原标题：闻泰科技上半年净利下降27.56%，但半导体业绩表现亮眼
图片来源：视觉中国8月27日晚间，闻泰科技（600745.SH）发布2021年中期业绩报告。公司上半年实现营收247.69亿元，同比增长3.91%；归属于上市公司股东的净利润为12.32亿元，同比下降27.56%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.82亿元，同比下降18.04%。
闻泰科技并未在报告中直接解释净利润下降的原因。
公开资料显示，闻泰科技成立于2006年，早期定位为IDH（手机主板制作的独立设计），2008年逐渐从IDH转型为ODM（原始设计制造），2015年借壳中茵股份曲线上市，成为A股第一家ODM行业上市公司。借壳上市后，公司借助财务杠杆收购安世半导体，一举成为中国唯一的世界级IDM半导体公司。进入2021年，闻泰科技又收购了欧菲光旗下摄像头模组工厂。
闻泰科技目前有三大业务：通讯产品集成业务，提供智能手机、平板、笔电、IoT、TWS耳机等产品ODM服务；半导体业务，运营主体为旗下安世半导体，提供如小信号分立器件、功率分立器件、ESD保护器件，以及模拟与逻辑IC等产品；光学模组业务，主要以控股子公司珠海得尔塔科技有限公司为承载平台，主要产品包括红外截止滤光片、电阻式触摸屏、电容式触摸屏、移动终端微摄像头等。
尽管闻泰科技在公司官网和财报中都优先介绍其引以为傲的半导体业务，但手机ODM依然是闻泰科技最大的营收来源。本报告期，公司通讯产品集成业务收入180.1亿元，同比下降7.25%，营收占比高达72.7%，该项业务的净利润仅为0.75亿元，毛利率9.02%。而2020年年报显示该项业务的毛利率为12.11%。
不难看出，公司的ODM业务是拖累闻泰科技业绩下滑的主要原因。
从产业链角度上看，ODM工厂受上下游企业的双向挤压，利润空间有限。而且行业马太效应日益凸显，行业集中度提升，竞争加剧。
因此，公司计划在2023年将平板、笔电、IoT、智能硬件、汽车电子等非手机业务营收比重提升到 30%。
此外，面对去年四季度以来的消费电子上游器件和芯片的价格上涨，闻泰科技称对公司盈利能力构成一定影响。
闻泰科技虽然贵为全球ODM手机出货量冠军，但该业务盈利能力明显偏弱，公司也意识到了这个问题，于是很早便把目光投向了产业链更上游的芯片领域，并借助财务杠杆斥资268亿元完成了对安世半导体的收购，创下了迄今为止国内最大半导体收购记录。
作为投资者最为关注的半导体业务，上半年表现可谓亮眼。
报告期内，公司半导体业务实现收入 67.73 亿元，同比增长 53.25%，业务毛利率为35.06%，实现净利润 13.1亿元，同比增长234.52%。盈利能力达到历史最高水平，半导体业务保持快速增长态势。
闻泰科技半导体业务产品线重点包括晶体管（包括保护类器件ESD/TVS等）、Mosfet功率管、模拟与逻辑IC，上半年三大类产品占收入比重分别为52.16%（其中保护类器件占比14.48个百分点）、27.52%、17.56%。
报告期内，公司全资子公司安世半导体在全球功率分立器件产业排名中从第11位上升到第9位，而安世半导体（中国）有限公司继续蝉联中国功率分立器件公司排名榜第1名。
闻泰科技预计，其半导体业务全年资本性支出将达18.4亿元，主要是扩大产能和研发相关的设备投入。
8月份，安世半导体完成了对英国芯片厂商Newport Wafer Fab的收购，这是闻泰科技上半年在5月收购欧菲光苹果相关资产之后的第二次大型收购。
闻泰科技表示，该笔收购将会有效提升安世半导体在车规级IGBT、MOSFET、Analog和化合物半导体等产品领域的IDM能力，从而扩大市场份额。
ODM和半导体业务之外，上半年，闻泰科技开始正式布局光学模组业务。
今年5月，闻泰科技收购欧菲光苹果相关资产一案完成交割。闻泰科技与珠海格力创投按7：3比例共同出资，最终向欧菲光实际支付14.5亿元现金，将这一“果链”业务收入囊中，闻泰科技有望借此打入苹果供应链。
报告期内，公司在智能座舱、智能网联和自动驾驶方面已经同多家主机厂、 tier1、芯片供应商等生态链的上下游建立合作关系。目前公司首款智能座舱产品成功通过客户审核，进入样机阶段。
股价表现上，闻泰科技在5月10日创出近一年新低至77.71元/股，之后震荡上行，截至8月27日收盘报112.88元/股，市值1405亿元。
