封面新闻记者 孟梅 付文超
5月27日，拼多多发布2022年第一季度财报。截至2022年3月31日，拼多多年活跃买家数达到8.819亿，同比增长7%。一季度，通用会计准则下的营销费用较2021年同期下降14%。研发费用则较2021年同期的22亿元增长20%至27亿元。2022年拼多多一季报透露了哪些重要信息？职业投资人程宇对此进行了解读。
在程宇看来，这份财报当中最突出的印象是——拼多多的盈利，净利润从去年的亏损到今年盈利29亿元。“这是一个非常巨大的进步和转变，是一个质的变化。”
那么，是什么原因导致拼多多今年开始出现明显的盈利呢？程宇表示，从拼多多的利润表上会发现它有一个特点，就是利润。拼多多的利润只取决于它的主营业务的经营利润，而投资业务对它的净利润影响较小。
“就主营业务而言，拼多多的毛利润率是很高的。2021年一季度拼多多的毛利润率是51.52%，今年一季度的毛利润率达到69.9%，意味着拼多多的毛利润率在今年一季度大幅提升。这也奠定了拼多多毛利润增长的基础。” 程宇解释说，在产生毛利润率之后，对拼多多的经营利润影响最大的因素就是它在销售和市场推广的费用上，这个费用的高低决定了拼多多经营利润的高低。”
“通过对比数据可以发现，近三年以来，拼多多一季度的销售费用是逐年下降的。所以从整个拼多多的盈利来讲，对其影响最大的两个因素，一个是它的毛利润率的高低，另外一个是它的销售费用率的高低。这也解释了为什么拼多多一季度出现盈利，因为它的毛利润率提升，同时销售费用率在下降。”程宇说。
最后，程宇认为，从拼多多一季度的财报整体情况可以看到，拼多多已从自己的推广期进入到一个相对平稳、成熟的收获期。“拼多多今年的业绩可能相对去年来讲有一个明显的增长，但是更长远的这种业绩增长会保持在什么样的水平，现在不好确定。”
