Moderna的股价(MRNA-3.17%)在 2022 年下跌了 30% 以上(标准普尔 500 指数仅下跌了 4%)，您可能想知道现在是否是逢低买入的时候。许多投资者看好该公司的未来，尤其是 Moderna 正在研发新的 mRNA 疫苗。
但在你决定投资股票之前，你应该仔细看看下面的图表。尽管该公司在过去的一年中表现不错，并有望在 2022 年表现强劲，但未来仍面临挑战，这可能使 Moderna 成为一支可以从这里继续持有的风险股票。
Moderna 的大部分收入来自高收入国家
大流行还没有结束，世界各地疫苗接种率低的国家对当前局势疫苗的需求仍然很大。但问题是，其中许多国家收入低，无法支付高昂的疫苗费用(例如，非洲的疫苗接种率仍低于 10%)。高收入国家一直在推动 Moderna 的大部分收入，去年的收入总额为 185 亿美元。
助推器仍然是该公司增加销售的可能途径。这也是该公司今年上调预测的部分原因，现在预计 2022 年的销售额将超过 210 亿美元，高于此前预测的 190 亿美元。美国食品和药物管理局 (FDA) 今年刚刚授权为 50 岁及以上的人进行第二次加强注射。
然而，在未来，Moderna 可能需要更多地关注低收入国家。不仅每剂的收入可能会减少，而且需求可能不会那么强劲，因为其他市场的竞争会更加激烈。在美国，到目前为止，FDA 仅批准了三种 COVID-19 疫苗(其他疫苗来自辉瑞和强生公司)。相比之下，世界卫生组织在其紧急使用清单上的疫苗数量是其三倍多。
竞争可能会削弱市场份额
即使在国内，未来竞争也可能成为更大的挑战。Moderna 正试图通过开发针对儿童的 COVID-19 疫苗的多种变体以及包括 omicron 在内的其他变体来扩大其收入基础。但许多公司也在研究与 COVID-19 相关的几种药物和疫苗：
无论是药丸还是其他治疗方法，人们很快就会有更多选择来对抗 COVID-19。Novavax两个月前为其疫苗申请了 FDA 的紧急使用授权，如果获得批准，它很快就会为人们提供 Moderna 疫苗的替代品。
今年以外的销售增长对 Moderna 来说可能具有挑战性，因为更多的疫苗或治疗选择可能会导致该公司的市场份额减少。押注其管道以挽救局面的投资者可能会等待很长时间。
mRNA药物市场仍处于早期阶段
鉴于 COVID-19 疫苗的成功，尽管 mRNA 可能在长期内被证明是有希望的，但它仍然是一个处于早期发展阶段的领域;投资者不应期望未来几年 mRNA 产品的收入会大幅增长：
Moderna 正在研发多种 mRNA 疫苗，包括一种用于巨细胞病毒(一种影响所有年龄段人群的常见病毒)的疫苗，该疫苗正处于 3 期试验阶段。但是，该公司要恢复到现在带来的收入水平可能还需要很长时间。
你应该投资Moderna吗?
这些图表应该向投资者传达的是现在投资 Moderna 的风险有多大。从长远来看，尽管其业务前景广阔，但在后 COVID 世界中，该公司的收入和盈利能力可能会急剧下降。即使在短期内，由于它可能将重点转移到低收入国家，其财务状况也可能看起来不那么令人印象深刻。
这就是为什么看到该股票的交易价格仅为其收益的六倍也就不足为奇的部分原因。如果人们坚信 Moderna 有能力在未来几年复制其成功，那么投资者就会买入一只看起来非常便宜的成长型股票。
现实情况是 Moderna 存在重大风险，如果您从股票中获得了可观的利润，则可能值得考虑兑现。该股较 9 月份的高点下跌了 65% 以上，如果 COVID-19 病例减少或大流行变得不那么令人担忧，今年的跌幅可能会更大。
