本报记者 王柯瑾 北京报道
为进一步充实资本金，更好地支持实体经济发展，商业银行加大“补血”力度。
5月30日，邮储银行发布公告表示，该行拟在取得相关监管机构批准的前提下发行不超过人民币 900 亿元永续债。5月27日，建设银行公告表示，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1200亿元二级资本债券。
此外，随着国内新冠肺炎疫情得到有效控制，上海等大城市逐步复工复产以及国家稳住经济和助企纾困政策的频繁落地，银行加大补充资本力度支持经济发展迫在眉睫。
国有大行密集入场
5月30日，邮储银行公告表示于5月30日召开的董事会审议并通过了《关于中国邮政储蓄银行发行减记型无固定期限资本债券的议案》，同意在取得相关监管机构批准的前提下发行不超过人民币 900 亿元（含 900 亿元）或等值外币的减记型无固定期限资本债券，募集资金用途用于补充邮储银行其他一级资本。
5月27日，建设银行公告称，近日已收到《中国银保监会关于建设银行发行二级资本债券的批复》，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1200亿元二级资本债券。
今年以来，发行永续债和二级资本债补充资本的银行较多。记者梳理统计，截至目前已有包括工商银行、中国银行、兴业银行、恒丰银行、温州银行、重庆银行等在内的多家银行宣布获批或完成永续债或二级资本债的发行。
对于近期多家银行密集发行永续债和二级资本债，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉《中国经营报》记者：“永续债对于银行来说可以补充其他一级资本，发行门槛相对低，而对投资人来说，永续债的收益率相对高，且属于信用风险低的优质资产。二级资本债也是银行常用的补充二级资本的工具，二级资本债发行审批流程相对简便，对银行是否上市没有硬性规定；同时，二级资本债的发行利率相对于普通金融债券收益率高，也在一定程度上受到投资者青睐。”
“目前银行频繁发行永续债、二级资本债，主要由于部分银行补充资本压力仍较大，通过多元化资本补充工具补充资本，优化资本结构，提升抗风险能力；央行维持流动性合理充裕，也有效降低了部分行业银行融资成本；同时，监管部门鼓励银行多渠道补充资本，提升银行金融机构支持实体经济能力。”周茂华表示。
在本次邮储银行和建设银行发布永续债、二级资本债发行相关公告前，今年以来，工商银行发行了900亿元二级资本债，农业银行完成了500亿元永续债发行，中国银行陆续发行了共500亿元永续债。
东方金诚首席金融分析师徐承远表示，大型银行在支持小微企业复工复产中起着关键作用，信贷业务发展对资本形成较大的消耗，进而补充资本需求增加。此外，在监管政策的鼓励下，银行发行资本补充工具动力增强，使其资本充足率进一步提升，进而有利于银行提升支持实体经济能力。
政策支持力度凸显
以永续债为例，Wind数据显示，截至5月31日，今年以来已经有11家银行发行永续债，总规模达1470亿元。尽管国有大型银行永续债发行规模占绝大比重，但从发行机构数量上看中小银行数量居多。截至5月31日，今年11家发行永续债的银行业金融机构，其中有8家是中小银行。
为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，增强金融服务实体经济的能力，央行于5月30日开展了央行票据互换（CBS）操作，操作量50亿元，期限3个月，费率0.10%。本次操作面向公开市场业务一级交易商公开招标，中标机构包括国有大型银行、股份制银行、城商行、农商行、证券公司等各类金融机构。换入债券既有国有大型银行和股份制银行发行的永续债，也有城商行发行的永续债，体现了对中小银行发行永续债补充资本的支持。
5月26日，央行印发的《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》提到，继续支持中小银行发行永续债、二级资本债，配合有关部门指导地方政府用好新增专项债额度合理补充中小银行资本，鼓励资质相对较好的银行通过权益市场融资，加大外源资本补充力度。
周茂华表示：“从目前各类型银行资本水平看，整体处于合理区间，但部分中小银行补充资本仍有一定压力，同时，监管部门支持商业银行多渠道补充资本，夯实稳健经营基础，预计后续银行补充资本仍活跃，且工具更加多元化。”
当前，银行资本工具主要包含其他一级资本工具和二级资本工具，其他一级资本工具主要为永续债、优先股，二级资本工具主要为二级资本债。
招商证券银行业首席分析师廖志明分析道，银行资本工具投资者主要包括银行自营资金、资管产品（特别是银行理财产品及公募基金、专户产品等）、保险资金、券商自营资金、境外机构以及其他（如央企财务公司、中国烟草公司等）。
从流动性方面看，廖志明分析，国股行永续债及二级资本债成交活跃，流动性较好。从月度成交量来看，二级资本债及银行永续债皆稳定在3000 亿元上方，较前几年流动性已大为改善，成交活跃。特别是国有大型及优质股份行由于实质信用风险极低，几无违约担忧，成为市场化资金的重要配置对象。
从中小银行资本工具发行难度看，廖志明认为，中小银行资本工具发行主要靠银行理财“互持”及银行自营资金“互持”。未来没有理财子公司的中小行将退出理财业务，这将使得中小行资本工具理财“互持”变得艰难。理财公司理财产品由于普遍市值法估值，难以容忍投资债券踩雷，风险偏好将降低，投资资质差的银行资本工具意愿较低。这将使得资质较差的中小行发行资本工具难度上升。
