2022 年对所有投资者来说都是艰难的，尤其是拥有科技股的长期投资者。标准普尔 500 指数今年迄今已下跌 12.5%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数同期下跌 18%。那些购买个别公司的人的投资组合可能被削减得更加厉害，仅在 2022 年，就有大量高增长的股票下跌了 30% 以上。
Sea Limited(SE -7.99%)和PubMatic(PUBM-5.91%)都符合这个要求。Sea Limited 的市值缩水了近 60%，而 PubMatic 在 2022 年头几个月就下跌了近 40%，这让许多投资者担心今年剩余时间对股市的影响。但是，如果您以几十年而不是几周或几个月来衡量您的时间范围，那么这两家公司的下跌是潜在的购买机会。尽管企业表现良好，但估值现在很便宜，这就是为什么你现在可能想增持股票的原因。
1. 海运有限公司
在今年跌跌不休后，Sea Limited 现在的市盈率仅为 4.9 倍，这是自 2017 年上市以来的一次估值。如此低的标价，投资者可能会认为这家电子商务和游戏巨头会报告增长缓慢——但实际上它在 2021 年第四季度的总收入同比增长 106% 至 32 亿美元。
该公司的电子商务平台Shopee一直表现良好。按 2021 年月活跃用户计算，它是东南亚最受欢迎的购物应用程序，也是全球第二受欢迎的购物应用程序，表明其在全球范围内越来越受欢迎。该公司在第四季度接到了超过 20 亿份订单，同比增长 90%，展示了它的采用。
好消息并不止于此。SeaMoney——该公司的金融科技部门，为东南亚提供移动钱包、信用卡和支付处理服务——在第四季度(以一种好的方式)爆炸了。SeaMoney 的收入在第四季度同比增长 711% 至 1.975 亿美元，尽管它是在八年前创建的。与 Shopee 和 Sea 的游戏业务相比，SeaMoney 的季度收入仍然很小，但它的增长不容小觑。
尽管拥有所有这些优势，但该公司确实存在担忧。Sea Limited 的热门手机视频游戏和摇钱树Free Fire在过去几年一直是市场上最受欢迎的皇家大逃杀游戏之一，但这种炒作似乎正在消退。
此外，该视频游戏被印度政府禁止，这无助于该公司令人担忧的指导。Sea Limited 估计，其游戏业务 Garena 的 2022 年预订量将同比下降 35% 至 30 亿美元。出于多种原因，这是令人担忧的。Garena 是 Sea Limited 仅次于 Shopee 的第二大收入驱动力，也是唯一接近盈利的业务部门。Garena 2021 年调整后的 EBITDA为 28 亿美元，而电子商务调整后的 EBITDA 亏损为 26 亿美元。
Garena 的增长放缓可能会对公司再投资于其增长的能力构成威胁，但随着时间的推移，预计这将变得不那么令人担忧。管理层指出，预计 Shopee 将在年底前在东南亚和台湾实现调整后的 EBITDA 盈利(不包括总部的开支)，这意味着对 Garena 盈利能力的依赖将开始减少。考虑到公司令人印象深刻的增长和不断提高的盈利能力，现在可能是一个以这个历史低位增持一些股票的好时机。
2.PubMatic
广告技术平台——专注于为发布商提供广告空间的最佳价值——继续快速增长。2021 年第四季度，该公司的收入同比增长 34% 至 7600 万美元。由于 2022 年收入增长 25% 的预期不足，股价暴跌，但这仍高于该行业同期 17% 的预计增长，表明 PubMatic 将占据市场份额。
在将 PubMatic 的有机收入增长与其主要竞争对手Magnite(MGNI-7.61%)进行比较时，很明显为什么前者可以增加其市场份额。Magnite 的第四季度收入在备考基础上仅同比增长 10%，这增加了过去一年的收购与去年同期的业绩。即使这也没有显示 Magnite 真正的有机增长，考虑到它在过去一年中进行的收购可能促进了其备考增长。考虑到这一点，Magnite 的核心业务增长在第四季度可能低于 10%。
PubMatic 令人印象深刻的是，尽管它是一家如此小的公司，但它的利润却非常丰厚。公司2021年净利润率达到25%。由于这种惊人的盈利能力，股票的市盈率为 20.5 倍，对于一家像 PubMatic 一样快速增长的公司来说，这是一个合理的估值。这远低于 Magnite，后者的市盈率高达惊人的 897 倍。PubMatic 的有机增长强劲，估值低于其主要竞争对手，目前看来是业内最好的交易之一。
