原标题：中邮人寿拟增资72亿“引战”：年赚300亿上市公司才可入围，对应持股24.99%
记者|苗艺伟
在成立十一年后，中国邮政集团全资控股的中邮人寿将引入战略投资者作为公司二股东。
4月27日，中邮人寿在上海联合产权交易所公布了一份募资约72亿元，同时出让24.99%股份的增资项目。
该信息披露显示，中邮人寿本次募集拟新增注册资本金71.6248亿元，且仅拟新增一家投资人，拟募集资金的对应持股比例为24.99%，拟增资价格将视市场征集情况而定，本次募集资金用途将用来补充资本金。
此外，中邮人寿还要求，投资人需要满足中国保险投资法律法规之外，还要求投资人应为一家境内或境外上市公司，且最近3年经审计的合并净利润的平均值不低于300亿人民币或等额外币；且本项目不接受联合体参与投资，且不接受契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的投资。
中邮人寿还在公告中表明，此次增资不接受业绩对赌、股权回购等要求。增资价款中超出新增注册资本的部分全部计入增资人资本公积，由增资完成后的全体公司股东按各自持股比例共享。
公开资料显示，中邮人寿保险股份有限公司公司总部位于北京，注册资本金215亿元人民币，2009年8月4日成立，2009年9月9日正式挂牌开业，已在21省（区、市）展业。中邮人寿目前是中国邮政旗下国有全资寿险公司，其中，中国邮政集团有限公司持股50.92%，北京中油资产管理有限公司持股20%、中国邮政有限公司持股16.25%，邮政科学研究规划院持股12.83%。
财报显示，2018年至2020年，中邮人寿营收分别为：628亿元、748亿元、938亿元；净利润分别为4.98亿、17.25亿、13.16亿元。2020年，中邮人寿全年保费收入为820亿元，同比增长21.4%，在中国寿险公司保费收入排名第九，是全年保费收入增速最快的保险公司之一，但受到疫情影响，2020年中邮人寿净利润骤降26.13%。
作为保费收入最高的银行系保险公司，不同于其他依赖于保险代理人的寿险公司，中邮人寿的销售极其依赖邮政银行的银保渠道，中邮人寿前五大产品销售渠道均为银邮代理，常年占其年度保费的 95%以上。
虽然中邮人寿是中国邮政集团的“亲儿子”，10年来为其增资超过200亿，但中邮人寿的偿付能力充足率陷入“越增资越下滑”的怪圈。
据界面新闻记者统计，2012 年至今，中国邮政集团对中邮人寿进行了多轮增资：2012 年，中邮人寿注册资本金从 5 亿元变更至 20 亿元。随后，中邮人寿又在 2013 和 2014 年接连增资 20 亿元和 25 亿元。2016 年，第四、五次分别增资 15 亿元和 20 亿元。2018 年，中邮人寿再次非公开定向增资 50 亿元。2019 年 7 月，中国邮政等股东再次对中邮人寿再次 65 亿元。2020年，中邮人寿在银行间债券市场成功发行60亿元资本补充债券。
但2015年至2020 年之间，中邮人寿的综合偿付能力充足率分别为 300.3%、228.6%、165.95%、167.38%、162% 和 167%，核心偿付能力充足率分别为 244.68%、189.78%、141.97%、152.43%、162% 和 111%。
一位资深保险行业专家对界面新闻记者表示，中邮人寿面临这种情况是由于其严重依赖银保渠道造成的。通常，银保渠道销售以万能险、分红险、投连险等产品为主，这类产品往往是中短存续期产品，面临着较大的到期付给压力。
上述人士表示，此前，2019年，原保监会曾经发布《中国银保监会办公厅关于规范两全保险产品有关问题的通知》规定，当险企综合偿付能力充足率低于120%时，应立即停止销售5年期以下两全保险产品，2020年底，中邮人寿的综合偿付能力为166%，面临着踩线压力。
