原标题：上任十个交易日基金暴跌20%是一种怎样的体验
刚当上基金经理，就遇到市场暴跌，是一种怎样的体验？
近日，一位叫梦圆的新生代基金经理，就遭遇了这样的“暴击”——上任10个交易日，管理的两只基金跌幅就超过20%。
“梦圆”变“梦碎”，不少网友替她喊冤。事实上，在大多数的熊市中，都有梦圆这样的存在。对于基金经理而言，实力和运气，到底哪一个更重要？
因“背锅”而出圈
如果不是因为网友的热议，梦圆只是一位运气有点背的“新人”。
不难理解网友为何替她打抱不平：一位本科就读于北京大学、研究生毕业于雷丁大学的学霸，历任中银基金研究员、农银汇理基金经理助理，苦熬六年好不容易当上基金经理，结果成了业绩“背锅侠”。
2月24日，梦圆被增聘为两只产品的基金经理，一只是农银医疗保健股票，另一只是农银汇理创新医疗混合。前者成立于2015年2月10日，规模31.47亿元；后者成立于2020年1月21日，规模16亿元。
按照行业惯例，增聘基金经理无外乎三种情况：老人带新人、规模太大管不过来增加副手、原来的基金经理即将离职。
梦圆属于第三种。她上任之前，这两只基金皆由赵伟单独管理，3月5日，对方离职，功成身退，任职回报可圈可点。
他的继任者就没有这么幸运了。春节过后，股市一路暴跌。截至3月9日，梦圆接管两只基金仅10个交易日，净值跌幅就超过了20%。
这是什么概念？两只基金规模合计47亿元，经过这10个交易日，浮亏在10亿元左右。在这么短的时间内，梦圆不太可能大幅调仓。所以，说她替赵伟背锅，并不为过。
据2020年的四季报披露，这两只基金的前十大持仓都是医药股，其中不乏迈瑞医疗、爱尔眼科、通策医疗、药明康德和欧普康视等年后大跌的抱团股。
关乎前途与饭碗
梦圆的经历，引起不少网友的同情。
虽然短期的下跌与基金经理的能力关联不大，但产生的结果依然会伴随整个职业生涯。在业绩为王的公募行业，这关乎前途与饭碗。
基民购买基金时，会参考历史业绩；新基金发行时，也需要历史业绩的加持；更不要说，业绩是基金经理的重要考核指标。
公募基金是一个以相对排名为考核机制的行业。如果管理的基金连续两年在同类产品中排名后三分之一，就可能面临“下课”的风险。现实情况中，因业绩不佳而引咎辞职的基金经理不在少数。
年终奖也与业绩紧密挂钩。一位基金经理告诉《财经》新媒体，在牛市中，如果业绩排名没有进入同类前二分之一，即便当年管理的基金涨幅很高，在规模没有太多增长的情况下，也拿不到多少年终奖。反之，在熊市中，即便管理的基金是亏钱的，只要相对排名靠前，年终奖依然十分可观。
尽管截至3月17日，梦圆接管的两只基金跌幅收窄至14%，但两只基金的相对排名都在后三分之一。
对于梦圆这种“背锅”的情况，公司会如何对其进行业绩考核？农银汇理基金相关人士向《财经》新媒体表示：“公司注重长期业绩考核”。并澄清，梦圆并非网上盛传的90后，而是1989年出生的。
不止一个“梦圆”
论运气背，梦圆并非孤例。
以2月18日为分水岭，在本轮暴跌开启前后，有不少“新手”走马上任。据Wind统计，从这一天起的前后五个交易日内，首次被任命为基金经理的有24人。其中，管理主动偏股型产品的有14人。
《财经》新媒体注意到，这14人当中，只有弘毅远方的许智程是“新基上任”，其他13人均为“旧基增聘”。
由于新基金有长达三个月的建仓期，许智程较为幸运地避开了市场震荡期，成立以来跌幅仅为4%。而同日被增聘的其他三位基金经理：中欧基金的刘伟伟、弘毅远方基金的樊可、万家基金的王霄音，任期内回撤均超过10%。
和梦圆情况相似的有两位——弘毅远方基金的樊可、安信基金的陈卫国。
2月8日，樊可被增聘为弘毅远方经济新动力的基金经理。3月4日，该产品原来的基金经理焦庆离职。截至3月17日，樊可的任职回报为-13.6%。
2月10日，陈卫国被增聘为安信盈利驱动的基金经理。3月8日，原来的基金经理袁玮从这只产品卸任。不过，袁玮目前还有三只在管基金。截至3月17日，陈卫国的任职回报为-10.09%。
背锅固然值得同情，和海外成熟市场培养一个基金经理需要10年左右的时间相比，国内的基金经理稍显稚嫩，平均培养周期只有5年左右。
在业内人士看来，没有经历过几轮完整的市场周期，对风险缺乏足够的认识，很难成为一个好的基金经理。被熊市毒打过的基金经理，或许会对市场抱有更强的敬畏心。
“梦圆们”的逆袭
对于基金经理而言，实力和运气，到底哪一个更重要？
答案是“短期靠运气，长期拼实力”。
基金圈流传一个说法：一年赚三倍者众，三年赚一倍者寡，十年跑赢大盘者，寥寥。原因就在于，无论牛熊转换，总是盈亏同源。
据《财经》新媒体粗略统计，自中国股市1990年诞生以来，大约经历了13轮大大小小的熊市。其中，不乏“出道”即遭遇市场重挫的基金经理。
以2015年的熊市为例，在拐点开启的前后五个交易日内，首次担任基金经理（主动偏股型）的有9个人。
回溯历史业绩，其中5人实现逆袭，几何年化收益超过10%；有3人拉平亏损，稍有盈利；还有1人几何年化收益告负。
2015年6月12日，上证综指冲破5781点，迎来当轮牛市的最高潮。而就在前一天，金鹰基金增聘了两位新手给何晓春做副手。一位叫陈颖，他就职的基金是金鹰稳健成长；另一位叫倪超，负责参与管理金鹰行业优势。
一年零四天后，“师傅”何晓春离职，陈颖和倪超开始独立管理这两只基金。熊市留下的代价是惨痛的，和何晓春共同管理期间，两只基金的跌幅都在30%左右。两位年轻的基金经理需要靠自己的实力，去抹平这些亏损。
时间会暴露差距。陈颖独立管理金鹰稳健成长两年后，在继续亏损12.45%的情况下，卸任该基金。而倪超至今仍在管理该基金，独立任职回报达114.17%。
和倪超一样实现逆袭的基金经理中，后来有不少成长为颇有口碑的明星基金经理，比如华安基金的崔莹、泓德基金的邬传雁、东方红资管的王延飞、汇添富基金的刘江。
相较之下，华安基金的蒋璆、天弘基金的田俊维、平安基金的薛冀颖表现比较平淡。
本轮下跌中被“暴击”的“梦圆”们未来表现如何，我们拭目以待。
