原标题：两度港股折戟，智能音乐教育第一股库克音乐赴美IPO
图片来源：图虫记者 | 查沁君
曾两度冲击港股上市未果，智能音乐教育第一股库克音乐再次向美股IPO发起冲击。
近日，库克音乐向美国证券交易委员会提交更新后的招股书，拟在纽约证券交易所挂牌上市，股票交易代码“KUKE”。德意志银行、老虎证券和AMTD将担任此次IPO承销商。
根据招股书，库克音乐此次拟融资5000万美元，计划发行500万股ADS，发行价区间为10-12美元。申购时间为1月7日-1月11日，最少申购股数100股。
库克音乐此前的上市之路并不平坦。2016年8月4日，该公司曾在新三板挂牌上市，但仅一年多后便宣布摘牌。2018年6月12日和2019年1月25日，库克音乐向港交所递交招股书，但两次均折戟。
成立于2006年的库克音乐，是国内成立最早的古典音乐版权许可的和订阅服务提供商之一。
根据Frost&Sullivan的数据，2019年库克音乐成为中国最大的古典音乐许可服务提供商和第二大在线古典音乐订阅服务提供商，营收分别占46.6%和13.8%的市场份额。
招股书显示，库客音乐主要业务包括版权授权与订阅、智能音乐教育服务、现场表演三大板块。
最大业务贡献是授权和订阅服务。库克音乐通过与全球古典音乐品牌NAXOS（拿索斯）及其他唱片公司合作，拿到了世界上95%的古典音乐版权。招股书称，库客音乐已建成中国最大的古典音乐内容库，绝大部分内容产品为独家所有。
与此同时，通过向腾讯音乐和网易云音乐等数字音乐平台，以及电影和电视剧制作公司、航空公司和智能硬件公司等提供版权授权服务。
截至2020年9月30日，库客音乐的内容库中涵盖约180万首曲目，总计涵盖约42000位音乐家，2000种乐器和160个国家和地区，以及1900个视频标题，25万个口语内容曲目和5750册活页乐谱。
据招股书披露，中国古典音乐授权市场规模从2015年的7020万元增长至2019年的1.351亿元，复合年增长率达到17.8%。预计到2025年，这个数字将达到2.162亿元。
古典音乐订阅服务市场规模也从2015年的5460万元增至2019年1.401亿元，复合年增长率为26.6%，预计到2025年将达到2.541亿元。
第二块业务是智能音乐教育服务。库克音乐于2015年10月启动智能音乐教育服务，面向培训机构和学校提供智能音乐教育解决方案。主要通过智能钢琴的分销渗透音乐教学系统，聚焦幼儿音乐教育，库克音乐和幼儿园合作，推出小班的启蒙教育。
在业务早期阶段，库克音乐通过向经销商销售Kukey智能钢琴，以及Kuke智能音乐教学系统与钢琴配件，经销商再转售给终端客户。Kuke智能钢琴教学系统已预先安装在Kuke智能钢琴中，该系统包含诸多古典音乐内容，并在练习时为学生的演奏提供实时的个性化反馈。
根据库克官网描述，简称为“KSMES”的库克智能音乐教育系统，可以让音乐老师在线上音乐图书馆随时获得并演奏上至七世纪下至现代的经典钢琴曲目。
KSMES针对每个学生的练习和掌握程度，收集并分析学生所有演奏数据并依此提出练习建议和指导方案，用于解决中国二、三线以下城市所面临的音乐老师资源匮乏、师资参差不齐的痛点。
2019年7月，库克音乐开始将智能音乐教育业务的重点转移到与幼儿园合作提供Kukey课程上。即库客音乐免费将Kuke智能钢琴放在幼儿园，由幼儿园的老师提供Kukey课程，并直接从在校学生收取学费。
招股书披露，2019年库克音乐在国内智能钢琴批发收入中排名第一，占有20.4％的市场份额，在智能钢琴和智能钢琴教育服务的销售收入，以及在使用其智能钢琴的学生人数方面均排名第二，分别拥有20.5%和20.4%的市场份额。
截至2020年9月30日，库克音乐已售出10000多台Kuke智能钢琴和1900套Kuke智能音乐教学系统。从2019年7月1日到2020年9月30日，库克音乐的合作幼儿园数量从43所增加到1300所，在幼儿园放置的Kuke智能钢琴数量从最开始的350台迅速增至五位数。
截至2020年9月30日，库克音乐拥有743位机构用户，包括444所大学、音乐学院以及299个公共图书馆，分布在除西藏以外的中国所有省，自治区和直辖市。
第三块业务是古典音乐现场活动，2020年2月，库克音乐收购古典音乐活动服务提供商BMF后，也成为中国为数不多的具有举办大型现场古典音乐活动的经验和规模的公司之一。
收入方面，据招股书显示，2018年、2019年和2020年前九个月，库客音乐的收入分别为1.52亿元、1.46亿元和0.35亿元，净利润分别为4046.4万元、5676.2万元和-5936.9万元。
2020年前三季度，音乐许可和订阅服务收入为3022.6万，同比增长1.1%；智能音乐教育收入为428.3万元，同比下降61.06%。并得BMF后，古典音乐现场活动收入为39.9万元。
音乐授权和订阅服务仍然是库客音乐的收入“大头”，智能音乐教育和现场古典音乐活动业务在疫情期间呈下滑趋势。
据招股书数据，2019年和2020年前9个月，库客音乐的音乐授权和订阅服务、智能音乐教育和现场古典音乐活动分别占比44.9%、31.0%、24.1%和86.6%、12.3%、1.1%。
销售及分销费用上，2020年前三季度为1700万元，2019年同期为1139万元。截至2020年9月30日，库客音乐拥有的现金及现金等价物为1447万元。
IPO前，库客音乐创始人余赫持有29.5%的股份和61.0%的投票权，中国文化产业投资基金则持有5.5%的股份和1.4%的投票权。
尽管位居国内古典音乐许可服务提供商首位，库克音乐仍存在不小的掣肘因素。据道略音乐产业报道，由于库克音乐与拿索斯集团合作，在中国成立合资公司拿索斯中国。库克音乐95%以上的内容来自于拿索斯，一旦双方关系恶化，库克音乐将在主营业务、业绩等方面受到重挫。
在硬件制造商方面，库克音乐也过度依赖合作伙伴。招股书披露，库克音乐依赖有限的第三方供应商制作智能钢琴等设备，对这些制造商的控制有限。同时，公司面临行业资源短缺、价格波动和零部件供应和交货周期长等风险。
