原标题：风向研报丨周一，A股盘中突然“跳水”，发生了什么？
1月25日周一，A股三大股指高位震荡，涨跌互现。其中深成指涨0.52%，创业板指跌0.09%，沪指涨0.48%，收于3684点。
从A股的表现上来看，白酒，农业板块表现较为出色。
1.白酒
2020年强了一年的白酒板块，今天还在延续强势。白酒的走强，主要是由于行业龙头贵州茅台再次创出了历史新高2179.5元，市值也达到了2.7万亿元，带动了其他白酒个股的走强，古井贡酒、泸州老窖等涨停。
而贵州茅台的异动和消息面上有关。遵义市十四五规划文件中明确表示，在“十四五”期间，以茅台酒为引领，加快培育一批百亿产值、千亿市值的白酒企业，打造以茅台集团为航母的世界酱香型白酒企业舰队，壮大白酒产业集群。
以前监管层曾提出要打造我国航母级的券商，但是白酒也要打造航母级的舰队，这倒是第一次听说的。但不管怎么样，消息对白酒板块形成了刺激。
2. 跳水
相比白酒板块较强的走势，今天其他板块大多是冲高回落，表现没有那么强。整体上个股也是涨少跌多，上涨个股只有不到1000家，占比不到25%。市场结构化特征比较明显。
而从走势上来看，午盘A股三大股指创出新高之后，在1:30分附近突然开始了一波“跳水”，三大股指从高位回落直接翻绿。三大股指的振幅超过了1%，其中创业板指数振幅更是超过2%。市场恐慌抛售情绪有所升温。
虽然尾盘上的股指有所翘尾，不过整体上在K线图上还是呈现出了冲高回落的走势。
A股指数之所以突然“跳水”，或许和一则消息有关。
3. 一则消息
1.22日晚间，证监会发布指数基金指引相关文件，规定标的指数的成份证券数量不低于30只；单一成份证券权重不超过15%，且前5大成份证券权重合计占比不超过60%，自2月1日起施行，将对1.7万亿指数基金市场产生影响。宽基股票指数不受上述限制，但单一标的指数成份股权重原则上不超过30%。
这则消息应该是针对目前市场争议比较多的“机构抱团”现象。
最新的数据显示，目前我国公募基金规模已经突破了20万亿元，再次创下了历史记录，而公募基金集中“抱团”相关个股。比如说“抱团”贵州茅台的基金家数达到了1361家，五粮液1063家，美的集团811家，宁德时代744家等等。这就导致了个股的机构化程度过高，流动性减少，指数失真，大多数个股表现低迷，容易出现泡沫化，一旦发生回调的话，对A股指数和市场的影响较大。
为防止这种泡沫化现象出现，监管层出台了这个政策。今天盘面上，除了茅台等酒类个股表现相对坚挺之外，像宁德时代、隆基股份这些机构抱团个股出现了大幅的波动，这也导致了锂电、光伏等热门板块大幅的波动，从而造成A股盘中突然“跳水”。
从长远上来看，这个消息或促使机构抱团现象缓解，这对A来讲并不是坏事。
【风向研报】1月21日盘前关注的新能源车概念个股华友钴业（603799），再创新高，3天最高涨幅24.88%。
1月25日逢低关注的宏发股份（600885），当天涨幅5.08%
关注的原因：
1）股份凭借长期对产品品质和技术实力的不懈追求，已成为全球继电器龙头。中长期，我们看好公司在低压电器、连接器、真空灭弧室、电容器等领域的拓展，大工控平台持续升级。我们预计2020-2022年 公 司 归 母 净 利 润 分 别 为8.10/10.53/13.00亿 元 ， 分 别 同 比 增 长15.0%/30.0%/23.5%，EPS分别为1.09/1.41/1.75元，当前股价对应2021年P/E 33.6X。
2）高压直流继电器业务受益于全球电动化浪潮，预计2025年贡献营收54.7亿元
全球电动化浪潮来袭，我们预计2025年全球电动车产量有望达1515.8万辆，对应的高压直流继电器市场规模134亿元（2020-2025年CAGR36.3%）。得益于优异的技术实力与全球化配套服务能力，我们预计2025年公司高压直流继电器市场份额有望增至40.8%，对应营收54.7亿元（2020-2025年CAGR66.7%）。
3）低压电器等新兴业务贡献成长新动能，传统继电器业务增长稳健
4.后市
上周的文章当中，我们指出，目前大盘在3600点附近面临着前期高点的压力和技术指标高位顶背离，高位反复震荡的走势或仍会维持一段时间。
展望未来，越声理财表示，随着新冠疫苗大规模投入使用，全球经济复苏有望加快，下游进入主动补库存阶段，大宗商品价格回暖，企业盈利增速上行，根据库存周期推断，将持续至今年二季度，股指将继续受到业绩改善推动。
在目前市场流动性较为宽裕的背景下，布局春季行情有望的节奏有望持续，短期注意题材上的高低切换，主线依然关注业绩预增、低估滞涨、订单充足的优质标的。短线把握行业轮动机会可关注受益于经济回升，库存回补、恒业格局逐步优化的产业，如有色金属、煤炭、化工等周期行业，以及消费行业中的汽车、家电、白酒等可选消费，以及未来行业景气度持续上升的面板、半导体、新能源车等板块。
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