即使在连续第二周上涨之后，标准普尔500指数今年迄今仍下跌6%。通胀加速和美联储即将加息是今年市场开局不佳的几个原因。但在市场波动中，一些股票表现良好。
纯粹的医疗设备制造商美敦力(MDT-0.73%)今年迄今已获得2%的收益。尽管表现出色，但我相信美敦力可以继续改善市场。以下是解释原因的四个原因。
1.持续超出预期的记录
美敦力公司在2月底公布了截至1月28日的第三季度收益结果。虽然该公司未达到分析师对该季度的收入共识，但它超出了他们对非公认会计原则(调整后)摊薄每股收益(EPS)的预测。
美敦力第三季度的收入为77.6亿美元，比去年同期下降0.2%。这仅低于该季度分析师平均预期的79.1亿美元。但即使在过去八个季度COVID-19对其业务造成干扰，美敦力在其中五个季度中仍超过了分析师的平均预测。
该公司的收入来自销售用于选择性程序的医疗设备。这就是为什么1月份由于omicron变异病例数量激增和医院人员短缺导致选择性手术暂停对美敦力的经营业绩造成负面影响的原因。
但考虑到本季度不利的货币换算，该公司的固定货币收入将为79亿美元。这相当于收入同比增长1.6%。这得益于新兴市场7%的增长和非美国发达市场1%的增长，而本季度美国收入持平。
美敦力第三季度调整后摊薄每股收益为1.37美元，同比增长6.2%。这勉强超出了分析师对第三季度1.36美元的共识，这是该公司过去8个季度中的第7个季度。
公司的非公认会计原则净利润率同比增长120个基点至23.8%，这是导致美敦力盈利更高的难题之一。流通股数量减少0.4%至13.5亿股，有助于为股东提供更大的利润蛋糕。
2.产品发布将推动未来扩张
展望未来五年，分析师预计美敦力的非公认会计原则摊薄后每股收益将以12%的年增长率复合。这种高增长前景的背后是什么?
美敦力是一家创新公司。过去12个月，其对研发的承诺使其在美国、西欧、日本和中国推出了200多种产品，这反映了这一点。
3.股息增长应保持强劲
美敦力连续44年提高股息，这远远超过标准普尔500指数成分股被视为股息贵族的最低25年。而且我相信这种连续性不会很快结束。
这是因为除了美敦力公司两位数的年收益增长潜力外，该股票还具有安全的派息率。根据分析师对本财年调整后摊薄每股收益的平均估计为5.66美元，美敦力的股息支付率为44.5%。
公司在向股东支付股息后保留大部分利润的能力应该允许债务偿还、股票回购和收购相结合，以维持未来的业务增长。
这就是为什么我预计未来几年至少会有个位数的年度股息增长。再加上美敦力2.3%的股息收益率，这是收益率和增长前景的诱人组合。
4.折扣红利贵族
即使以最近的表现来看，美敦力的估值仍然具有吸引力。其18.6的远期市盈率明显低于医疗器械行业平均水平26.2。鉴于美敦力12%的预测年收益增长率仅略低于14%的行业平均水平，这使其成为可靠的股息股票选择。
如果这还不够，美敦力2.3%的股息收益率略高于其2%的10年中值收益率。由于该股的基本面与以往一样强劲，股息收益率应该会在某个时候恢复到其历史常态。
