投资收益型股票往往伴随着增长前景下降的权衡。这是因为收益型股票通常是成熟的，这转化为有限的增长催化剂和更高的股息支付率。
但这条规则也有例外。我认为通信基础设施房地产投资信托(REIT)Crown Castle International(NYSE:CCI )和体验式 REITVICI Properties(NYSE:VICI)是这样的例外。这就是为什么我认为这两只股票在高收益的情况下具有有吸引力的增长潜力。
1. 皇冠城堡
Crown Castle 的市值为 750 亿美元，使其成为仅次于American Tower(NYSE:AMT)的全球第二大手机信号塔房地产投资信托基金。与其名称相反，Crown Castle International 的 40,000 多个蜂窝通信塔、80,000 路由英里的光纤和 115,000 个小型基站全部位于美国 由于 American Tower 面向国际，这使得 Crown Castle 成为最大的纯通信美国的基础设施房地产投资信托基金 该公司在该国的每个主要市场都有业务。
T-Mobile和Verizon Communications等大型无线运营商租用 Crown Castle 的通信基础设施，为其客户提供蜂窝服务。由于继续依赖 Crown Castle 向客户提供无线服务，电信公司同意最初的租赁期限长达 10 年。对 Crown Castle 来说更好的是，这些合同为小型基站固定了每年 1.5% 的自动扶梯租赁费和内置在其中的基站的每年 3% 的自动扶梯租赁费。虽然这明显低于上个月最近的 7.9% 的通胀率，但足以与 3.3% 的历史平均年通胀率保持同步。
Crown Castle 商业模式的性质立即带来稳定且不断增长的收入。它变得更好。分析师预测，北美每个用户的月平均移动数据消耗量将从 2020 年的 11.8 GB 飙升至 2026 年的 49 GB。这是因为物联网和虚拟现实等新兴趋势将需要更高速的移动连接并引领更多的移动数据消耗。
这些巨大的增长催化剂将使皇冠城堡能够实现其每年 7% 至 8% 的长期每股股息增长目标。最重要的是，收入投资者可以以每股 23.5 倍的调整后运营资金(AFFO)的价格抢购皇冠城堡 3.4% 的市场最高股息收益率。对于一只在可预见的未来应该保持高个位数年增长率的股票来说，这并不是一个不合理的估值。
2. VICI 属性
一旦今年上半年完成对MGM Growth Properties(NYSE:MGP)的收购，VICI Properties 将在美国 15 个州拥有 43 个世界级的娱乐、游戏和酒店资产组合。这些出租给经营物业的租户。
VICI Properties 的租赁是三重净租赁，这意味着租户除了每月基本租金检查外，还要负责支付财产保险、维护、税款和水电费。VICI Properties 最值得关注的物业包括拉斯维加斯凯撒皇宫酒店、拉斯维加斯哈拉斯酒店和拉斯维加斯威尼斯人度假村，吸引了来自世界各地的游客。
由于其出色的物业选择和凯撒娱乐(纳斯达克股票代码：CZR)和硬石等行业领先的租户群体，该公司的物业组合已被 100% 占用。VICI Properties 房地产的不可替代性是该公司加权平均租赁期限为 43.2 年的原因。加上 VICI Properties 租赁的加权平均每年 1.8% 的合同租金上涨，这为公司创造了一个安全且不断增长的收入流。
这解释了 VICI Properties 如何能够从 2019 年到 2021 年以每年 10% 以上的年增长率增长其 AFFO。再加上非常可持续的股息，VICI Properties 应该在中期。
渴望收益的投资者可以以每股 14.7 倍 AFFO 的价格购买 VICI Properties 令人震惊的 5.4% 的股息收益率，这是对股票质量的交易。
