原标题：招股书里的真实“水滴”：互助计划终止无影响 角逐万亿大健康赛道
相较于水滴公司，人们更熟知“水滴筹”抑或是“水滴互助”。而这两项业务，更是让水滴成为近乎公益的代名词。
其实，水滴公司并不是公益组织，而是和美团、滴滴、拼多多、快手这些你熟知的公司一样，是个商业企业。
就在5月第一天，水滴公司继两周前提交IPO申请后，再次更新招股书，确定公司发行价格区间为10到12美元，计划发行3000万股ADS。水滴公司基石投资者包括王慧文、博裕资本、厚朴资本，合计认购2.1亿美元。
谋求上市，意味着公司已具备成熟的营运模式和可预见的盈利能力。很多人不禁疑惑：“水滴互助关停，水滴筹不贡献营收，水滴的投资价值在哪里？”
其实，2016年创业之初，沈鹏等人想做的就是互联网保险。但是，从事保险业务需要一个严格且长周期的牌照审批过程。因此，沈鹏选择了一条没人走过的路，从互助到大病筹款再到保险科技。
从网络互助切入，用最简单、直接的办法为公众普及健康意识和保障意识。每个月只需分摊几元钱到十几元钱，便可获得几十万元的互助保障。水滴互助的低门槛，大大弥补了中低收入人群在基本社保和商业健康险之间的真空地带。
而另外一项业务水滴筹，从平台问世不到两年时间，就借社交网络“东风”及“0服务费”，建立起了品牌知名度，积累了庞大的用户群体，并为2017年5月水滴保的诞生奠定了增长的基础。
招股书数据显示，2018年至2020年，水滴保险通过“水滴保”平台产生的首年度保费分别为9.72亿元、66.68亿元和144.26亿元，年均复合增长率为285.25%。而水滴筹，则不贡献任何营收。
今年3月，水滴互助宣布业务升级，原互助计划于3月31日18点正式终止。对于在保障中的互助会员，将通过保险升级其保障。平台将承担保费，为用户投保一年期、最高保额50万元的健康险。
消息一出，业内流言四起。在他们看来，水滴保主要靠水滴筹和水滴互助的流量，现在水滴互助计划关停，势必将对水滴保的流量造成巨大影响。
他们的担忧如果放在2018年，确实会是水滴的一大顾虑。2018年，水滴保首年保费主要是靠水滴筹和水滴互助产生的流量，其中水滴筹占46.5%，水滴互助占38.6%。
时过境迁。水滴公司在招股书中披露，水滴保的首年保费（FYP）主要来自4个方面，分别是水滴互助、水滴筹、第三方流量渠道以及自然流量和复购。
从2019年开始，水滴公司就有意调整了流量结构，来自第三方流量渠道、自然流量和复购的比例快速提升，分别占34.8%，29.8%，取代了水滴筹和水滴互助，成为水滴保首年保费主要的流量来源。
到了2020年，通过水滴互助转化的首年保费只占3.6%，第三方流量渠道、自然流量和复购的占比高达83.4%。
从水滴公司保费收入的结构变化可以清晰地看出，外部流量及自然流量已经对水滴互助、水滴筹两大业务形成“替代效应”。
随着自然流量和老用户复购的比例不断增长，水滴保业务成公司“中流砥柱”，水滴互助带来的流量转化对水滴公司的影响将会越来越小，互助计划的终止也就不会影响水滴公司大健康区块的拓展业务。
根据行业数据显示，2025年中国保险市场规模将达到2万亿，2030年中国大健康产业规模将超过16万亿。
而水滴一边连接有健康保障需求的庞大人群，一边连接大健康产业链上的各个环节，未来可期。
