照付不议和固定费用合同，使其业务免受下行风险。这种弹性在 2020 年得到了展示，当时金德摩根的全年可分配现金流 (DCF) 和调整后的EBITDA仅分别下降了 8% 和 9%。它还在 2020 年实现了盈利。
与此同时，埃克森美孚在 2020 年亏损 224 亿美元，是公司历史上最差的年度业绩。考虑到这一损失，埃克森美孚在 2021 年录得的利润略高于 230 亿美元，这意味着尽管去年石油和天然气价格居高不下，但埃克森美孚在 2020 年至 2021 年期间几乎没有收支平衡。
金德摩根股票的表现落后于更广泛的能源指数，这是因为金德摩根没有像其他公司那样受到石油和天然气价格上涨的影响。然而，Kinder Morgan 产生了大量可用于增加股息的 DCF。无论石油和天然气价格是高是低，投资者都可以指望金德摩根的股息。金德摩根计划在 2022 年将股息提高至每股 1.11 美元，股息收益率为 6.7%。这是一个足够高的收益率来补充退休收入，抵消通货膨胀，或产生可观的低税被动收入流。
便宜得离谱的石油库存
Matt DiLallo(Plains All American Pipeline)：输油管道公司 Plains All American Pipeline 的运营不如埃克森美孚。过去一年，与埃克森美孚 55% 的涨幅相比，它的涨幅不到 25%。正因为如此，以石油为主的有限合伙企业(MLP)的估值仍然相对较低。
今年，石油管道公司预计每单位可分配现金流产生 2.08 美元。MLP 最近的交易价格约为每单位 10.50 美元，其售价约为其现金流的五倍。对于一家产生非常稳定现金流的公司来说，这太便宜了。
由于估值较低，Plains All American Pipeline 目前提供高股息收益率。按照目前的分配率，MLP 收益率为 7.1%，远高于埃克森美孚 4.6% 的收益率。然而，它计划今年将支付额增加近 21%，这意味着收益率将超过 8%。虽然如此高的支出似乎令人怀疑，但普莱恩斯全美公司今年可以用高达 250% 的现金流来支付它。
这使得石油管道公司有多余的现金来扩大其石油管道业务、偿还债务并回购其大幅折扣的单位。它计划在扩建项目上投资约 5 亿美元，并将剩余的 75% 的自由现金用于减债。它旨在通过更高的分配及其回购计划将其余部分返还给投资者。随着债务的减少，该公司预计未来将向投资者返还更多资金。
凭借低廉的估值和高股息收益率，对于那些认为自己错过了埃克森美孚的人来说，Plains All American 在石油市场上看起来像是一个引人注目的价值游戏。
用优质能源股票为您的被动收入流提供资金
投资 Kinder Morgan 和 Plains All American Pipeline 的同等部分将使投资者的平均股息收益率为 6.9%。两家公司现在似乎也很有价值，Kinder Morgan 的市盈率 (P/E) 为 21.3，Plains All American Pipeline 的市盈率为 18.2。尽管通过风险较高的上游石油股票追逐更高的石油和天然气价格可能很诱人，但收入投资者可能最好选择他们知道可以比经济周期更持久的股息。
