网易有道Q4营收再创新高，初高中明星课程带动K12业绩持续攀升

原标题：网易有道Q4营收再创新高，初高中明星课程带动K12业绩持续攀升

2月25日，智能学习公司网易有道公布了2020年第四季度及2020财年未经审计财务报告。

财报显示，网易有道2020年Q4净收入达11.07亿元，同比增长169.7%，营收及增速均创新高。其中，以在线课程为主的学习服务净收入为7.32亿元，同期增长198.8％；由智能硬件构成的学习产品为2.37亿元，同比增长253.8%。得益于规模的扩大以及产品效率的提升，网易有道Q4毛利率持续优化，达47.5%，较上年同期提升17个百分点。第四季度，网易有道经营性现金流为正，达1.29亿，这是网易有道在2020年第三次实现正向经营性现金流。

2020财年对网易有道而言是具有标志性意义的一年，业绩整体大幅增长。全年净收入达31.68亿元，较2019年增长142.7％。学习服务净收入达21.55亿元，同比增长207.9%；学习产品净收入达5.40亿元，同比增长255.1%。

资金储备方面，网易有道两周前刚完成了700万股美国存托股（ADS）公开发行，发行定价为34美元/ADS。本次增发引入了UBS Global Asset Management、Credit Suisse Asset Management等优质长线投资机构，Orbis等老股东继续增持。此外，网易集团还将向有道提供3亿美元授信，这表达了网易对在线教育领域未来发展空间的长期看好。

中学课程优势初显，“分层化+本地化”深耕教学内容

凭借高质量的教学内容和服务，有道精品课在2020年获得了由中国质量认证中心颁发的“在线教育服务认证”5A级认证证书，成为首批获得该证书的四家在线教育机构之一。

作为主要增长引擎，有道精品课K12业务在Q3实现上市以来最快规模增速后，Q4继续快跑，销售额达7.67亿元，同比增长354.5%。K12正价课付费人次达65.92万人，同比增长309.3%。

为扩大服务能力，有道精品课Q4增加了42名主讲老师，截至2020年12月31日，共计214名主讲老师，辅导老师也增至3786名。

一直以来，初高中业务是有道精品课的优势所在，相继跑出了初中语文、数学、物理，高中物理、英语等强势学科。2020年有道精品课提出“聚焦中学”战略后持续深耕教学内容，发力精细化教学。

报告期内，有道精品课高中学段通过搭建分层教学体系来满足学生的多样化需求，并不断完善师训体系。初中学段，有道精品课在本地化教研方面取得了进展。以初中语文为例，有道精品课针对31个省市进行了本地化考纲、政策研究和主讲团队搭建，预计将在春季开设课程，其余科目的本地化教研也正在进程中。

网易有道CEO周枫表示：“有道目前的产品策略之一是专注于明星课程，而非将投资平均分散到所有的学科和年龄组。通过这种方式，有道可以创新性地解决学生和家长的关键需求，吸引更多忠诚的用户，从而使我们的业务获得更好的经济效益。”

基于对教学内容的精耕细作，有道精品课K12业务整体续费率增长显著。财报显示，有道精品课初中语文Q4续课率接近70%；语文学科全学段正价课付费人次同比增长近4倍。

持续课程创新，少儿及成人业务再拓新版图

少儿和成人在线课程也是网易有道不可忽视的重要组成部分，2020年，有道分别针对少儿和成人学段用户需求进行了课程创新。

少儿方面，网易有道推出了专注围棋启蒙教育的在线大班课程“有道纵横”。该产品结合动画课程与名师指导，配合AI对弈练习，并可自动生成智能分析报告，帮助父母更好的了解孩子学习情况。据财报，第四季度有道纵横课程续报率达70%以上。

成人方面，继跑出逻辑英语、实用英语等爆款课程之后，网易有道通过模式复制打造了全新课程“菲常记忆”，该课程可帮助学员实现注意力和记忆力改善，适用于跨学科、跨年龄段的终身学习者。据介绍，“菲常记忆”上线不久便实现爆发性增长，自课程上线，销售额季度复合增长率达64%。

智能学习硬件壁垒加固，词典笔推出3代产品

智能学习硬件在Q3成为网易有道第二大营收主力后，本季度再创佳绩，收入达2.37亿元，同比增长253.8%，较Q3环比增长45.5%。毛利率为39.5％，去年同期为26.7％，Q3为29.8％。

12月初，网易有道发布了全新一代的智能学习产品有道词典笔3。继上一代率先将扫描查词体验做到极致后，以用户需求为创新原点，网易有道词典笔3又给用户带来了两大惊喜：“超快点查”和“互动点读”功能。一面再次提升查词效率，一面为满足低龄儿童的学习场景需求，与多家权威版权社合作，将纸质材料流媒体化，首次实现绘本点读的可视化交互。

截至12月31日，已有来自全国25个省市的数百所大中小学校主动引入有道词典笔。在智能学习硬件领域网易有道本就具备先发优势，有道词典笔3的推出将进一步加固其领导地位。“我们计划将在不久的将来为用户提供更多形态的智能学习产品，不断巩固现有优势。”周枫表示。